提纲：

一、行业题材：

家电：行业高增回暖，新消费业绩亮眼；

半导体：设备、材料核心公司结构性机会；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

广田集团：被实施其他风险警示；

六、商品现货

七、新股研究：

天新药业：单体维生素产品研发销售。

正文：

一、行业题材：

家电：行业高增回暖，新消费业绩亮眼

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：中央气象台7月11日06时发布高温橙色预警，全国多地持续高温达35℃以上，局部地区可达40℃。受此影响，空调制冷板块大涨，长虹华意2连板。

2、行业概况：根据京东跟踪数据，6月京东平台小家电销售额达到115.6亿/+20.9%，其中生活电器GMV为61.7亿/+25.5%，厨房小电GMV为29.2亿/+16.8%，个护电器GMV为24.8亿/+14.9%。各品类均有良好增长。（GMV：商品交易总额，多用于电商行业，一般包含拍下未支付订单金额。）

3、智能投影：6月投影仪行业京东平台销售额达到8.6亿/+115.3%；2022H1累计同比增长33.0%至29.7亿，需求表现旺盛。6月极米京东平台GMV达到3.5亿，同比增长111%；坚果GMV达到0.8亿，同比增长53%；当贝GMV达到1.0亿，同比增长66%；峰米GMV达到0.3亿，同比增长69%。

4、洗地机：6月扫地机器人销售额达到9.8亿/+34%，洗地机行业规模达到5.6亿/+780%，洗地机规模创单月之最。分品牌来看，石头、添可等品牌表现靓丽。6月石头品牌GMV达到2.8亿/+256%，其中石头扫地机GMV增长241%至2.6亿，添可GMV同比增长30%至3.8亿。

5、集成灶：6月集成烹饪中心（主要为集成灶）GMV达到4.4亿，同比增长85%，延续线上高增趋势。火星人6月京东平台GMV同比增长55%至1.4亿，亿田GMV增长34%至0.89亿，美大GMV同比增长819%至0.45亿，帅丰在京东平台发力后，销售额跻身行业前五，规模达到0.35亿。

6、成本端：

（1）原材料：LME3个月铜、铝价格分别周度环比-2.2%、+0.6%至7806/2414美元/吨；冷轧价格周环比-0.7%至5194元/吨。LME铜、LME铝、LME钢价较年内峰值深度回调22%/36%/30%。

（2）集运指数：美西/美东/欧洲线本周环比分别-2.49%、-1.75%、-2.05%。

（3）汇率：人民币兑美元汇率近3个月贬值5.4%。

7、机构建议：白电推荐效率提升的海尔智家、B端再造增长的美的集团；厨电推荐全维度改善的亿田智能、高增长强激励的集成灶龙头火星人；小家电推荐智能投影龙头极米科技，2B、2C齐头并进的光峰科技，需求复苏的小家电龙头新宝股份、小熊电器、苏泊尔、九阳股份。

（部分资料来自国信证券、申万宏源等）

半导体：设备、材料核心公司结构性机会

1、事件驱动：7月11日晚，立昂微预计半年度净利润同比增长132%至146%，同日北方华创预计半年报净利润7.14亿至8.07亿，同比变动130.00%至160.00%。优质半导体设备、材料公司在国产替代背景下业绩得到验证，半年报业绩存在结构性机会。

2、两者共通点。立昂微业绩增长是受半导体国产替代加快以及清洁能源、新能源汽车快速发展带动的下游需求持续增加所致。北方华创受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备及电子元器件业务进展良好。两者都受新能源汽车及国产替代影响业绩大增。

3、行业基本面或将持续改善。目前上游原材料涨价成本转移逐步消化，未来在传统需求回暖、新兴需求爆发的驱动下，半导体行业基本面或将持续改善。产业链端，半导体设备国产化持续深化，部分2020-2021年晶圆厂扩建产能陆续落地、供需关系缓解，设计企业的成本和库存压力将有所降低，后续对材料的消耗也将跟随产能增加而增加，如硅片、靶材、抛光垫等核心公司中报业绩有望实现高增。

4、前景展望。三季度是订单高峰期，大陆长存二期、长鑫二期等诸多晶圆厂需求增加，中芯京城项目近期或取得进一步突破，拉动国产设备需求。

5、相关公司。

设备：北方华创、华海清科、新益昌、拓荆科技、芯源微、中微公司、长川科技、华峰测控、万业企业、精测电子、至纯科技、盛美上海等。

材料：彤程新材、鼎龙股份、凯美特气、兴森科技、沪硅产业、安集科技等。

（部分资料来自长江电子、国盛证券）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

赛象科技：半年报预增业绩超预期

1、事件刺激，半年报预增:7月11日盘后公告，公司预计22年上半年归母净利润1,524.87万元至2,285.45万元，同比增长648.95%至1022.52%。

2、业绩超预期：一季度时因公司所在地区疫情紧张，产能有所下降，同时受疫情影响物流不畅，部分产品无法按期发货，致使一季度利润亏损，利润同比下降55.29%。此次半年报，利润预增，超市场预期。

半年报业绩增长要系：随着全球疫情常态化发展，长期被压制的市场需求得到一定程度的释放，公司2022年上半年出口业务收入较上年同期大幅提升；近几年公司加大了研发投入，产品的迭代更新效果在报告期逐步显现，产品结构和技术水平的逐步提升，给公司带来了增量客户和优质的订单。

3、为空客提供飞机大部件运输夹具的制造和维保

7月1日中国3家航空公司订购了空客292台320系列客机，总金额高达2500亿。公司21年年报显示，公司和空客公司签署的空客A320飞机大部件运输工装夹具，合同总金额是5.9亿，已经履行了2.4亿，还有3.5亿的合同还未履行，公司成为空中客车在欧洲之外的第一家运输夹具总承包包企业，2007年，在欧洲空客A320飞机总装生产线落户天津滨海新区后赛象科技以自身的实力，通过了法国空客技术人员多次检验和考评，顺利进军航空航天装备领域。有望继续受益空客大飞机业务。

4、公司的主营业务是轮胎生产设备：以子午线轮胎关键智能设备为核心，主要产品包括乘用/轻卡子午线轮胎全自动一次法成型机、全钢卡车胎一次法成型机、复合挤出生产线、AGV移动机器人及其系统集成等。下游客户多为轮胎制造企业，产品多面向汽车行业。目前，公司子公司与汽车制造商有合作项目，主要为汽车生产提供智能物流服务。

（部分资料来自公告、投资者调研）

三、一字板研究：

（一）新晋一字

山西路桥（4板）：高速公路+绿色电力

1、6月地方专项债发行超1.3万亿，公司所辖左权服务区建设投运4个充电桩位，积极开展和顺服务区LNG加气站建设，并选取高速公路站区等闲置土地开发光伏电站。

2、子公司积极推进光伏发电项目，充分利用榆和公司各站区闲置土地、隧道群中间中央隔离带等适合建设分布式太阳能光伏发电项目的闲置土地开发光伏电站，采用“自发自用、余量、上网”的消纳模式开展合作，项目建成后，平均每年发电量约445万kWh。

赛象科技（首板）：半年报增长+机器人+大飞机

1、7月12日公司发布业绩预告，预计22年1-6月归属上市公司股东的净利润1524.87万至2285.45万，同比变动648.95%至1022.52%。

2、公司为客户提供关键轮胎智能制造设备及设备管理云平台、智能物流设备及解决方案，产品包括AGV移动机器人及其系统集成等。公司长期为空客提供飞机大部件运输夹具的制造和维保服务。目前与空客签署的5.9亿元合同正在执行中。

科华控股（首板）：实控人拟变更+涡轮增压核心零部件

1、陈伟拟收购科华控股12%股权并认购4000万股定增股份，完成后陈伟持有5600.8万股，占发行后总股本的32.3%。

2、公司主要从事涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件产品的研产销。公司为赛力斯提供其涡轮增压部分涡轮壳和中间壳部件，问界增程平台部分也由公司供应增压器涡轮壳。

（二）T字板

瑞康医药（4板）：新冠预防药代理预期+阿斯利康合作

全球唯一新冠预防药Evusheld（恩适得）将在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区使用，大陆首次进口的中和抗体Evusheld完成入境特殊物品审批，公司称应该可能拿到Evusheld中国大陆代理，截至目前，公司未与阿斯利康签署任何关于Evusheld中国大陆代理的协议。

上海雅仕（2板）：半年报预增+硫磺

1、22年7月7日晚公告，公司预计上半年净利润同比增长130.93%到182.25%，因全球肥料行业景气度较高，带动主要原料硫磺价格上涨；公司新增物流设施投入运行，物流业务量平稳增长。

2、公司主要从事供应链物流和供应链执行贸易业务，涉及的主要产品为液体硫磺、固体硫磺、磷肥等硫磷化工类产品，公司存货以硫磺为主。

山东矿机（2板）：机器人 

特斯拉9月将发布人形机器人，公司智能焊接机器人主要用于替代人工，对结构件等部件进行焊接作业，公司具有高尖端的加工装备、成熟可靠的技术工艺，自行研制的机器人和自动化生产线，既可为现有产品提供加工服务又可承接外部定制任务，具有较强的装备优势。

广晟有色（首板）：取得采矿许可证+中报预增

1、7月10日晚公告，公司控股子公司取得稀土采矿权证，公司新增11.1362万吨南方离子型稀土储量资源，为目前公司在采稀土矿山合计资源储量的8倍，极大增厚了公司稀土资源储量，将为公司稀土全产业链快速发展提供充足、稳定的稀土资源保障。

2、6月20日公告，公司预计2022年上半年实现净利润为1.6亿元至2.1亿元，同比增长91.27%到151.04%。

康冠科技（首板）：半年报预增+智能显示产品

7月10日晚公告，预计22年半年度归母净利5.92亿元-6.69亿元，同比增长135.99%-167.09%。主要系公司智能交互显示产品业务量增长、智能电视平均尺寸增大、核心原材料价格下降、毛利率较上年同期上升、汇率变动、及政府补助增长等多重积极因素所致。

（三）一字、T字连板

（详情请见昨日笔记）

*ST西源（3板）

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

傲农生物（3.36亿，+4.14%）：猪肉涨价

1、中国养猪网数据显示，6月均价低点为7.81元/斤，高点达10.1元/斤，一个月内涨幅达30%。同时农业农村部监测数据显示，6月生猪均价达到 8.29元/斤。而7月11日，全国生猪均价则达到11.89元/斤，创下年内新高。

2、22年7月1日晚公告，6月，公司销售生猪48.69万头，销售量环比增长14.58%，同比增长117.58%。1-6月，公司累计销售生猪234.39万头，销售量同比增长86.14%。公司表示2022年的出栏目标是年出栏600万头、2023年出栏800万头、2024年达到出栏1000万头。

康众医疗（5547万，+14.78%）：（详情请见昨日笔记）

望变电气（5538万，涨停）：取向硅钢+变压器

1、公司产品多样，在配电网改造持续推进的背景下，节能型变压器需求上升，短期内取向硅钢供给偏紧。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.66、3.88、5.68 亿元。（220622兴业证券）

2、取向硅钢主要用于变压器（铁心）的制造，占单台变压器成本的30-40%，还可应用于大型电机（水电、风电）等领域。公司取向硅钢2021年实际产出超10万吨，产量排名全国第四，民营生产企业中产量排名第二。公司新建8万吨高磁感取向硅钢项目目标牌号为中高牌号。

美邦股份（4176万，5.13%）：半年报预增+农药制剂

22年7月11日晚公告，预计2022年半年度归母净利润为1.1亿元到1.24亿元，同比增长58.6%到78.6%。报告期内，主要产品仍保持供不应求的良好态势，销售均价同比上升，销售毛利率同比增加。公司主要产品为杀虫剂、杀菌剂等。

江山股份（2249万，跌停）：半年报预增+草甘膦

1、22年7月11日晚公告，预计2022年半年度归母净利润为11.8亿元-12.4亿元，同比增长284.40%-303.94%；扣非净利润为12.05亿元-12.65亿元，同比增长303.8%-323.92%。报告期内公司主产品草甘膦、酰胺类除草剂、氯碱产品市场需求旺盛，销售价格仍处于相对高位。

2、草甘膦：兴发集团（18万吨/年）、广信股份（6万吨/年）、新安股份（8万吨/年）等。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

广田集团：被实施其他风险警示

1、7月8日晚间公告，公司股票将于7月12日复牌，复牌后公司股票被实施其他风险警示，股票简称变为“ST广田”。

2、截至2021年末，广田集团对恒大及其关联公司的应收款项总额合计102.16亿元，目前广田集团已被申请重整。公司能否持续经营将取决于与恒大相关债务重组方案能否稳妥落地并取得有利权益，截至目前，公司逾期未还本金26.61亿元，公司涉诉被法院冻结资金3.37亿元。

六、商品现货

白羽肉鸡苗+23.68%、生猪+6.5%、鸡蛋+5.22%、油轮原油运价+3.65%、金属镍+2.78%；

环氧氯丙烷-5.03%、DMF-4.43%、磷酸氢钙-4.25%、乙二酸-3.61%、硫酸-3.05%。

七、新股研究：

天新药业：单体维生素产品研发销售

1、主营业务：公司主要从事单体维生素产品的研发、生产与销售,产品包括维生素B6（占收入比36.61%）、维生素B1（37.6%）、生物素（9.37%）、叶酸、维生素D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素E粉等。公司外销占比62%。

2、核心看点：

1）公司产品不但畅销国内,而且远销亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲、非洲等国家和地区,受到客户的广泛认可,具有较高的行业美誉度,同时公司主要产品维生素B6和维生素B1在全球亦有较高的市场占有率。

2）公司围绕产品质量提升、生产成本控制及环境保护等方面,不断优化生产工艺流程,在产品生产过程中积累了丰富的工艺经验,拥有复杂化学反应的工业化生产能力,并在生产过程中进行废物综合回收再利用,实现循环经济。

3、行业分析：

1）市场规模：

2020年中国维生素产量约35.9万吨，同比增长8.0%，占全球产量的78.4%，产量增长主要来自于维生素C和B5，维生素市场的产量整体稳中趋涨。

2020年中国维生素市场价值约37.0亿美元，长期来看市场整体呈现稳中有升的态势。

2020年我国维生素出口约28.1万吨，同比增长12.2%，出口金额约29.0亿美元，同比增长10.4%。

2）下游应用场景数据：

维生素B6主要应用于饲料，食品及医药等。

维生素B1在医药、饲料和食品领域均有应用，其中在医药领域占比较高，约占57%左右，饲料领域约占30%左右，食品领域约占13%左右。

生物素在饲料，医药、食品领域均有应用，其中在饲料领域占比最高，约占74%左右，用于医药食品等领域数量相对较少，但增长速度相对较快。

3）格局：全球维生素市场经过不断地分化和整合，基本形成国外的帝斯曼、巴斯夫和中国企业三足鼎立的竞争态势，形成了集中度较高的市场格局。目前，我国已经成为少数能生产全部维生素种类的国家之一。

4、竞争对手：新和成、兄弟科技、圣达生物、华中药业、新发药业

5、数据一览：

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为20.25、23.04、25.22亿元，复合增长率为11.6%;归母净利润分别为7.28、8.87、7.44亿元，复合增长率为1.1%。2019-2021年公司毛利率分别为51.11%、54.28%、43.25%。发行价格36.88元/股，发行PE34.89，行业PE22.99，发行流通市值16.15亿，总市值161亿。

（2）公司预计2022年1-6月收入为11.53至12.11亿元，同比变动幅度为-9.00%至-4.45%；归母净利润为3.70至3.86至亿元，同比变动幅度为-12.83%至-9.07%；（资料来自公司官网、招股说明书）

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