1、事件刺激，预计21年1季度利润增长10至14倍

公司22年2月21日晚发布业绩预告，公司预计22年1季度，归母净利润9至12亿，同比1053.67%至1438.22%，环比增长208%至310%；增长原因系，公司民爆业务稳步增长，锂电业务受益锂盐产品价格持续上涨而大幅增长；

2、民爆业务继续稳步增长，公司雷管产能全国排名第二

1）按照《民用民爆物品行业“十四五”发展规划》，2022年6月，我国全面禁止使用普通雷管，强制使用电子雷管；

另外，根据政策业发展目标：到2022年，淘汰一批落后技术，关闭一批高危生产线，培育3至5家具有一定行业带动力与国际竞争力的龙头企业；

2）公司工业雷管许可产能全国排名第二，电子雷管销量位居第一梯队：公司拥有炸药生产许可产能22.8万吨、工业雷管许可产能20,392万发（其中电子雷管约5400万发），并正逐步将普通雷管置换成电子雷管；

据中爆协统计，雅化集团旗下有绵阳实业及吉阳公司，产量合计3033万发、销量合计3049万发，分别占全国电子雷管产销量比例18.5%、19.3%，位居国内第一梯队。

3）按照工业雷管许可产能排序前三名分别为：保利联合、雅化集团、南岭民爆；

3、锂盐产品价格持续上涨，公司锂电业务大幅增长

1）截止2月21日，据上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂涨均价报45.4万元/吨，较1月初增长约57%；氢氧化锂涨，均价报41.0万元/吨，较1月初初增长约71%；

22年2月19日，公司在互动平台表示，从目前的供需来看，锂盐价格年内维持在一个较高的水平是大概率事件；

2）公司积极布局锂资源，锂盐冶炼产能或持续增加

a、公司包销Mt Cattlin 锂矿、参股李家沟锂矿、参股Core并锁定7.5万吨包销量、拟与Eastern  Iron共同开发Trigg Hill锂钽项目，同时2021Q4参股EV公司，围绕锂资源进行长远布局；

b、公司现有锂盐产能4.3万吨（其中氢氧化锂产能3.3万吨、碳酸锂产能0.6万吨），雅安1期3万吨电池级氢氧化锂产能有望于2022年底建成，剩余2万吨氢氧化锂产能将在一期投产后启动建设。

（部分资料来自安信证券、公告、投资者调研）