【长江电新】逆变器近况更新

近期逆变器板块表现良好，主要原因在于二季度及全年、明年出货预期仍在强化，进一步看原因包括产品产能结构优化、海外市场超预期、IG­BT改善等，继续重点推荐。我们梳理、判断企业出货预期如下：

1）阳光电源：2022年出货预计70GW，其中分布式约90-100万台，户储约10万台；2023年出货预计100GW+，其中分布式预计200+万台，户储预计50万台+。

2）锦浪科技：2022年预计并网110万台，储能约30万台；2023年预计并网140万台以上，储能有望达到120+万台。储能产能8月/10月/2023Q1有望分别达到2500/3500/4500台/天，年化90/120/160万台以上。

3）固德威：7/8/9月出货预计分别为7/8/9万台左右，2022全年预计75万台以上，其中储能预计25万台以上；2023全年预计130万台以上，其中储能预计60万台以上。同时公司电池产能投产，2023年带动储能收入达到20-30亿元左右。分布式EPC开发量预计1.5GW以上。

4）德业股份：2022年组串/储能/微逆出货预计30+/30+/60+万台，其中储能单台功率和单台价格Q2环比Q1显著提升，预计下半年单台平均功率继续环比向上。2023年微逆出货预计翻倍，储能出货预计翻倍以上。

5）禾迈股份：上半年微逆出货预计48万台，目前产能15-16万台/年，年底产能达到20万台/年，预计全年出货140万台+，同时储能逆变器出货预计2-3千台。2023年微逆预计翻倍，同时储能逆变器出货10倍以上增长。

6）昱能科技：上半年微逆预计出货30万台以上，全年预计100万台以上。2023年微逆预计翻倍，储能收入达到2亿元左右。