捷佳伟创：钙钛矿订单再获突破，设备订单多点开花【长江机械&电新】

1、公司钙钛矿设备再获突破。根据公司公众号披露，既获得某央企研究院的钙钛矿低温低损薄膜真空沉积设备订单，以及某国家科学院的反应式等离子镀膜设备订单后，捷佳伟创自主研发的钙钛矿共蒸法真空镀膜设备亦再次取得订单，成功中标某全球头部光伏企业的钙钛矿电池蒸镀设备项目。截止目前，公司在钙钛矿领域持续深入开发并获得了狭缝涂布、PVD/RPD、蒸发镀膜等设备订单，进一步夯实钙钛矿电池设备整线供应能力。

2、公司设备布局持续完善，技术平台不断延伸，设备订单多点开花。除TOPCon、HJT、钙钛矿外，也布局了MWT、TBC、HBC、叠层电池等多个领域，且各技术路线均具备了完全的整线设备供应能力。当前TOPCon、HJT、XBC等新技术路线均进入规模化量产阶段，今年以来，公司TOPCon的PE-Poly“三合一”设备已多次获得下游头部客户订单，PE-Poly和硼扩散设备得到头部客户认可，最受益TOPCon量产落地。公司亦持续推进HJT管P和板P设备升级和下游验证，后续HJT核心设备环节有望迎来突破。同时，公司已提前布局并取得钙钛矿关键核心设备领先，未来有望充分受益。此外，捷佳伟创此前已组建激光团队，并推出了激光SE硼掺杂设备，已在头部客户验证成功，预计将取得大规模量产订单。

3、继续推荐捷佳伟创。今年大尺寸PERC扩产超预期，Topcon除已经招标的天合、通威、沐邦外，晶澳、润阳、一道以及部分新进入者均有望开启新的招标，而23年将是Topcon扩产大年，公司有望持续迎来订单催化。HJT公司持续推进，有望取得新的突破。钙钛矿和半导体业务持续取得新进展，也有望提升公司估值。公司全年有望取得90-100亿订单，订单高增叠加公司内部管理优化，盈利修复下，明年业绩存在超预期空间。前期公司股价调整较多，已进入买入区间，继续推荐。

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