传音控股纪要
夜长梦山
2023-05-26 15:18:20
传音控股纪要
3月出货是全年平均水平600万左右，4月超过700万台，回到高点，5月预计不比四月低。
宏观弱复苏底部需求回暖更明显。全年需求延续的话预期出货量可能回到21年高点。
收入增速来源主要是扩区域，非ASP的增长。非洲市场智能机渗透率还有提升空间。扩品类预期目标没有变化，还在梳理扩品类渠道，长期来看是第二增长曲线
4，5月是行业回暖还是公司？
行业底部需求还在，且非洲换机周期短，汇率叠加粮食涨价影响导致去年底部需求被压制，汇率波动影响比较大，以前五百的手机去年涨价到1000，今年跌回700，这让底层消费群众在粮食价格以及汇率回落的情况下重新有钱换机，只是可能攒钱的时间要长一些。这也是为什么我们认为今年有一定反弹需求释放，对6月行情偏乐观的原因。
渠道库存水平？
渠道库存正常，我们自己大概50亿的库存，对我们销售周期来说是偏低的。
接下来还是市场份额优先策略？
非洲以外销售策略并不是完全以市场份额优先了，会适当平衡利润与份额。近几年非洲以外市场毛利率可以看到是在提升的。
头部做下沉市场对我们带来的竞争压力？
受到21年惯性影响，22年我们budget投放等铺的比较乐观，导致22年压力比较大，只能甩货清库存，整个行业压力都很大，但是23年竞争态势已经有好转。22年三星市占率在北非南非市占率提升很多，涨了三四个点，埃及一家地区就贡献了三个点以上。三星在非洲的高品牌认知度加低价甩货对我们确实形成了一定的压力。但是策略都是动态调整的。
AI应用？
目前在我们语音助手里接入了openAI的功能。我们认可AI的应用未来会对手机带来革命性的变革。现阶段用户的问题80~90%是自己可以解决的，回答不了的我们做不好的就会接入别的大模型。我们也在做文生文，文生图的功能，相比通用大模型有自己的数据优势。
ASP毛利率展望：行业环境比去年好，毛利率不会差。费用管控会更谨慎。ASP由于低端结构性复苏，今年ASP可能会降低。比去年低四五个点左右，但是比21年会高四五个点左右。
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传音控股
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