氢能重点关注氢制备、氢储运、燃料电池三大方向-韭研公社

【中金电新】氢能板块点评：重点关注氢制备、氢储运、燃料电池三大方向
绿氢招标持续放量，项目总量有望超预期。2022年1-5月电解槽招标量600MW，其中碱性电解槽占比超90%，总招标量已接近去年全年出货量水平，绿氢项目及电解槽招标仍在持续放量：6月21日，鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨项目正式开工，新建年产2万吨绿氢电解水制氢站；6月21日，甘肃4GW光伏离网制氢项目EPC招标公告，计划建设制氢设备8638台/套。我们建议投资者持续关注示范项目总量超预期及相关企业中标带来的投资机会。
储运环节是解决氢能大规模应用的关键，短期来看，高压气态储运仍为目前主流储运方式，为匹配燃料电池汽车需求，高压气态储运需求逐步放量；中期来看，我们认为液态储运技术有望逐步发展成本下降后适用于中长途大规模储运，氢能管道储运亦有望在政策催化下迎来加速建设。
下游燃料电池放量趋势明确，全年销量有望超8000辆。2023年1-5月燃料电池汽车销量约1400辆，同比增长170%。我们认为下半年随各示范城市群推广指标规划明确、行业有望引来加速放量，预计全年销量有望超8000辆。
建议关注：
制氢环节：华光环能、华电重工（未覆盖）、航天工程（未覆盖）
储运环节：京城股份（储氢瓶）、致远新能（储氢瓶）、石化机械（输氢钢管）、冰轮环境（压缩机）、纽威股份（氢气阀门）（均未覆盖）
燃料电池环节：亿华通、科威尔（未覆盖）