【安信机械】欧克科技公司介绍

●财务表现：2019-2021年营收CA­GR=57%，净利润CA­GR=97%（2020年高毛利口罩机放量带动业绩高增）。2021年毛利率48%，净利率41%，其中主业生活用纸设备毛利率约50%。

●基本盘：主业为生活用纸制造设备的研发、生产和销售，客户为龙头生活用纸企业，包括金红叶、恒安集团、中顺洁柔、维达等。

①行业：生活用纸行业处于扩产和更新换代的周期，行业增速7-15%。行业增量角度，下游龙头客户品牌优势较强，市占率逐年提高，扩产需求较大；设备智能化角度，生活用纸属于传统行业，目前处于高端智能装备发展的起步阶段，更新换代需求不断增加；

②公司：早期生产生活用纸单机设备，近几年逐步开发出全自动的整线，是国内唯一具备整套设备交钥匙能力的设备商。相比国外产品，性价比优势较大，价格为外资50%，逐步实现进口替代。

●新业务：切入锂电隔膜领域，“设备+材料” 双轮驱动：

①生活用纸领域：生活用纸设备+包装材料。目前包装材料项目已投产，22年实现销售收入几千万。切入包装材料的出发点：1）外部因素：生活用纸包装材料和现有设备的客户基本相同，可共用销售渠道；2）内部因素：设备自产，实现“以产定销”，同时降低生产成本；

②新能源设备领域：锂电隔膜生产线+锂电隔膜材料。公司具备一定技术基础，锂电隔膜生产线和包装材料生产线，技术原理以及功能等方面具有一定相似性，未来规划切入动力电池隔膜材料。目前锂电隔膜设备已形成了销售订单，主要客户为深圳冠力，预计3月份实现整机交付。