云南限产加码：2022年9月云南铝厂缺电限产20%左右。春节后进一步减产的消息反复。周末消息，云南铝厂确认开始减产，2月27日压减到位，压减比例超过40%。云南目前建成产能580万吨，运行产能404万吨。预计再度减产60-80万吨。减产幅度超预期。

企业需求预期回升：由于春节下游加工企业陆续放假，电解铝需求较淡，但随着年后铝下游加工企业陆续复产，下游龙头铝加工企业开工率逐步回升至61.5%，节后累计提升5.4ppt;国内社会库存累库至121.6万吨，在本周见顶并出现小幅回落，表明供需拐点已现。

新能源汽车需求增长：2022年我国新能源汽车销量超680 万辆，同比增93.4%，2023 年有望继续维持30%增长，新能源汽车及汽车轻量化领域铝需求仍具较大潜力。

俄乌冲突影响：受俄乌冲突及欧洲能源危机影响，海外共计减产215.8万吨，叠加俄铝后续生产不确定性，海外铝供应紧张局面将持续

地产需求：近半年以来地产政策“三支箭”落地，保竣工、保交付是重点，假设2023年竣工面积同比增速10%，对铝需求拉动可达3%。地产链竣工端对铝的需求从2022年负贡献4.1%转为正向贡献3%。

以上是我们看好今年铝需求的主要原因