最近推光储充检和星云股份又多了起来。其实这个概念并不是新东西，我几个月前就做一个简单的研究，现在分享给大家。

上次炒，事件驱动是宁德高管黄世霖离职，大力投资时代星云，市场开始注意到光储充检，彼时国内大储概念还没火爆。

这次炒，事件驱动是星云股份、宁德时代、黄世霖合作，对时代星云做了股权调整，合力发展光储充检业务。

这篇文章分【光储充检】和【星云股份】两部分，拆成两篇来讲。这里是下篇，主要是分享一下星云股份的简报。

1.2022年：锂电池设备业务假设保持去年30%增速，测试服务维持高增长150%，充电桩业务今年放量高增长。但是由于一季度受上游原材料和疫情影响，一季度业绩亏损，全年净利率预计从11%下调至8%。

2.2023年：定增项目达产，预计设备业务产能增加35%，测试服务仍然高增长100%，充电桩业务维持高增长。

①锂电池设备中，化成分容设备订单增加，带动总价值量提高，因此该业务业绩增长可能超预期；

②测试服务由于缺乏订单数据，所以依据过往增速毛估；

③充电桩业务可能由于光储充检的快速放量而超预期。

公司业务=锂电池检测设备（79%）+检测服务（15%）+储能、充电桩业务（5%）

1.锂电池检测设备业务：①增长确定性强，随着锂电池厂商扩产而稳健增长，公司订单饱满， 2022 年第一季度末存货账面价值 5.28 亿，其中 大部分是关联到订单的库存。持续满产满销，产能利用率在110%左右，在建产能新增约30%~40%，2023年6月达产；

②设备价值量提升，设备主要应用在电池产线的后段，价值量占比30%，单品价值量约400-500万元。公司在最关键的设备化成分容方面取得了从0到1的突破，单品价值量提升至2000-3000万，逐渐取得订单，并未来规划扩张产能。

2.检测服务业务：主要服务于宁德时代及其关联整车厂，开展锂电池模 型开发、大数据分析和应用等研究，突破锂电池领域关键核心技术难题，帮助客户缩短产品研发周期。2021年该业务增长155.73%，在锂电池技术研发需求高的环境下，公司业务有望持续高增长（公司有点类似于CRO卖水）；

3.储能、充电桩业务：和宁德时代合资成立时代星云，运营光储充检超充项目，公司持股10%，主要向时代星云提供储能变流器和直流充电桩。随着时代星云业务高速增长，公司该业务有望放量。

1.下游市场需求不及预期；

2.产能扩张进度不及预期；

3.光储充检项目放量不及预期。