🚀【兴业计算机】赛意信息（年报预告点评）：业绩逆流而上，2023年利润弹性可期 20230129

[福]事件：
公司发布2022年业绩预告，预计全年实现收入22.25-24.19亿元，同比增长15%-25%；实现归母净利润2.32-2.58亿元，同比增长3.5%-15%。

[福]点评：
1、2022年业绩逆流而上，实现稳健增长。2022年，公司聚焦高景气行业客户布局，向华东、华北等区域持续外拓，并继续推进智能制造产品研发，订单、业绩均实现逆势增长，预计全年实现营收、归母净利润（中枢）23.22亿、2.45亿元，同比增长20%、9.3%。

2、收入、费用趋势奠定2023年利润弹性。2022Q4单季度，公司预计实现营收、归母净利润（中枢）6.56亿、0.92亿元，收入端同增15.5%，利润端同比基本持平。利润增速低于收入增速，我们判断系：在整体毛利率相对稳定的情况下，由于疫情致使交付确收滞后，刚性的人员增长拉高了销售、研发等费用率。而上述趋势的逆转有望带来2023年利润弹性。

3、兔年将迎来中高端ERP国产化的大机遇。当前，中高端ERP国产化率较低，加速提升的客观条件日益成熟。公司牵手华为，深度布局包括ERP在内的智能制造领域，有望进一步打开成长空间。

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