本周主产业链除硅片外各环节价格松动，据PV­I­n­f­o­L­i­nk，182电池片/组件均价环比下降0.9%/1.1%，硅业分会致密料报价下降1.1%。

节后随终端交付需求回暖，产业链开工、补库驱动产业链成交大幅回升，并驱动价格大幅上涨，近期上游成交恢复活跃，但终端价格洽谈未大幅突破，随硅料供给及库存持续小幅增加，产业链价格开始松动，符合我们此前“产业链上游价格将在2月下旬-3月再次开始回落”的判断。考虑到上半年硅料新增产能释放仍十分有限（Q1月均供应量10-11万吨，Q2略低于12万吨），预计短期内较难再次出现去年底的短期内暴跌情况，我们维持23年上半年硅料主流成交区间15-20万附近的判断，预计后续硅料价格将继续保持小幅松动及“阻尼振荡”趋势。

硅片价格相对坚挺或因坩埚供应保障度不均，据产业端反馈，3月高纯石英砂内层砂价格或将上涨至约14万元/吨（+40%），由于高纯内层砂/高品质石英坩埚的紧张程度及价格涨幅或超预期，在高纯砂/坩埚供应保障方面、或者在拉晶技术上有优势的硅片企业，在非硅成本、硅片品质控制方面的优势有可能放大，建议关注硅片龙头。

[礼物]另外，昨日我们发布央国企大型组件集采招投标数据跟踪，2023年至今央国企大型组件集采招标/开标/定标量同比-13%/+42%/+75%(若将22年底招标的中电建26GW项目纳入统计，招标量也显著增长)。同时发布储能系统中标项目跟踪，2月国内锂电池储能系统中标项目环比增加813MWh，欢迎关注。

投资建议：进入3月以后，我们此前展望的一系列基本面催化剂正在陆续兑现，包括但不限于：3月排产环比显著提升（伴随硅料价格回落和库存下降）、央国企2023年度集采加速启动（释放量与价的积极信号）、出口数据环比转正、同比高增/环比保持强势的Q1业绩前瞻、产业及市场对全年新增装机一致预期的上修 等等，当前板块情绪和关注度低位仍是布局良机，坚定看好。

近期推荐方向上：除短期内表观逻辑直接受益于硅料价格回落的大储和一体化组件继续靠前外，石英砂和坩埚供应紧张程度超预期带来的硅片龙头和相关耗材的盈利预期上修机会也值得关注；此外，在上半年硅料价格缓降/趋稳的背景下，电池片盈利表现超预期和组件业务国内外销售持续进展将有望驱动通威的股价表现，重点看好。