洪九果品：拟定增发行境内未上市普通股，将强化水果供应链及补流
夜长梦山
2023-04-06 10:07:31
【国君社服零售刘越男】洪九果品：拟定增发行境内未上市普通股，将强化水果供应链及补流
事件：公司拟向认购方(贵州中垦、湖南中垦、重庆中垦及北京垦拓)发行合计不超过3048.78万股境内未上市普通股股份，占发行前总股本的2.1744%，发行价格为人民币16.4元/股。
本次发行前总股本14.02亿股，发行后14.32亿股；募集资金预计约5亿元人民币，将用于强化水果供应链及补充流动资金。我们认为，这是公司进一步夯实供应链，带动上下游产业链共同发展的需要；是响应乡村振兴等战略的需要；是夯实资本基础、增强抵御风险能力的需要。此外，本次发行的是境内股，且发行后需锁定3年，因此是单独定价，不会影响H股二级市场定价。
贵州中垦、湖南中垦、重庆中垦及北京垦拓是主要投资于农业产业的私募股权投资基金，前三家认购方的股东中有农垦基金(第二大外部股东/仅次阿里)，印证对公司认可度高。此外，前三家认购方已与公司达成业务合作意向，公司将利用贵州省、湖南省及重庆市果品行业资源，进一步提升当地水果品种的知名度和市场占有率、推动当地果品行业发展，利好公司提升市场份额。
我们预测公司2023-25年经调整利润23.2/33.5/46.4亿元人民币，CAGR约45%。目前公司市值约326亿元，仅14倍PE显著低估。
事件：公司拟向认购方(贵州中垦、湖南中垦、重庆中垦及北京垦拓)发行合计不超过3048.78万股境内未上市普通股股份，占发行前总股本的2.1744%，发行价格为人民币16.4元/股。
本次发行前总股本14.02亿股，发行后14.32亿股；募集资金预计约5亿元人民币，将用于强化水果供应链及补充流动资金。我们认为，这是公司进一步夯实供应链，带动上下游产业链共同发展的需要；是响应乡村振兴等战略的需要；是夯实资本基础、增强抵御风险能力的需要。此外，本次发行的是境内股，且发行后需锁定3年，因此是单独定价，不会影响H股二级市场定价。
贵州中垦、湖南中垦、重庆中垦及北京垦拓是主要投资于农业产业的私募股权投资基金，前三家认购方的股东中有农垦基金(第二大外部股东/仅次阿里)，印证对公司认可度高。此外，前三家认购方已与公司达成业务合作意向，公司将利用贵州省、湖南省及重庆市果品行业资源，进一步提升当地水果品种的知名度和市场占有率、推动当地果品行业发展，利好公司提升市场份额。
我们预测公司2023-25年经调整利润23.2/33.5/46.4亿元人民币，CAGR约45%。目前公司市值约326亿元，仅14倍PE显著低估。
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