【招商食品于佳琦团队】日辰股份非公开发行不予受理公告点评：非公司因素所致，整体无明显影响

日辰股份于2023年1月9日晚收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行政许可申请不予受理通知书》(受理序号：223215号)，因申请材料不符合法定形式，中国证监会决定不予受理公司非公开发行A股股票的申请。该事件主要由非公开发行中介机构因素所致，非公司问题。后续若问题未解决，预计公司将更换中介机构重新递交材料，对整体非公开发行方案影响有限，进度上或延后1个月左右推进。

业绩复苏弹性高，23年激励目标可期，坚定推荐。公司22Q4受整体环境影响收入端预计双位数下滑，但展望23年公司下游客户逐步复苏，与较大客户如百胜的合作有望深化，同时预制菜产线也将与客户绑定贡献新的收入增量。随着餐饮景气度回升，公司有望实现高速增长，激励目标可期，展现出快于行业的反弹能力，实现α收益。我们给予22-23年EPS预期为0.61、0.98元，对应23年估值38X，维持“强烈推荐”评级。

于佳琦/任龙