三花智控：拟发行GDR募资不超过50亿元，布局热管理&机器人项目
夜长梦山
2023-06-21 10:39:46
【天风家电】三花智控：拟发行GDR募资不超过50亿元，布局热管理&机器人项目
事件：
三花智控6月20日晚发布《境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份的发行预案》，公司拟发行GDR募资不超过50亿元，用于三花墨西哥年产800万套智能化热管理部件项目（投资10.5亿元，拟使用募集资金10.3亿元）、三花波兰汽车零部件生产线项目（投资3.5亿元，拟使用募集资金2.8亿元）、三花欧洲技术中心项目（投资0.8亿元，拟使用募集资金0.8亿元）、三花泰国换热器生产基地项目（投资1.0亿元，拟使用募集资金0.7亿元）、广东三花新能源汽车热管理部件生产项目（投资20.5亿元，拟使用募集资金16.9亿元）、绍兴三花智能热管理模块建设项目（投资14.1亿元，拟使用募集资金9亿元）、机器人机电执行器研发项目（投资2.0亿元，拟使用募集资金2.0亿元）及补充流动资金（7.5亿元）。
点评：
公司本次募资主要用于热管理，有望保持行业绝对领先的研发实力，依托产品和技术优势持续大力发展集成化组件，持续推升单车价值量。伴随公司新能源汽车热管理募投项目建成投产，公司产能将进一步释放，同时将加速构建与主流车企配套体系，增强客户粘性、不断增厚业绩。
公司积极布局机器人（机电执行器）等潜力领域，有望依托其卓越的电机设计和制造能力，乘人工智能发展风潮实现业务新突破。
公司本次GDR发行所涉项目覆盖波兰、墨西哥、泰国等地，将助力公司国际化战略的深入推进，在中长期拓宽融资渠道、提升综合实力。
投资建议：三花作为全球热管理龙头，一直积极投入研发、构筑坚实的技术壁垒，持续强化自身领先的产品、客户和规模优势。一方面，在行业高景气和产品高质量的双重影响下，我们持续看好三花在热管理领域的主导地位和成长性；另一方面，公司新的增长曲线机器人和储能业务放量在即，维持“买入”评级！
三花智控6月20日晚发布《境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份的发行预案》，公司拟发行GDR募资不超过50亿元，用于三花墨西哥年产800万套智能化热管理部件项目（投资10.5亿元，拟使用募集资金10.3亿元）、三花波兰汽车零部件生产线项目（投资3.5亿元，拟使用募集资金2.8亿元）、三花欧洲技术中心项目（投资0.8亿元，拟使用募集资金0.8亿元）、三花泰国换热器生产基地项目（投资1.0亿元，拟使用募集资金0.7亿元）、广东三花新能源汽车热管理部件生产项目（投资20.5亿元，拟使用募集资金16.9亿元）、绍兴三花智能热管理模块建设项目（投资14.1亿元，拟使用募集资金9亿元）、机器人机电执行器研发项目（投资2.0亿元，拟使用募集资金2.0亿元）及补充流动资金（7.5亿元）。
点评：
公司本次募资主要用于热管理，有望保持行业绝对领先的研发实力，依托产品和技术优势持续大力发展集成化组件，持续推升单车价值量。伴随公司新能源汽车热管理募投项目建成投产，公司产能将进一步释放，同时将加速构建与主流车企配套体系，增强客户粘性、不断增厚业绩。
公司积极布局机器人（机电执行器）等潜力领域，有望依托其卓越的电机设计和制造能力，乘人工智能发展风潮实现业务新突破。
公司本次GDR发行所涉项目覆盖波兰、墨西哥、泰国等地，将助力公司国际化战略的深入推进，在中长期拓宽融资渠道、提升综合实力。
投资建议：三花作为全球热管理龙头，一直积极投入研发、构筑坚实的技术壁垒，持续强化自身领先的产品、客户和规模优势。一方面，在行业高景气和产品高质量的双重影响下，我们持续看好三花在热管理领域的主导地位和成长性；另一方面，公司新的增长曲线机器人和储能业务放量在即，维持“买入”评级！
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