中金机械：复合集流体-产业化迎右侧积极信号
司南磁山
2023-06-30 14:42:13
PET产业化迎右侧信号，PP本月完成送样。市场对PET和PP基膜路线争议较大，我们认为两条路线均有望通向量产。
(1)PET:双星新材近日获得首张PET复合铜箔订单，释放右侧积极信号。PET的主要问题在于基存在山点和不耐强酸强碱，我们认为，通过基膜优化、电解液配方改良和行业标准的建立，PET铜箔或有望通向量产，成本相对更有优势。
(2)PP:由于PP基膜致密性更好且耐强酸强碱，是头部厂商理想的基膜材料，但PP与铜的结合力较差，此前一直无法打通量产工艺，导致产业化进度延后，只能推进高成本的PET复合铝箔方案。根据我们的产，链调研，材料龙头上月解决结合力问题并打通量产工艺，本目完成对主要电池厂的送样，我们预计在一、四季度有望相继得到各大申池的反馈。
3023或将迎来密集催化，建议关注右侧信号积极布局。
材料端:
1)关注材料龙头PP铜消送样合电池，的测试反馈，通常情况下，电池循坏测试信明或达到半年以上时间，但我们认为头部电池厂商对PP铜箔理解更为深刻，或不需要完整测完半年时间即可得出量产结论。我们认为今年三季度末或四季度初或有希望看到头部电池厂针对PP铜箔的正向反馈。
2)关注未来几年PP基膜的供应弹性。
设备端:
1)关注头部电池厂复合铝箔订单落地进展。考虑到滚焊设备交付周期约为半年左右，我们判断3023大概率有望看到订单落地;2)关注材料龙头进一步的资本开支计划进展。我们预计下半年部分材料厂商循环测试和路测或将同步完成，并有可能沟通获得订单意向或合资建厂意向:为扩大先发优势，材料龙头可能会进一步启动资本开支计划扩产，设备卖铲人有望迎来较大的订单弹性，当前阶段设备“卖铲人”的确定性最高。
维持覆盖公司盈利预测及目标价不变，推荐东威科技，骄成超声:建议关注宝明科技，双星新材，英联股份、铜峰电子(均未覆盖)等。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
英联股份
S
宝明科技
S
东威科技
工分
1.36
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据