广发晨会 20230411
夜长梦山
2023-04-11 09:55:01
广发晨会 20230411
策略｜剑指“世界一流央企”，如何选股？
22年12月以来，我们发布6篇报告持续提示“中特估值”投资机会，我们判断“央国企重估”非主题行情（参23.3.20《央国企重估：盐铁和涌现》），本篇全面梳理“世界一流”示范央企数据特征，从五个视角解读央企选股空间（ROE修复/资本运作/资产证券化/加杠杆/“一带一路”）。（倪赓）
固收 | 部分中小行下调存款利率，什么信号？
对于4月债市而言，部分农商行下调存款利率，引发降息预期短暂升温，可能是一个“小插曲”，未必成为影响债市的主要逻辑。4月债市，关键仍在于资金面和基本面。资金面：月初7天利率即出现收敛，是一个值得警惕的信号，后续资金利率波动可能加大。基本面：关注3月数据发布时点，确认经济反弹的幅度。总体而言，票息策略仍然占优，可以考虑在银行资本债上适当拉长久期。（刘郁）
建材&电新 | 高纯石英砂行业：需求高增长，供给壁垒高
高纯石英砂：高端制造领域不可或缺的材料。终端需求高景气，多因素驱动光伏石英砂需求高增。资源+提纯技术构筑壁垒，光伏用内层砂供需趋紧。供给端，高纯石英砂存在优质矿源+提纯检验技术高壁垒；需求端，2023年硅料供给放量，刺激硅片厂商需求释放，然而2023年上半年高纯石英砂无明显增量，中期23-24年内层砂供应持续偏紧，供需错位下价格仍有向上弹性。（邹戈）
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