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2023-04-24 21:34:59

机械设备行业周报：继续重视五月一带一路催化剂！继续看好半导体设备及新技术

短期推荐板块：中特估，叉车，半导体设备

短期推荐标的：铁建重工（建议关注），卓然股份（与能源开采团队联合覆盖），杭叉集团，法兰泰克，中密控股（与环保公用团队联合覆盖）机械Q2策略核心：我们预测二季度经济仍以弱复苏为基础，三年维度来看始终看好中特估/工程机械+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，但反弹核心是【新技术】，个股看好低估值标的卓然股份（与能源开采团队联合覆盖）、中密控股、法兰泰克、三德科技。细分板块观点：1、一带一路/中特估：上周重点提示，周度显著领涨，再度强调：why now？包含三点原因：1）短期滞涨，一带一路指数PB仍然在0.8-2X之间的估值水平；2）3月份出口数据呈现一带一路强劲局面，一带一路的工程机械/石油炼化等市场空间对我国本土空间形成了较好的扩充；3）五月份中国+中亚五国元首峰会，以及第三届一带一路峰会为重要催化时点。核心标的：铁建重工（建议关注），卓然股份（与能源开采团队联合覆盖），中密控股，三一重工，中联重科，徐工机械，柳工（建议关注）等。2、自动化设备：AI+机床/机器人逻辑持续演绎，仍值得重视；我们认为自动化有望呈现强回升，这一节点目前看来有望是Q3。3、半导体设备：1）日本公布了半导体设备限制细则，目前对日本设备采购主要以向TEL采购涂胶显影为主，所以投资方向是涂胶显影设备的替代加速。2）美光发公告称几个终端客户库存减少，预计供需平衡会有所改善，同时，国内开始将对美光在华销售的产品实施网络安全审查。22年Q4美光在全球DRAM份额约20%+，NAND份额约10%+，建议关注长江存储设备供应商链条。核心标的：芯源微（建议关注）、拓荆科技（与电子组联合覆盖）、盛美上海（建议关注）、中微公司（电子组覆盖）、微导纳米（建议关注）、新莱应材。4、工程机械：短期数据未出现显著好转，我们认为这是预期之中，行业实质性拐点有望出现在明年。CME经草根调查和市场研究，预估2023年4月挖掘机（含出口）销量18000台左右，同比下降26%左右，降幅环比小幅收窄。分市场来看：国内市场预估销量9000台，同比下降44%左右；出口市场预估销量9000台，同比增长6%左右。中长期核心组合回顾：【工程机械】三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密（建议关注）；【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光（建议关注）、奥特维（建议关注）、德龙激光（建议关注）、杰普特（建议关注）；【风电设备】新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链（与电新组联合覆盖）；【半导体】拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克智能；【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技；【锂电设备】先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）、道森股份；【其他】春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（与天风电子团队联合覆盖）、华荣股份、明志科技（建议关注）。本周重点板块跟踪点评据中信分类，机械子行业周涨幅较大的有：叉车（+10.21%），铁路交通设备（+4.04%），船舶制造（+1.18%），工程机械Ⅲ（+0.62%），3C设备（+0.22%）。本周机械板块行情表现本周机械涨幅居前十的个股有：金鹰重工（ +32.08% ），高澜股份（ +28.91% ），卓然股份（+23.38%），同飞股份（+17.97%），诺力股份（+14.96%），华源控股（+14.92%），国瑞科技（+14.32%），华菱精工（+13.48%），杭叉集团（+13.17%），田中精机（+12.47%）。风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。

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