敏芯股份大涨速评
夜长梦山
2023-06-29 20:03:48
【中金科技】敏芯股份大涨速评
截至6月29日收盘，敏芯股份涨幅12.12%，表现强势。我们认为，受益于人形机器人及自动驾驶技术演进加速，MEMS惯性传感器增长空间可观，敏芯股份作为国内MEMS领域头部企业有望充分受益。
1⃣️敏芯股份专注于MEMS传感器，产品主要包括MEMS声学传感器、MEMS压力传感器、MEMS惯性传感器三大类，公司产品以MEMS声学传感器为主，在压力、惯性传感器领域持续加速布局。公司目前已积累了MEMS芯片设计、封测、制造环节的核心技术，是国内少有布局MEMS全产业链研发的企业。
2⃣️展望2023年，我们认为以下增量值得投资人重点关注：1）人形机器人及自动驾驶技术演进加速，带动MEMS惯性传感器需求量提升。公司在惯性传感器相关领域已有布局，目前，公司MEMS惯性传感器在消费电子领域应用成熟，三轴加速度传感器应用推进顺利。
2）电子烟流量传感器方案替代持续上量。公司已与全球电子烟头部厂商合作，相关产品正在产能爬坡阶段，上量节奏良好，2023年有望持续驱动增长。
3）压力传感器加速切入车规及可穿戴设备应用。公司MEMS压力传感器加速布局，车规领域与国内知名车厂接洽顺利，可穿戴领域现已切入国内知名客户，有望进一步助力业绩增长。
[烟花]我们预计公司2023/24 年营业收入有望达4.19/5.65亿元，净利润有望增长至0.38/0.75亿元，给予公司目标价67.48元，对应2026年5x P/S。
截至6月29日收盘，敏芯股份涨幅12.12%，表现强势。我们认为，受益于人形机器人及自动驾驶技术演进加速，MEMS惯性传感器增长空间可观，敏芯股份作为国内MEMS领域头部企业有望充分受益。
1⃣️敏芯股份专注于MEMS传感器，产品主要包括MEMS声学传感器、MEMS压力传感器、MEMS惯性传感器三大类，公司产品以MEMS声学传感器为主，在压力、惯性传感器领域持续加速布局。公司目前已积累了MEMS芯片设计、封测、制造环节的核心技术，是国内少有布局MEMS全产业链研发的企业。
2⃣️展望2023年，我们认为以下增量值得投资人重点关注：1）人形机器人及自动驾驶技术演进加速，带动MEMS惯性传感器需求量提升。公司在惯性传感器相关领域已有布局，目前，公司MEMS惯性传感器在消费电子领域应用成熟，三轴加速度传感器应用推进顺利。
2）电子烟流量传感器方案替代持续上量。公司已与全球电子烟头部厂商合作，相关产品正在产能爬坡阶段，上量节奏良好，2023年有望持续驱动增长。
3）压力传感器加速切入车规及可穿戴设备应用。公司MEMS压力传感器加速布局，车规领域与国内知名车厂接洽顺利，可穿戴领域现已切入国内知名客户，有望进一步助力业绩增长。
[烟花]我们预计公司2023/24 年营业收入有望达4.19/5.65亿元，净利润有望增长至0.38/0.75亿元，给予公司目标价67.48元，对应2026年5x P/S。
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