【中金科技硬件】艾为电子业绩预告点评：Q4增收不增利

大家好，艾为电子今晚公布22年业绩预告。略低于预期。

收入：全年20~21.5亿元，中枢值同比下滑11%；Q4为3.3~4.8亿元，中枢同比下滑39%，环比增长10%。符合预期。

净利润：全年亏损4500~6500万元（21年盈利2.9亿元）；Q4单季亏损1~1.2亿元（Q3亏损7600万元）。

Q4增收不增利，主要系毛利率下滑、计提存货减值损失。毛利率下滑与市场需求疲软、行业竞争激烈有关；存货减值方面，Q4存货环比或继续提升，全年计提减值6000~8000万元（前三季度约2400万元）。

费用端对利润的边际影响较小，上半年/全年股份支付费用为8382万元/9100万元，由于22年股权激励业绩目标未达成，费用在Q4做冲回处理。

但公司于22年底发布新的股权激励方案，预计产生2.2亿元费用，23~26年分别摊销1.1亿元/6035万元/3379万元/1480万元。（业绩考核以22年营收为基数，23~26年增速不低于20%/45%/75%/110%）

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