本周汽车板块下跌。本周（3.6-3.10）汽车板块-6.40%，居中信一级行业第29位，跑输沪深300指数（-3.96%）2.44pct，跑输上证指数（-2.95%）3.44pct。

　　汽车子板块中除汽车销售与服务外，均录得下跌。本周乘用车板块7.69%，商用车板块-5.83%，汽车零部件板块-6.01%，汽车销售及服务板块+1.85%，摩托车及其他板块-6.23%。

　　个股方面，乘用车板块无个股录得上涨；商用车板块*ST海伦（+12.09%）、东风汽车（+5.72%）、浩淼科技（+1.59%）录得上涨；零部件板块正强股份（ +7.89% ）、浙江黎明（ +5.97% ）、艾可蓝（+4.70%）、岱美股份（+3.81%）、泰祥股份（+3.09%）、阿尔特（+3.03%）涨幅靠前。

　　国际快讯：（1）日产发布“X-in-1”电驱化动力总成技术；（2）大众汽车集团2022年财报出炉，营收2792亿欧元，同比增长12%；（3）宝马集团2022年财报出炉，营收超1426亿欧元/同比增长28.2%；（4）1月全球动力电池装车量排行榜出炉，中国企业份额占比近六成。

　　国内速递：（1）吉利集团拟发起汽车领域产业基金，首期10亿元；（2）长城智控四驱电混技术Hi4发布，哈弗全新车型率先搭载；（3）湖北省最强购车补贴优惠汇总，最高直降13万元，部分车型卖断货；（4）长安深蓝S7正式亮相，家族式设计，定位中型SUV。

　　主要自主车企公布2月销量。比亚迪：2月销售汽车19.37万辆，1-2月累计销量34.50万辆，同比+84.98%。长城汽车：2月销售汽车6.82万辆，同比-3.65%，1-2月累计销量12.97万辆，同比-28.94%。广汽集团：2月销售汽车16.12万辆，同比+12.38%，1-2月累计销量30.34万辆，同比-18.11%。吉利汽车：2月销售汽车10.87万辆，同比+39%，1-2月累计销量21.22万辆，同比-6%。上汽集团：2月销售汽车30.13万辆，同比-6.41%，1-2月累计销量53.94万辆，同比30.63%。长安汽车：2月销售汽车19.10万辆，同比+38.27%，1-2月累计销量36.28万辆，同比-12.66%。

　　2月乘用车市场零售/批发同环比小幅回暖。2月1-28日，乘用车市场零售136.4万辆，同比增长9%，较上月增长6%，今年以来累计零售265.7万辆，同比下降21%；全国乘用车厂商批发159.8万辆，同比增长9%，较上月增长10%，今年以来累计批发304.7万辆，同比下降16%。地补强化销量改善，看好3-5月车市持续回暖。近日湖北拉开地方政府补贴序幕，安徽、云南、贵州和四川等地也推出了类似补贴政策，地方补贴支持+线下车展刺激消费+碳酸锂等原材料价格回落，春季销量有望持续改善。

　　本周冷轧板均价周环比上涨，聚丙烯均价周环比持平，铜、铝、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下跌。冷轧板均价周环比+1.47%，聚丙烯均价周环比+0.00%，铜均价周环比-0.49%，铝均价周环比-1.73%，天然橡胶均价周环比-3.98%，碳酸锂均价周环比-7.70%。碳酸锂周均价实现15周连降。

　　投资建议：我们认为2023年汽车行业投资核心是在行业β增长放缓背景下寻找α向上且确定性高的赛道及标的，主要关注两条主线：1）处于较好新车周期，以及智能电动技术布局领先的自主品牌龙头车企；2）国产替代加速的智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段建议关注【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等高成长高弹性赛道；建议关注：（1）整车龙头：【长城汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车】等。（2）智能电动汽车增量零部件：①热管理【川环科技、腾龙股份、银轮股份、三花智控】；②汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份】；③线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；④智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；⑤轻量化【博俊科技、爱柯迪、文灿股份、旭升股份、广东鸿图】；⑥电机电控【英搏尔、欣锐科技】等。

　　风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。