世界杯小幅提振啤酒销量，品牌力进一步深化：我们回顾了最近几届世界杯期间啤酒企业经营的变化：#量价端，世界杯当月啤酒销售整体较好，当季销量提振被拉平，但吨价多数能实现同比增长，收入的提振相对有限，但当季多数实现增长；#费用端，实际费用率并没有明显提升，市场推广的同时考虑投放的有效性；#利润端，多数企业能在当季实现利润增长。因此世界杯期间啤酒企业整体经营较佳，有一定的经营提振，世界杯是当季啤酒企业经营增长的重要推动因素。

关注非现饮渠道发展机会，高端化持续推进 ：我们对本届世界杯对啤酒行业影响判断如下：疫情走势和防控政策仍是影响啤酒消费的主要因素；#冬季 夜间观球预计将刺激推动非现饮渠道发展，非现饮渠道和电商表现有望超预期；#世界杯期间高端化进程不减；世界杯期间出圈营销或者活动有助于拔高品牌势能，对企业的影响将更为深远和长久，同样值得关注和期待。

啤酒基本面平稳，推荐尽快板块建仓：短期来看，世界杯期间各企业活动有望带来品牌力提升 销售锦上添花。展望明年，啤酒高端化 提价后周期 成本下行逻辑持续演绎，啤酒预计是确定性较高的板块，旺季有估值抬升的预期，现阶段面临淡季回调将是明年布局最重要时间点。

啤酒行业短期事件催化，长期利润率提升和估值提振值得期待。重点推荐估值合理稳健的