【天风电新】美国IRA法案更新：边际利好，继续看好板块- 0331
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今日，美国财政部和美国国税局发布了《降低通货膨胀法案》中新的清洁汽车条款的拟议指南，符合清洁车辆信用条件的车辆在北美进总装，制造商建议零售价不超过8万美元的厢式货车、皮卡卡车或运动型多功能车，或任何其他车辆5.5万美元。

我们认为超预期的点如下：
1、 关键矿物质的所述的【美国或与美国有自由贸易协定的国家/地区】有【墨西哥】、【日本】、【韩国】等。包括：澳大利亚、巴林、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯、以色列、日本、约旦、韩国、墨西哥、摩洛哥、尼加拉瓜、阿曼、巴拿马、秘鲁和新加坡。

2、 在北美进行总装的北美除了美国，还有【墨西哥】、【加拿大】等。原文为：要获得清洁车辆积分的资格，车辆必须在北美进行总装。一般而言，为了确定最终组装地点，北美包括美国和波多黎各、加拿大和墨西哥。

生效时间点：
1、 4月18日之前：不设关键矿物质、电池组装或生产要求，带电量超过7kwh的电动车均可获得补贴：$2500基本补贴+$417/kwh，最高$7500；
2、 4月18日之后：关键矿物质、电池组装或生产要求各对应最高$3500，满足两种要求的电动车最高可获得$7500补贴。

*注：
1）我们测算，假设碳酸锂跌至10万元/吨，不考虑硫酸镍，关键金属占比仍超40%；
2）24年开始电池组装或生产、25年开始关键金属开采或加工，涉及“特别关注国”名单中的国家（中国在列），将不再适用补贴。

🌼投资建议
此次美国IRA法案更新，我们认为边际利好电车产业链，此前市场过度悲观认为以宁德为主的国内供应链无法分享美国市场高增蛋糕，但实际情况好于预期，一方面是要求的地区有放松+时间上有推迟，另一方面，昨日股东大会曾总分析的

继续看好以高阶方式进军美国市场的【宁德时代】（22X），以及海外布局领先+单位盈利见底的结构件-【科达利】（23X）、电解液-【天赐材料】（13X）、负极-【璞泰来】（17X），导电剂-【天奈科技】（24X）、隔膜-【恩捷股份】（21X）。

此外看好北美墨西哥有产能基地的零部件：【拓普集团】（30X）、【新泉集团】（30X）、【爱柯迪】（26X）、【嵘泰股份】（27X）、【祥鑫科技】（14X）、【铭利达】（24X）以及即将设厂的【旭升集团】（26X）等。

🌼风光储
目前细则还没有正式落地，即IRS还无法受理税收抵免的个人/企业申请。2023年5月31日之前，美国财政部、国税局将公布指引细则。
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