心通医疗：近期上涨33%，TAVR产品上市后快速放量，在研产品管线丰富

[玫瑰]公司收入高速增长，产品市场覆盖率进一步提升
心通医疗2021年收入2.01亿元，同比增加93%，VitaFlow系列产品快速放量。截止3月29日，公司VitaFlow系列产品已经覆盖超过300家医院，并在其中180家医院占据领先地位。我们认为公司通过核心产品快速覆盖医院，有望建立起医院渠道优势，为后续创新型产品入院放量奠定了良好的基础。

[玫瑰]上海市将TAVR纳入医保报销，市场推广速度有望加快
上海将TAVR纳入医保报销，有助于降低患者的支付费用，加快TAVR市场的扩展速度。引入手术绩效考核机制，将引导医院更多采用产品性能有优势的产品。建议关注TAVR行业的投资机会。

[玫瑰]看好公司长期发展前景，维持“买入”评级
预计公司2022-2024年的营业收入分别为3.86、6.84和10.47亿元，同比增长分别为92.30%、77.17%和53.01%，归母净利润分别为-1.56、-1.23、-0.06亿元。我们认为公司是国内结构性心脏病介入领域的头部企业，在主动脉瓣、二尖瓣和三尖瓣治疗领域具有全面的产品布局。同时公司与微创集团在国内外销售渠道上具备协同优势，看好公司的长期发展前景，维持“买入”评级。

风险提示：经营持续亏损的风险，新产品获批不及预期的风险，疫情持续造成业绩不及预期的风险等。

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