【申万宏源化妆品】周观点
夜长梦山
2022-09-18 20:02:24
【申万宏源化妆品】周观点：9月全渠道促销致力回暖，国货研发迎人才潮20220918
🌟8月限额以上化妆品零售额同比下降6.4%，低于社零11pct，美妆消费淡季+疫情影响+化妆品新规影响，3大因素致使8月美妆社零大幅低于预期。9月秋季促销有序开展，日上免税系统开启周年庆大促，百货渠道陆续进行秋季美妆节，线上“超头部”主播有望9月下旬复出，全行业共同发力，吹响秋冬美妆消费旺季复苏号角。
近期重点回顾：
珀莱雅（603605）：2022年9月14日，魏晓岚正式出任珀莱雅CSO首席科学官。魏博士系美国宾夕法尼亚大学化学博士，深耕一线化妆品研发近20载，曾任全球知名香水和化妆品巨头科蒂集团亚太区研发副总裁，在化妆品原料、化学材料、配方开发等领域经验丰富。
星球六（002291）：遥望网络打造公司IP账号“遥望未来”，分销和非标服装业务 8 月实现突破，9 月有望放量。公司业务模式进一步升级，传统直播电商优势业务+分销业务+非标服装业务三线共进，Q4 迎来直播电商旺季，GMV 高速增长可期。
本周新闻速览：水羊股份聘请中国工程院院士陈坚任“首席科学家”。陈坚院士深耕发酵工程领域研究40余年。水羊股份从发酵法生物面膜及功能性基质的开发、发酵四氢嘧啶的重组菌的构建等方面与陈坚院士团队启动合成生物学领域的合作，并将目光放在小分子透明质酸细分领域，通过酶切技术实现超小分子量透明质酸的落地生产。
[烟花]欧莱雅、资生堂等国际巨头纷纷布局在华投资。日前，欧莱雅宣布对中国本土高端香水香氛品牌闻献DOCUMENTS进行少数股权投资。今年8月，资生堂通过旗下中国投资基金向重组胶原蛋白生物材料企业“创健医疗”出资人民币约1亿元。国际巨头“抢投”中国初创品牌，体现其中国市场投资逻辑从“粗暴收割”走向“生态系统构建”，通过布局新锐品牌，切入垂直细分赛道。
投资分析意见：短期疫情不改长期高景气度，坚定看好化妆品医美板块。重点推荐：1）化妆品：贝泰妮、珀莱雅、华熙生物。建议关注：上海家化、嘉亨家化、拟港股上市的巨子生物。2）医美：爱美客，建议关注：朗姿股份。3）电商MCN：星期六。
申万宏源化妆品：王立平/聂霜
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