【华泰宏观】如何解读美联储急速扩表救助银行
夜长梦山
2023-03-20 12:51:31
【华泰宏观】如何解读美联储急速扩表救助银行
🌟海外市场经历了跌宕起伏的一周，银行系统风险与监管应对轮流主导市场情绪，戏剧化的一周以欧央行逆势加息50基点，联储资产负债表明显扩张结尾。不仅国内投资者需要消化这一周的变化、海外机构和监管部门可能也仍在“摸着石头过河”的阶段。上周五公布的数据显示，联储贷款周度增幅超越2008和2020年高点、总资产增幅接近2022年4月来累计缩表额的一半。
🌟3月8-15日，美联储总资产增加2970亿美元、主要为短期贷款，显示银行短期流动性需求倒逼联储快速扩表。短期看，美联储资产负债表可能继续扩张，但上周的速度或难以持续。
👉联储和欧央行是否会选择加息+扩表？此方案是否“一劳永逸”？——欧央行上周四逆势加息50基点并表示可能利用流动性工具缓解金融体系压力，美联储更是用实际行动表明，加息+扩表的组合有可能会成为一个短期“权宜之计”。
【免责声明】完整的研究观点请以华泰证券研究所3月19日发布的《如何解读美联储急速扩表救助银行》研究员：易峘（S0570520100005）、胡李鹏 （S0570122120062）完整报告为准，本观点不构成华泰证券分析师的投资建议，投资者须自主决策，自担风险。
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