今年开篇之时,身边就有许多朋友对全年的A股行情表达了悲观的态度。事实也不例外,上证指数全年下跌15.12%,深圳成指下跌25.85%,创业板指最惨,下跌了29.37%。许多人把今年的行情对标2018年,从数据上看颇有相似之处,但本质上只是把大部分人亏钱归因于指数跌罢了。
我也没能幸免,最后两个月赛道股的调整,把全年的浮盈给擦没了,甚至陷入了亏损。到今年为止,入市刚好十年,经历过完整牛熊,所幸那时口袋里没多少钱,没亏过大钱,也碌碌无为了十年。相信和大部分散户一样,投资本金来自于“血汗钱”,亏到“肉里”,是不舍得割肉的。然而风险厌恶的投资者,是不适合炒股的,更不适合炒A股。
近两年,比起以往把更多心思花在研究股票本身以外,我更时不时思考一个有关初心的问题:炒股是为了什么?我是为了赚取怎样的收益而选择炒股?比起思考应该使用哪种投资方法,学习哪种投资理论,这个问题更应该先想明白。赚取每年20%的收益,在工资收入以外有一些小外快就满足和以实现财富自由为目的,两者对投资的要求回报率是完全不同的。以实现财富自由为目的的投资,显然是不能一步一个脚印的,假设一个初始本金为50万元的散户,收益目标至少应不低于一年一倍。
我知道有很多人会拿“盈亏同源”这个词来反驳,毕竟在所谓的“价值投资者”眼中,快速致富显然是“邪教”。那些在短期内实现账户数量级跃迁的,都是运气,说着说着就摆出一句:一年三倍者众,三年一倍者寡。可是我不懂,明明是一年三倍者更牛逼,我为什么还要去看三年一倍的?我只相信耳听为虚,眼见为实,事在人为。在A股市场能被人叫出代号的“牛散”、“民间股神”,无一例外都是以“一年三倍”的方式被众人所知。事实证明,“一年三倍者”的投资方式,在A股才是最有效的。
A股的Beta一直都是很烂的,用价投的方式去买大盘指数基金,是不可能赚到钱的,以至于我国的监管层都认为A股的指数应该推倒重做。尽管近年来许多基金公司发了一堆行业ETF,试图选出穿越牛熊的行业,某种程度上来优化稀烂的大盘Beta,但机构的抱团又导致这些行业ETF同样呈现大起大落,与大盘共振。这种特征注定在A股价投,是很难赚到钱的,持股意味着要忍受剧烈的市场波动,过度反应的市场情绪总是使股价脱离基本面。既然如此,何不反过来利用这点?交易市场情绪就好了。含辛茹苦把产业链每个环节研究透,换来的依然是现在狗都不做的“新半军”。涨得时候卖方总能如数家珍地讲一堆逻辑吹上天;跌的时候又煞有介事地发一堆小作文,但聪明的资金早就先卖为敬,看懂本质,皆为人性。
价值投资者与短线交易者采用截然相反的投资理念,这里不评判孰对孰错,只做区分。价投看逻辑,当股价跌而逻辑不变时,对价投者来说是捡便宜的时候,应当坚定买入。短线看情绪,当股价跌时意味着情绪极可能退潮,触发投资纪律即要离场出局。原本我天真的以为,可以做到双轨并行,兼顾价投和交易,结果往往适得其反,两者的思想都没有贯彻到位,犯下许多错误。投资是以结果论对错的,不能知行合一酿成错误是大忌。投资永远做减法,因为大道至简,真正的高手都是一招鲜吃遍天。切记,共勉。
2023年归零再出发,祝大家发财!以后常更新,记录心路历程。
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