【国盛军工】持续强推，湘电股份：成立湖南绿电切入新能源民船领域，军民千亿级市场导入期已至

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公司发布公告：

1、拟收购机电工程60%股权并对其实施增资扩股，业务涵盖能源电站及水电站的运行、维护，预计到2025年可累计实现净利润11900万元。

2、湘电动力拟投资设立湖南绿电交通科技公司，有助于公司进一步完善在新能源船方面的布局，也是公司将综合电力系统推广应用至新能源民船的关键一步，并正式打通新能源民船全产业链。2022年是内河船确立绿色智能发展的关键之年，内河船绿色转型有望于今年加速。目前全国内河船舶约21万艘，以2030年全电民船渗透率达20%进行测算，电力推进系统市场空间有望达4200亿，给予湘电极大的空间。

2023年是公司军民产业与企业经营双重拐点之年。

1、军品：舰船综合电力系统、电磁发射2项核心底层技术，国内市占率100%，全球领先。6个国家科技进步特等奖充分证明，从已经切入型号判断产业即将爆发，新兴技术在多军兵种装备上渗透率在快速提升。舰船综合电力系统在水面水下舰艇重点型号布局落地，正在快速切入到各型舰船；电磁发射技术也应用于多军兵种多武器平台，公司在手项目将会是未来的爆款单品，拥有非常大市场空间，今年进入订单与业绩高增长器。

2、民品：新能源民船、飞轮储能、低温余热发电系统均已进入市场推广阶段，今年有望打开市场局面，为公司贡献更大增长空间。

投资策略：产业空间巨大，独家技术产品，6个国家科技进步特等奖全A唯一，今年是产业趋势与业绩释放双重拐点，任一包括装备落地都可带来巨大的业绩弹性。我们预计2022~2024年归母净利润分别为2.6、6.00、9.20亿元，对应PE为108X、47X、30X，维持“买入”评级。

风险提示：军品批产不及预期，民品推广不及预期。

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国盛军工 余平/方晓舟