1、长远锂科发布2022年中报预告，预计实现净利润7.2-7.8亿元，同比增长129.64%到148.77%；扣非净利润7.0-7.6亿元，同比增长129.67%到149.35%。折算二季度来看，对应净利润4.16-4.76亿元，同比增长110%-140%，环比增长37%-57%，公司业绩好于预期。

2、拆分来看，公司二季度出货1.5万吨左右，环比略有增长，考虑新产能爬坡，公司依然保持饱满的生产，考虑到当前年产能8万吨，Q4高新区二期的4万吨投产，公司下半年出货环比或有可观提升，全年预计达到7-8万吨。按二季度净利润预期中枢测算，公司单吨净利达到2.8万元左右，环比一季度的2万元进一步提升，一方面是公司Q2加工费保持平稳、新基地逐步投产带来降本，另一方面也是公司主动择时的原材料长单采购策略，使得公司在原料成本上要好于行业。预计公司2022、2023年17、21亿元，对应25、19倍。

3、三元正极是近期我们重点推荐的环节，短期看三元正极二季报盈利普遍超预期，当升、长远单吨净利逼近3万，容百、厦钨等预计也有环比提升，若三季度锂资源有积极表现，仍对三元正极盈利有积极贡献。中期看，随着中镍高电压进步、镍钴价格回落，三元与磷酸铁锂成本差距缩窄已经拉开帷幕，后续镍价进一步下行、超高镍技术进步将进一步形成催化。继续推荐容百、当升、华友、中伟等标的投资机会，关注长远、厦钨、振华等。