ChatGPT热度不减，本周市场也在不断挖掘新的分支。

从趋势上，我判断这轮ChatGPT概念至少会炒作到2月底。

从消息上，可以预期后续百度、腾讯、华为等国内大厂也会不断放出自研AI的新消息，刺激板块进一步上涨。

从逻辑上，上一篇专栏有科普过AI技术的基本逻辑。反观商业层面，算法虽是技术核心，但未来发展趋势极有可能是开源的。而短期内真正带来商业价值的则是优质的数字要素（即数据或内容）和潜在带动的算力硬件投资，以上才是构建AI生态的前提。本周市场也确实朝该方向进行了挖掘，外围市场知乎的大涨正是因为其作为优质内容沉淀平台的逻辑。包括目前的涨幅龙头海天瑞声，本身是唯一一家以数据标注为主业上市公司，完全服务于AI训练数据，具备稀缺性的同时与板块逻辑契合度极高。

对于算力硬件带来的潜在投资，目前从逻辑上看更多是一种捕风捉影的说法。一说因为ChatGPT访问量剧增而当机，所以要带动数据中心投资；一说因为未来AI的算法需要庞大的算力支撑，所以需要开发出专用的AI芯片；又说因为AI训练的高算力场景会大幅增加服务节点和通信需求，所以通信设备也要扩容。这些逻辑看上去有些道理，但在投资选择上，往往只能挖掘出弱相关的标的，需要公司主动讲故事、蹭热度，才能引发市场进一步的关注。

板块炒作演化到目前这个阶段，进一步挖掘扩散衍生的概念边际效用已经很低了，后续的阶段则更看好马太效应的诠释。聪明的市场先生依然会从前排梯队中，选出逻辑最硬的标的反复抽插。

精选标的：

数据要素：海天瑞声、拓尔思、视觉中国、中文在线、平治信息

算力：初灵信息、铜牛信息、鸿博股份（AIDC）、景嘉微（GPU）、寒武纪（AI芯片）

通信设备：联特科技