从大的产业趋势看，最近碳酸锂价格不断下降，与之相应地，特斯拉预计也会继续下调售价，一方面成本下降，另一方面为了抢占市场打价格战。任何行业都会经历洗牌阶段，新能源车在经历造车新势力如雨后春笋般出现后，即将迎来一轮洗牌。最终能穿越周期活下来的企业，无非具备两点优势，一是技术、二是成本。同时，技术和成本两者也是相辅相成，押对技术路线，能做出更顺应市场的产品，一旦形成规模效应后，也就意味着建立了成本优势。其中各种技术路线的优劣和博弈，这里就不展开详说，本文仅围绕“一体化压铸”这个新技术展开。

一体化压铸是一种制造工艺，最早是由特斯拉最早提出的。原先整车在制造过程中，根据设计图纸，须通过冲压、锻造等工艺制造数百个零件，然后经过焊接工艺将数百个零件拼接起来成为一个整体。一体化压铸工艺则是简化了制程，将数百个小零件变成几十个甚至几个大零件，可以大大降低工时和成本。但同时对零件制造的工艺有着更高的要求，比如模具方面要求尺寸更大，压铸机需要更高的吨位，再考虑到汽车轻量化方面的要求，压铸须使用免热处理的铝合金、镁合金材料。

围绕上述逻辑，一体化大致可以分为三个环节，即材料、设备、加工。由于对传统汽车零部件形成替代效应，这里的增量主要来自于设备和材料环节。设备主要分为压铸机和模具，材料则在于免热处理铝、镁合金材料。由于部分加工企业有自研生产模具或设备的能力，因此这类企业也具备估值提升的空间。

相关标的如下：

材料：云海金属、立中集团、永茂泰

设备：伊之密、祥鑫科技、瑞鹄模具、合力科技

加工：文灿股份、广东鸿图、星源卓镁、爱柯迪、今飞凯达、博俊科技、旭升集团。