【民生军工】重申导弹产业链投资机会,建议重点关注!
我们持续重点提示并推荐导弹产业链投资机会。短期业绩波动不改中长期趋势,成长空间大。重申整体看好观点如下,并首推新雷能、盟升电子、智明达三家公司。
1)技术已较为先进,具备上量条件,是精确打击和非对称作战核心装备之一。2)耗材属性强,库存及演习消耗量大。广泛列装于陆海空天多军兵种,覆盖面广,需求量大。
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🧨新雷能:特种电源龙头,军工信息化核心标的;军机导弹配套占比高,列装于多个重点型号,十四五持续放量;高研发投入铸就护城河,产品矩阵丰富;国产替代空间大,增速高于行业平均水平;业绩确定性强。
🧨盟升电子:导弹卫星导航核心供应商,军工信息化核心标的。导弹配套收入占比80%,主供航天战略战术导弹;电子对抗第二增长曲线清晰;业绩拐点有望出现;已做股权激励企业动力强;
🧨智明达:特种计算机核心供应商,军工信息化核心标的。在手订单充裕;导弹需求翻倍增长;利润率拐点有望出现;已做股权激励企业动力强;
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🧨振华风光:特种模拟芯片龙头,军工信息化核心标的。在手订单充裕,业绩或有预期差;军机导弹业务占比超90%,需求旺盛;国产化替代空间大,集团定位高;
🧨航天电器:特种连接器龙头,军工信息化核心标的。导弹配套业务占比高;航天科工集团“科改示范企业”,已做股权激励;业绩或有预期差;
🧨菲利华:特种石英材料龙头,军工新材料核心标的。业务覆盖半导体设备和军工,当前已有5个配套军工型号的复合材料研发成功;竞争格局良好基本无竞争对手;已做三期股权激励企业动力强;
🧨国博电子:特种T/R组件龙头,军工信息化核心标的。业务中军机和导弹占比高,在手订单充裕。未来有资本运作潜力,集团定位高;
🧨铂力特:金属3D打印龙头,持续融资扩产,3Q22业绩超预期,已做股权激励企业动力强。
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