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必收藏！全网最全最细的中特估行业概念股分类

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公社达人

2023-05-07 11:46:03

一、什么是中特估？

中特估是指“中国特色估值体系”的简称，这是证监会主席易会满在2022年11月21日的金融街论坛年会上首次提出的概念。他表示，要探索建立具有中国特色的估值体系，更好地发挥资本市场的资源配置功能，提升估值定价的科学性和有效性。

中特估的核心在于解决A股市场估值结构不均衡的问题，即部分行业和企业的估值水平与其基本面和社会贡献不相匹配，导致市场对其价值认知存在偏差。尤其是央国企，作为国家重要的战略支撑和经济稳定器，在关系国计民生的领域发挥着重要作用，但其在资本市场上的估值水平却长期低于非国企和海外同行。

中特估的目标是建立一个适应不同类型企业的估值定价逻辑和方法，充分考虑企业的经营效率、盈利能力、成长性、创新能力、社会责任等多方面因素，形成一个更加科学、合理、公正、有效的估值体系，让市场对企业价值有更准确的判断和预期。

二、为什么要提出中特估？

中特估的提出，是基于我国资本市场发展阶段、产业发展特征、公司发展能力等因素，把资本市场一般规律与中国市场的实际相结合，从而更好地服务实体经济和国家战略。

一方面，我国资本市场仍处于新兴加转轨阶段，市场主体多元化、机构化程度不断提高，但个人投资者仍占较大比重，对于偏稳健、低波动、高分红的央国企投资意愿不高；另一方面，我国产业结构正在加快调整优化，新兴产业快速发展，但传统产业仍占较大比重，央国企在其中承担着重要任务和责任；再者，我国公司治理水平正在不断提高，央国企在深化改革、提升效率、增强竞争力等方面取得了显著成效，但仍有进一步改善空间。

因此，在当前国际形势复杂多变、内外部挑战交织的背景下，探索建立中特估，既是对央国企价值重塑和激励机制优化的需要，也是对资本市场功能完善和资源配置效率提升的需要。通过中特估，可以让央国企在资本市场上获得更合理的定价和评价，激发其内生动力和活力，促进其转型升级和创新发展。

三、中特估的上涨逻辑是什么？

中特估的上涨逻辑主要有以下三个方面：

估值修复。央国企的估值水平长期低于非国企和海外同行，存在较大的修复空间。随着“中国特色国有企业现代公司治理”和“中国特色估值体系”的提出，央国企有望在资本运作、市场化机制、创新发展、回馈股东等方面取得更多进展，提升其内在价值和市场认可度，促进其估值回归合理水平。

全球资本市场动荡的避风港。当前全球资本市场面临美联储加息、通胀压力、地缘政治风险等多重不确定因素，导致市场波动加剧，风险偏好下降。中特估作为独立于“西方估值体系”之外的产物。在“西方估值体系”敏感期，中特估很可能成为全球资金的避风港，会吸引更多大量海外资金流入。

财政缺米国资套现。财政缺米以后怎么办？哪里来钱？要抛国资。抛国资不能在地板上抛，涨起来再抛。涨个几十万亿，抛个1%，企业纾困了，同时也实现了国有资本的盘活和增值。

中特估的上涨逻辑是多方面的，既有估值修复的内生动力，也有全球资本市场动荡的外部推动，还有财政缺钱国资套现的政策支持。因此，中特估可能是2023年A股市场的一个重要主线，值得投资者关注和布局。

整理中特估指数2023年4月11日的成分股，按行业分类，如下：

1）通信：中国移动、中国电信、中国联通、烽火通信。

2）银行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、中信银行、光大银行。

3）石油石化：中国石油、中国海油、中国石化、上海石化、中油工程、华锦股份。

4）煤炭：中国神华、中煤能源、电投能源。