🔖近期油价波动较大，主要是市场对油价的担忧从供给端转向需求端。我们认为供需仍是影响油价的主要因素，短期油价以震荡为主。

🔖供给端：（1）欧洲对俄罗斯第六轮制裁将影响俄罗斯原油出口；（2） 页岩油企业更注重企业回报而不是扩产，产量增长缓慢；（3）OPEC按计划增产，其实际增产潜力有待观察。

🔖需求端：对全球经济的担忧使得市场担心原油需求萎缩。我们认为，原油需求分析需要较长的时间维度，从短期来看，原油需求仍有望稳中有升。

🔖油价：短期震荡为主。在需求没有发生根本变化的情况下，供给偏紧将支撑油价继续维持高位。

🔖投资建议。在油价高位震荡的情况下，我们建议关注炼化、油服及开采板块。
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