提纲：

一、公社热议：

1、成飞产业链：2、国企改革：3、能源电子：4、二手房：5、游戏：

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、新股研究：

九州一轨：钢弹簧浮置道床减振系统减振降噪。

正文：

一、公社热议：

1、成飞产业链：中航电测正在筹划发行股份购买成飞集团100%股权事宜，最晚不超过2月2日披露交易方案。（通达股份、爱乐达、西菱动力、光韵达、华伍股份）

2、国企改革：国资委表示，正在围绕提升企业核心竞争力和增强核心功能，谋划新一轮的深化国资国企改革方案。（飞亚达、天虹股份、光电股份）

3、能源电子：六部门正式发布首份能源电子指导文件，推动“光储端信”(光伏、新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品)全面发展，支持高效低成本晶硅电池生产。（宝馨科技、晶科能源、中科云网、聆达股份）

4、二手房：近日多家机构发布1月楼市数据，二手房明显回暖。贝壳研究院称，1月上旬50城日均带看量较12月增加22%，廊坊、北京等地日均成交较12月翻倍。（我爱我家、王力安防、荣安地产、居然之家）

5、游戏：国家新闻出版署发布2023年1月国产网络游戏审批信息，共88款游戏获批。（三七互娱、完美世界、恺英网络、浙数文化、中青宝、吉比特）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

恒久科技：信息安全+军工

23年1月13日，十六部门发文，到2025年数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。子公司闽保信息是信息安全整体解决方案服务商，与合作的军事院校共同研制了相关军品项目，为银行、党政、电力、军工、金融等众多领域提供系统化、集成化的信息安全整体解决方案及咨询服务。

（二）T字板

宏达高科：汽车内饰面料+超声诊断

1、公司为宝马，长城，比亚迪等汽车品牌的新能源车型供应汽车内饰面料产品，同时生产各类可用用于运动功能、旅游休闲、内衣泳衣等不同服装的高附加值面料。

2、全资子公司威尔德主要从事超声诊断、治疗设备等的研发、生产与销售，自主研发的产品覆盖掌上式B超、便携式B超、推车式B超、平板彩超等诊断设备和超声治疗设备。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

2板：美凯龙（建发拟入主+阿里拟参股）

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

中公教育（3日，1.15亿，10.02%）: 职业教育

1、23年国考招录人数与报名人数再创新高，分别达3.71万人、260万人，预计相关培训行业需求依然旺盛。23年1月12日，深圳市司法局官网发布《深圳经济特区职业教育条例（征求意见稿）》优先保障教育支出。

2、公司是以公考培训起家的职教全品类龙头，疫情影响营收减少，2022Q3单季公司利润转正，业绩有望逐步修复。

首创证券（6959万，3.22%）: 证券经纪+次新股+北京国资

1、公司实控人北京国资委，主营业务范围包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金销售；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。

2、公司预计22年度的营收约为16.5至17.8亿元，同比-21.75%至-15.74%；归母净利润约6.36至6.9亿元，同比-25.86%至-19.51%。

弘业期货（3661万，9.99%）: 期货经纪

1、公司实控人江苏国资委，拥有商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售以及股票期权交易参与人等中国证监会或行业监管机构颁发的业务资格。

2、子公司弘业国际金融可以为客户在香港联交所、香港期货交易所及全球其他主要期货交易所提供证券期货相关服务。

通达动力（3日，1127万，今日，2585万，10.01%）: 比亚迪电机铁芯

1、1月5日比亚迪“易四方”发布，新能源车搭载多电机带来增量。比亚迪营收占公司营业收入的7.75%，马达铁芯占整个电机成本比例达30%-40%。公司表示中标“仰望”车型等消息与事实不符，公司与比亚迪合作没有发生新变化。

2、公司新能源汽车电机定转子冲片的冲制能力能够满足包括比亚迪在内的众多新能源汽车厂商的需求。年冲制矽钢片能力15万吨以上，其中新能源汽车冲制能力达到100万台/年。

久其软件（2581万，6.67%）: 数字政务+教育合作

1、公司主要从事报表管理软件、电子政务软件、ERP软件和商业智能软件的研究与开发，产品线主要覆盖政府报表与统计、企业绩效等。公司是财政部重要的基础信息平台软件，专业的管理软件供应商和聚焦B2B2C的大数据综合服务提供商。

2、1月14日公告，公司预计22年实现归属于上市公司股东的净利润为4500万元-6700万元，同比扭亏为盈。

唯特偶（2354万，15.10%）: 光伏助焊剂+微电子焊接材料

1、公司19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一，助焊剂产销量/出货量国内第二，业内领先，辅助焊接材料中，国内助焊剂公司市占率为8%。

2、2020年我国微电子焊接材料总体市场规模为300亿元，其中锡膏市场规模达到40亿元；国内锡膏市场约50%份额由外资占据，公司持续受益。

3、机构预测22-24年公司归母净利0.91、1.35、1.90亿元，同比+10.75%、+48.17%、+40.54%，目标市值47.28亿元，对应目标价格为80.62元/股。（221227国金证券）

通达股份（1531万，6.71%）: C919+成飞产业链+军机零部件

1、千亿成飞集团拟借中航电测壳上市；中国商飞副总经理今日表示C919必将提速扩立，现在已有1200余架订单。全资子公司成都航飞已取得C919、水陆两栖飞机等大飞机订单，目前CR929机型正处于研发阶段。子公司成都航飞为波音空客做配套加工服务，进入成飞、商飞、沈飞、西飞和贵飞的产业链体系。

2、公司是国内唯一布局DST柔性生产线的民企，改产线是飞机制造业内广泛认可的铝结构件的最佳加工设备，是目前国际上最先进的航空零部件加工装备。

鼎际得（1236万，-5.11%）: 拟投98.68亿POE项目

1、化工品价格回调放缓，硅料价格超预期下降，POE胶膜或将供不应求。22年12月26日晚公告，全资子公司拟98.68亿投资建设POE高端新材料项目。项目总建设周期5年，其中一期投资59.62亿，建设20万吨/年POE联合装置、30万吨/年α-烯烃装置、400Nm3/h电解水制氢装置；二期建设20万吨/年POE联合装置、25万吨/年碳酸酯装置。

2、公司形成了聚烯烃高效能催化剂和化学助剂的研发、生产和销售为一体的业务体系，聚烯烃催化剂产品对应的是下游产业烯烃聚合技术的核心产品POE粒子，N型电池的推广可以增加POE用量。

五、新股研究：

九州一轨(688485)：钢弹簧浮置道床减振系统减振降噪

1、主营业务：公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。

2、核心亮点：

（1）公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供系列化产品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。

（2）公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重庆等30余个城市的100余条线路的轨道交通项目建设，市场覆盖率超过30%。

（3）根据同行业可比公司的官网披露、宣传资料及其他公开信息，除道尔道、隔而固（青岛）之外，其他公司参与的项目数量及市场覆盖范围少于公司。公司市场覆盖率稳居行业前列。

3、行业概况：

（1）城市轨道交通减振降噪防治市场中，客户对治理方案的完整性、严谨性，产品各方面都有着较高的要求。在招投标时，对治理方案提供商的技术、研发、交付、服务能力以及项目经验都有严格的考查和要求，是一种综合实力的竞争。

（2）在全国范围内具有竞争优势，可以跨区域获得业务的公司较少。预计“十四五”期间，钢弹簧浮置板的市场空间在57-102亿元之间。

（3）2020年全国采取轨道减振降噪设备设施、安装声屏障及隔声窗等措施投入资金约28.3亿元。

4、可比公司：隔而固、道尔道、上海同研、时代新材和天铁股份等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.39亿元、3.43亿元、3.92亿元，复合增速28.1%；扣非净利润分别是3464.79万元、5961.15万元、6458.34万元，复合增速36.5%，毛利率分别为49.34%、43.16%、39.65%，发行价格17.47元/股，发行40.65PE，行业17.95PE,发行流通市值6.56亿，市值26.26亿。

（2）22年公司预计营收37,178.17万元至51,816.28万元，较上年预计下降了5.24%至上升了32.07%；净利润预计为6,357.84万元至8,440.15万元，较上年预计下降了6.20%至上升了24.52%。

（公司招股意向书、国金证券）

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