【安信食饮🍶 赵国防】榨菜专家交流要点20230103
[玫瑰]12月及2022年完成情况:12月调货同比增长约10%。2022财年统计至12月上半月,收入同比增长约2%,销量同比下降约10%,目前库销比接近6.5周。
[玫瑰]2023年目标:明年目标销售收入约同比增长20%。
[玫瑰]组织架构:新成立餐饮事业部(采取职业经理人模式,主要做调味菜、酸萝卜鱼调料等)、豆瓣酱事业部(做川调前期准备)。销售部门主要有4个销售战区总监+3个事业部总监,原8个销售大区变更为12个销售片区和2个销售大区。
[玫瑰]销售人员激励:工资与任务含量挂钩、进行奖金包二次分配,提升员工积极性。
[玫瑰]成本:青菜头价格预计上涨,但低价原材料储备较充足,预计全年原材料成本基本持平,考虑到人员和辅料等成本上涨,预计生产成本最多小幅上涨。
[玫瑰]费用:销售费用率预计增加,主要用于工资、返利和硬广投入。
[玫瑰]新包装进展:2元60g目前已开始发货,80g新国潮版开始铺市,新、老国潮版处于交接状态,目前下游接受度较好。
【研究员观点】我们认为2023年涪陵榨菜在低基数下增长目标较为稳健,新包装逐步铺市后销量有望实现恢复性增长,同时新品类下饭菜、下饭酱、调味菜等仍处于高速发展阶段,拓渠道和拓品类双路并进。当前业绩稳步修复,估值具备性价比。
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