【广发略策戴康团队】SVB事件的响影与“思•变”Δ三重奏——周五末分钟全知道（3月第2期）（20230312）

联系人：戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313/曹柳龙：SAC 执证号：S0260516080003

🌟周末发酵的SVB（硅银谷行）事件短期影响决取于风溢险价和无风险率利谁主导，我们判断海外险风溢价冲短击期释放后，中资股有望来迎企稳反弹，呈现“有惊无险”。维持22.11.10“破晓”系列告报以来判的断：港走股牛市，A股“修复市”。

🌟近期“两会”5%的GDP目标多和家车企范大围降价，对经济回暖的“强预期”形扰成动。2月PMI、出和口社融数据好均于预期，3月频高景气数也据在持续修复，我认们为，“复现苏实”仍待“4月决断”。

🌟23年置配聚焦“思•变”的Δ三重奏。1.“政策反转”：“央企国重估”和“数字中国”有望为成稳增长“（再）加杠杆”的新抓手（运营商/建筑/半导体/信创）；2.“困反境转”：优选低值估高Δg（消建费材/通用设备/创新药/中药）； 3.“美反债转”：港股“三支箭”：医保疗健（医服疗务/器械）、平经台济、地竣产工链（家电/家具）。