华宝新能，1327，流通值55.28，价格237.5，预计160，无融券，（实际融资/计划融资）比例7.93。主营便携储能产品和太阳能板，品牌主要为“Jackery”和“电小二”，在便携储能领域市占率第一，行业龙头。产品主要都是户外爱好者使用，所以境外收入占比超90%，主要销售区域为美国和日本，受益人民币贬值概念。公司电源中的电芯、逆变器、电子元器件等均为外采，受制于锂电池行业上游原材料成本压力。公司本身技术含量不高，主要靠优秀的销售网络，本质并不算绩优白马。流通值过大，价格很高，但居然无融券，同时超募比例太高，个人感觉难以吸引机构，谨慎关注。

万得凯，1309，流通值9.25，价格39，预计30，无融券，（实际融资/计划融资）比例1.63。主营铜制阀门与管件，应用于给排水、水暖、排污等领域，铜棒和零部件为外采，公司主要做机加工、冲压等工序。产品市场以欧美为主，营收占比超90%，美国市场市占率为3%，属于人民币贬值受益股，但由于18年被加征关税，导致美国市场竞争力被削弱。目前给排水高端管材使用金属铜材质，可以解决漏损率高、水质易被污染的问题，美国还强制规定饮用水管路材料无铅化，欧洲等西方国家也在逐步推进，国内因为标准未跟上，所以市场尚未打开，但该行业属于朝阳景气行业，发展前景大。公司属于原材料加工，技术含量并不高，且利润受上游金属铜原材料价格波动影响较大。公司流通值较大，如果破发可以参与。

帕瓦股份，8184，流通值14.12，价格51.88，预计40，（战配/流通）比例18.94%，（实际融资/计划融资）比例1.06。主营锂电池三元正极材料前驱体，分为单晶型NCM三元前驱体和多晶型NCM三元前驱体，其中单晶型收入占比80%。公司高镍产品供货量较少，不具备先发优势，国内市占率2%，排名第九，下游客户主要是厦钨新能和杉杉股份，其中厦钨新能收入占比近60%。三元材料前驱体盈利模式是赚取加工费，所以行业毛利润不高。22-24年订单量大增，利好公司后续营收大涨。可比公司中伟股份，不过高镍产品比例不如可比公司，破发关注。

德邦科技，8035，流通值13.59，价格46.12，预计35，（战配/流通）比例16.16%，（实际融资/计划融资）比例2.33。主营封装材料，产品是电子级粘合剂、功能性薄膜材料，应用领域主要有智能终端、新能源应用材料、集成电路封装材料等，其中智能终端和集成电路领域目前中高端均为海外品牌，国产替代空间较大。公司核心竞争力是基于原材料的配方搅拌，属于小巨人企业。超募比例较高，说明机构看好，破发参与。

二、20cm申购建议

1176，谨慎申购（不申购）。

1285，谨慎申购（会申购）。

8275，谨慎申购（不申购）。

太迟了减半，下周次新迎来底部企稳。