#出货量: 22Q3 1.1万吨,Q4 1.5万吨,22年合计4.4万吨,预计明年出货7.5万吨 。
#产品结构: 4.5/6/8μm分别占比10%/60%/20-25%(出货量口径),预计未来占比情况稳定;其中8μm产品主要供给海外客户,盈利能力较强。
#单吨净利: Q2-Q3受铜价下行,电池厂处于消库存阶段影响,加工费有所下降。8月起加工费保持稳定,预计Q4随着产能和价格稳定,单吨净利能够回到Q2水平。明年随着量的进一步增加、控费能力加强,单吨净利预计保持稳中向上。
#产能: 公司今年底产能7万吨,明年随着黄石5万吨年中投产、江西2万吨在建,公司明年预计至少交付5万吨产能的新设备,主要为国产(50%洪田 20%-30%为其他国产厂家 20%-30%为海外设备)。
🚀预计22、23年归母净利润4.3、6.5亿元,对应PE 36、24倍。