这种冷门贵金属，价格创近10个月新高
tony2001
中线波段
2023-01-04 20:37:33
权威、深度、实用的财经资讯都在这里作为相对冷门的贵金属，铂金正悄然崛起。截至当地时间1月3日收盘，伦敦现货铂金涨1.16%至1081美元/盎司，盘中触及1091美元/盎司，创下了近10个月的新高。2022年四季度初至今，铂金累计涨幅超过20%。与此同时，纽约商品交易所铂金期货亦不断上扬。
铂金（铂，Platinum）隶属于铂族金属，与黄金、白银等合称“贵金属”。不同于黄金偏向金融属性，铂金的工业属性更为突出。包括铂、铑、钯在内的铂族金属均大量应用于汽车尾气净化催化剂。业内人士表示，中国汽车工业有望在2023年实现复苏，市场对于铂金需求增长的预期转好，推动铂价大涨。此外，南非是主要的铂族金属供给发源地，当地电力问题频频出现，或持续影响铂族金属产量。权威机构预测：2023年铂金短缺量超30万盎司世界铂金投资协会在2023年年初对未来2年至5年的铂金市场供需前景作出了新的预测。该协会预计，预计2023年和2024年铂金市场将出现少量短缺。从2025年开始，短缺将进一步加剧。其中，2023年全球铂金短缺量将超过30万盎司；2025年，短缺量接近50万盎司。中国是全球最大的铂金消费国。世界铂金投资协会强调，上述预测数据并未包括中国的超额进口量。“中国已经吸收了世界上大部分的铂金地上存量，导致国际市场的剩余存量有限，无法满足中国以外地区的任何供应短缺。”中国银行发布的报告显示，铂金市场存在区域性供应不平衡的问题。从宏观上看，铂金年度供需平衡表可能仍呈现小幅盈余。但是，考虑到库存跨区域流动，伦敦、苏黎世和纽约交易市场库存持续下降，伦敦铂金租借利率可能仍较高水平。南非电力问题频发铂金生产受挫美国地质调查局数据显示，全球超90%的铂族金属储量位于南非。俄罗斯拥有全球第二大的铂族金属储量，占比为6%。
世界铂金投资协会在最新报告中提到，南非国家电力公司ESKOM的一些问题导致全国各地周而复始的甩负荷（停电），这对冶炼厂产生重大影响。另外，尽管俄罗斯产量稳定，但诺镍公司称，制裁正在影响其采购采矿设备和配件的能力——这或许会影响其中长期产量。全球最大的铂金生产商南非英美铂业集团就深受当地停电风波的影响。该集团首席执行官Natascha Viljoen 2022年12月表示，受南非停电影响，集团2022年铂族金属产量减少了10.5万盎司，约占总产量的3%。12月上旬，南非国家电力公司（Eskom）一度将停电记录上调至六级，这是有纪录以来最严重的停电水平，原因是老化的煤电厂出现故障。受停电风波影响，南非英美铂业集团进一步下调了2023年和2024年的铂族金属产量。该公司预计，2023年和2024年的产量在360万盎司至400万盎司之间。而在之前，该公司将2023年的产量指引定为380万盎司至420万盎司。汽车领域需求前景向好需求方面，世界铂金投资协会认为，尽管全球经济前景继续恶化，至少在短期内，铂金市场的前景相对不受衰退影响。以下游汽车领域的需求为例，该协会认为，2024年和2025年，汽车领域的需求平均下降2.2%或8.5万盎司，主要原因是欧洲产量或不及预期，以及动力传动系统结构的一些调整。“虽然消费能力的削弱将影响一些消费者购买新车的能力，但我们估计，衰退水平下的购车需求仍高于汽车制造商预计能够交付的产量水平。”该协会表示。世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌在2022年12月份的一次线上论坛上表示，虽然柴油车和燃料电池电动汽车的产量下降，但更为严格的尾气排放标准下铂族金属总装填量上升，汽油车中铂金替换钯金用量的比例提高，预计2022年全球轻型汽车制造业的铂金需求量仍有上升空间。千海金研究所贵金属策略分析师陈追风表示，铂金在2023年仍具有吸引力。一方面，铂族金属矿山供应仍面临挑战，汽车领域的铂金需求仍将持续增长。另一方面，铂金相对于黄金和钯金的价差都处于历史低位。此外，中国大量超额进口铂金，将导致显著的实物收缩。华泰证券梳理历史发现，1990年至今，每次金价上涨时，铂族金属价格基本同涨，且大部分时期涨幅超过金价。华泰证券称，中国为铂族金属最大的消费国，但国内铂族金属供需错配明显，强化回收或是未来降低对外依赖度的有效措施。预计2023年铂族金属价格或和金价同步迎来上涨，回收企业有望受益。
铂金（铂，Platinum）隶属于铂族金属，与黄金、白银等合称“贵金属”。不同于黄金偏向金融属性，铂金的工业属性更为突出。包括铂、铑、钯在内的铂族金属均大量应用于汽车尾气净化催化剂。业内人士表示，中国汽车工业有望在2023年实现复苏，市场对于铂金需求增长的预期转好，推动铂价大涨。此外，南非是主要的铂族金属供给发源地，当地电力问题频频出现，或持续影响铂族金属产量。权威机构预测：2023年铂金短缺量超30万盎司世界铂金投资协会在2023年年初对未来2年至5年的铂金市场供需前景作出了新的预测。该协会预计，预计2023年和2024年铂金市场将出现少量短缺。从2025年开始，短缺将进一步加剧。其中，2023年全球铂金短缺量将超过30万盎司；2025年，短缺量接近50万盎司。中国是全球最大的铂金消费国。世界铂金投资协会强调，上述预测数据并未包括中国的超额进口量。“中国已经吸收了世界上大部分的铂金地上存量，导致国际市场的剩余存量有限，无法满足中国以外地区的任何供应短缺。”中国银行发布的报告显示，铂金市场存在区域性供应不平衡的问题。从宏观上看，铂金年度供需平衡表可能仍呈现小幅盈余。但是，考虑到库存跨区域流动，伦敦、苏黎世和纽约交易市场库存持续下降，伦敦铂金租借利率可能仍较高水平。南非电力问题频发铂金生产受挫美国地质调查局数据显示，全球超90%的铂族金属储量位于南非。俄罗斯拥有全球第二大的铂族金属储量，占比为6%。世界铂金投资协会在最新报告中提到，南非国家电力公司ESKOM的一些问题导致全国各地周而复始的甩负荷（停电），这对冶炼厂产生重大影响。另外，尽管俄罗斯产量稳定，但诺镍公司称，制裁正在影响其采购采矿设备和配件的能力——这或许会影响其中长期产量。全球最大的铂金生产商南非英美铂业集团就深受当地停电风波的影响。该集团首席执行官Natascha Viljoen 2022年12月表示，受南非停电影响，集团2022年铂族金属产量减少了10.5万盎司，约占总产量的3%。12月上旬，南非国家电力公司（Eskom）一度将停电记录上调至六级，这是有纪录以来最严重的停电水平，原因是老化的煤电厂出现故障。受停电风波影响，南非英美铂业集团进一步下调了2023年和2024年的铂族金属产量。该公司预计，2023年和2024年的产量在360万盎司至400万盎司之间。而在之前，该公司将2023年的产量指引定为380万盎司至420万盎司。汽车领域需求前景向好需求方面，世界铂金投资协会认为，尽管全球经济前景继续恶化，至少在短期内，铂金市场的前景相对不受衰退影响。以下游汽车领域的需求为例，该协会认为，2024年和2025年，汽车领域的需求平均下降2.2%或8.5万盎司，主要原因是欧洲产量或不及预期，以及动力传动系统结构的一些调整。“虽然消费能力的削弱将影响一些消费者购买新车的能力，但我们估计，衰退水平下的购车需求仍高于汽车制造商预计能够交付的产量水平。”该协会表示。世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌在2022年12月份的一次线上论坛上表示，虽然柴油车和燃料电池电动汽车的产量下降，但更为严格的尾气排放标准下铂族金属总装填量上升，汽油车中铂金替换钯金用量的比例提高，预计2022年全球轻型汽车制造业的铂金需求量仍有上升空间。千海金研究所贵金属策略分析师陈追风表示，铂金在2023年仍具有吸引力。一方面，铂族金属矿山供应仍面临挑战，汽车领域的铂金需求仍将持续增长。另一方面，铂金相对于黄金和钯金的价差都处于历史低位。此外，中国大量超额进口铂金，将导致显著的实物收缩。华泰证券梳理历史发现，1990年至今，每次金价上涨时，铂族金属价格基本同涨，且大部分时期涨幅超过金价。华泰证券称，中国为铂族金属最大的消费国，但国内铂族金属供需错配明显，强化回收或是未来降低对外依赖度的有效措施。预计2023年铂族金属价格或和金价同步迎来上涨，回收企业有望受益。
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