【长江宏观于博团队】站在慢复苏的起点上——1-2月经济数据点评

1. 从1-2月数据来看，经济缓慢重启已经得到确认，防疫放开后的恢复性扩张是主要动力；

2. 不同领域复苏强度分化：工业生产复苏偏慢，服务业快速转好；投资信心改善，地产投资降幅收窄；消费复苏分化，服务表现亮眼，但可选明显偏弱；

3. 经济确认慢复苏，有两大变量值得关注：1）3月订单强度决定上半年生产复苏的高度；2）3月就业改善的程度决定上半年消费复苏的韧性。【长江宏观于博团队】站在慢复苏的起点上——1-2月经济数据点评

1. 从1-2月数据来看，经济缓慢重启已经得到确认，防疫放开后的恢复性扩张是主要动力；

2. 不同领域复苏强度分化：工业生产复苏偏慢，服务业快速转好；投资信心改善，地产投资降幅收窄；消费复苏分化，服务表现亮眼，但可选明显偏弱；

3. 经济确认慢复苏，有两大变量值得关注：1）3月订单强度决定上半年生产复苏的高度；2）3月就业改善的程度决定上半年消费复苏的韧性。