【申万有色重大提示】重视华峰铝业的加仓机会!公司经营状况一切良好!ctp电池壳及水冷板材料龙头供应商
[太阳]ctp3.0麒麟电池增加两倍单车水冷板用量,需求量有望大幅增加,且新一代水冷板对强度要求较高,华峰铝业在高强度复合材料水冷板方面拥有成熟的技术储备,四层复合材料高强度水冷板已经推向市场。华峰是汽车铝热传输材料+ctp电池材料龙头,未来成长可期!
[太阳]长期:燃油车转电动车,市场空间扩大3-5倍,考虑麒麟电池车型市场空间扩大5-7倍,在考虑储能市场未来空间有望是10倍增长。燃油车热管理系统单车用铝量仅10kg,电动车热管理系统单车用铝量为20-30kg,加上电池壳后单车用铝量为40-60kg,麒麟电池车型单车热管理+电池壳60-80kg。
[太阳]定增扩产15万吨产能,夯实汽车铝热传输材料龙头地位。公司公布定增预案,拟募资不超过10亿元建设15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目产能(总投资20亿元),预计完全达产后总产能增至49万吨。
[太阳]未来业绩增长:1)产量增长:预计2022年总产量在32万吨左右,22-24年产量增速在25-30%;2)吨成本下降:重庆基地能源成本低、成品率高;3)吨盈利提升:电池壳、铝塑膜、铝箔等高端产品放量,产品结构优化。
[太阳]预计2022-2024年公司归母净利润为6.5/9.0/11.4亿元,当前股价对应PE为17/12/10倍,估值较低,维持买入评级。
[太阳]报告链接:
深度报告:http://topurl.cn/b39
21&22Q1业绩点评:http://topurl.cn/btj
定增扩产点评:http://topurl.cn/btk
☎联系人:王宏为