【通用自动化】工业机器人季度跟踪:Q4出货保持同环比正增长,新能源等下游需求较为旺盛【东吴机械】
产销量方面:根据国统局和MIR数据,22Q4国内工业机器人产量12.0万台,同比+25.2%,环比-2.3%;出货量为7.5万台,同比+13.9%,环比+1.2%
分下游来看:22Q4汽车电子、光伏、锂电池等新兴下游同比增速均超过25%;3C、家用电器等受制造业景气度影响较大,食品饮料受消费疲软影响较大,增速缓慢甚至下滑
分机型来看:协作和大六轴继续保持高增,我们判断主要系协作在汽车零部件、半导体等新兴领域应用广泛,而大六轴在新能源领域应用较多;小六轴、DELTA同比下滑较为明显,主要受3C行业下滑影响。
竞争格局方面:22年机器人国产化率提升至35.7%,同比+3.6pct。我们判断主要系国产品牌竞争力提升,抢占新兴下游增量市场所致。
发展趋势方面:22年因疫情四大家族缺货严重,给予国产机器人良好窗口期去进入锂电等新兴领域并打磨产品,但目前四大家族缺货已缓解,23年将开启全面比拼性价比的阶段,在22年没有把握住机遇的国产机器人厂商将很难再全面进入新能源领域,我们预计埃斯顿、汇川技术等抓住机遇的头部企业份额有望进一步提升
[太阳]投资建议:工业机器人及零部件板块建议关注绿的谐波、埃斯顿;注塑机板块建议关注伊之密;通用减速机板块建议关注国茂股份;机床板块建议关注纽威数控、科德数控、海天精工;刀具板块建议关注欧科亿、华锐精密。
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