1、主营业务：公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频 与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。

2、核心亮点：

（1）公司目前的零部件产品可分为射频与透波防护器件、EMI及IP防护器件和电子导热散热器件。

（2）公司目前主要服务爱立信、诺基亚、中兴、三星及上述四家厂商供应链内的其他公司；报告期内公司80%左右的主营业务收入来自于爱立信和诺基亚，客户集中度较高，公司的业绩对爱立信的依赖性较强。

3、行业概况：

（1）未来平均每年全球新建200万个5G基站估计，未来每年全球5G天线罩的市场体量约为10亿元（200万站*162.55元/件*3）。

（2）全球导热材料的市场规模将从2015年的50亿美元提高到2020年的70亿美元，年复合增长率近7%。

（3）公司的导热凝胶、导热脂和高K值导热垫片均属于导热界面材料，2019年全球导热界面材料的市场约为18亿美元，且预期在2020-2027年间以11%的年均复合增长率增长。

4、可比公司：武汉凡谷、大富科技、欣天科技、中石科技、东山精密、飞荣达

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.70亿元、3.07亿元、3.72亿元，复合增速17.3%；扣非净利润分别是5036.16万元、6646.03万元、6996.55万元，复合增速17.9%，毛利率分别为40.89%、44.68%、39.31%，发行价格24.80元/股，发行35.44PE，行业26.64PE,发行流通市值6.20亿，市值24.80亿。

（2）公司预计22年度的营业收入为38,500万元至40,500万元，同比增长3.44%至8.81%；预计净利润为7,100万元至7,500万元，同比增长1.26%至6.97%。

（公司招股意向书、兴业证券）