公司立足一流研发平台，深耕小分子创新药，核心品种研发进度均位居全球或中国前列：
贝福替尼：一线、二线适应症均已申报NDA，获批上市在即的三代EG­FR-TKI。该产品为公司与贝达合作开发，一线和二线临床研究均取得三代EG­FR-TKI史上最长PFS，预计2023年获批上市。由肺癌领域老牌龙头贝达负责销售。同类进口产品奥希替尼2021年中国销售额接近70亿，国产替代空间巨大。
D-1553：国内进度领先、处于注册性临床的KR­AS G12C抑制剂。KR­AS G12C突变常见于肺癌、结直肠癌等多类肿瘤，患者群体大、恶性程度高，临床亟需靶向药物。D-1553为国内首个自主研发并进入临床阶段的KR­AS G12C抑制剂，前期数据表明其临床疗效优异，拥有不输于安进So­t­o­r­a­s­ib的类似疗效。D-1553有望在2023Q2-Q3完成注册性临床入组、2023年底或2024年初申报NDA。
D-0502：全球进度前列、处于注册性临床的口服SE­RD药物。氟维司群为目前国内唯一SE­RD类药物，疗效优异，为ER阳性乳腺癌主流药物之一，但生物利用度低、需肌肉注射。口服SE­RD兼具疗效和耐受性优势，临床潜力巨大，开发成功后有望带动SE­RD市场强力扩容。D-0502为唯一处于III期临床的国产口服SE­RD，进度国内领先、全球前列，有望在2024H1完成注册性临床入组、2024年底或2025年初申报NDA。
D-0120（UR­AT1抑制剂）疗效与安全性突出，后续管线潜力充足：UR­AT1抑制剂针对高尿酸血症及痛风疗效优异，国内潜在患者群体已达1.7亿人。D-0120于IIa期临床试验展示出较高达标率和安全性，目前处于IIb期临床。此外，公司后续管线还包括小分子口服药物D-2570，用于治疗免疫性疾病。预计未来五年,
每年至少有一个新产品进入临床试验。
多项股价催化剂蓄势待发。（1）贝福替尼：一线及二线适应症均已申报NDA，我们预计有望2023年获批上市；（2）D-1553：我们预计有望在2023Q2-Q3完成注册性临床入组、2023年底或2024年初申报NDA；（3）D-0502：我们预计有望在2024H1完成注册性临床入组、2024年底或2025年初申报NDA；（4）D-0120：我们预计有望2023年进行IIb期临床临床试验数据读出。
使用绝对估值法，通过 DCF模型测算公司的合理股权价值为137.15亿元，对应目标价24元，首次覆盖，给予“买入”评级。