【国君电新】当升科技22年预告点评:业绩大超预期

#公司预告，预计2022年实现归母净利润为
22-23亿元，同比增长101.7%到110.8%;扣非归母净利润为23-24亿元，同比增长179.2%到191.3%。其中，按照预告中值计算，Q4实现归母净利润7.72亿元，同比增长112.1%，环比增长36.4%;扣非归母净利润7.03亿元，同比增长126.8%，环比增长4.5%。

#出货量:预计22年出货量6.5-6.6万吨，其中 Q4出货1.8万吨左右环比增长10%以上，常州二期新产能顺利释放，产品供应能力大幅增强，预计公司23年实现出货10-11万吨。

#盈利:预计22年单吨盈利3.3万元左右，其中 Q4单吨盈利4万元，环比Q3增长约5000元。主要为22年公司高镍产品占比提升至40%，海外客户占比7成以上、原材料国内外价差、生产规模化效率所致。
#业绩。预计22/23年归母净利润为23.5/28亿元，对应估值为13、11倍。