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司南磁山
面朝大海,为非作歹
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司南磁山
2026-05-08 14:08:36
【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
?? 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 ??公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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电科蓝天
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司南磁山
2026-04-26 16:17:49
英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心! 重视!国产CPU龙头海光信息/中科曙光
??#Intel连续六季业绩超越指引 一季度英特尔AI驱动收入占六成,数据中心与代工业务强劲增长,Zion CPU需求远超供给, #CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速,14A良率优于预期,先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡,全栈能力构建x86与AI生态护城河。 ??#英特尔与谷歌围绕Xeon与定制IPU深化合作 ?4月9日,英特尔表示与谷歌达成深化合作,增强人工智能和云基础设施,继续在谷
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海光信息
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中科曙光
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司南磁山
2026-04-23 16:06:22
晶科科技-再更新:1GW数据中心项目对标秦淮shυ据,展望500-600亿空间
晶科科技今日zhαng停,核心原因在于其1GWshυ据中心项目重新定价。若对标秦淮shυ据其shυ据中心部分估值可达到1000亿,即便考虑Gμ权占比也有500亿估值,传统业务100亿,合计空间可达到500-600亿。 此前公司曾在铰意所回复函中提出租金价格预计为在250-270元/kW/月,此时IRR约6-7%,我们曾保守预估实际租金500元/kW/月,项目回收期4-5年,项目IRR 20%,对应li潤15亿元,按照20倍,对应项目估值300亿,但我们此前测算存在三方面低估: 1)500元/kW
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晶科科技
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司南磁山
2026-04-20 17:49:54
太阳【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
💡 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 👉公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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电科蓝天
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司南磁山
2026-04-16 11:19:35
【小熊团队】算力租赁bαn块Gμ价共振,持续看好
[玫瑰]租赁价格持续上zhαng。根据《科创bαn日报》13日讯,纽约shυ据提供商Ornn的shυ据显示,近几个月来,英伟达全系列GPU在云端shυ据中心的xian货租赁价格均大幅上zhαng,NV的Blackwell芯片每小时租金较两月前上zhαng48%。同时,根据Semianalysisshυ据,H100租赁价格从25年10月至今提升40%。 [玫瑰]头部厂商释放业绩。协创shυ据发布26Q1财报预告,预计实xian归母净li潤为6.5亿元至8.5亿元,较上年同期的1.69亿元增长284
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宏景科技
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锦鸡股份
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协创数据
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利通电子
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奥尼电子
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司南磁山
2026-04-13 17:38:47
光模块测试仪器专家交流会议纪要(华为万里眼1.6T测试设备突破)
会议要点 1. 光通信检测仪器分类与市场规模 • 仪器分类:光通信检测仪器主要包括高精度线性电源、光采样示波器、误码分析仪、光谱仪、时域反射计(TDR)及光强测量仪等小仪表。其中,光采样示波器是核心中的核心,不可或缺;高精度线性电源因纹波和噪声指标远优于开关电源,是光通信行业的重要依赖设备。 • 市场规模: · 光通信测试测量领域全球市场规模约为小百亿的美元。 · 细分领域占比:光采样示波器至少占整体市场的50%,误码仪占20%,时域反射计和光谱仪合计占20%-30%,高精度线性电源因单价低,台
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鼎阳科技
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普源精电
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司南磁山
2026-04-13 17:31:52
华泰证券光模块设备:重视测试,耦合,贴片等核心环节
光模块设备为何在今年加速释放 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 耦合+测试是重点方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额5亿。我们测算27年市场空间约500亿元。其中耦合设备价值量占比约40%,测试占比20-25%。看好检测环节,具备壁垒,行业毛利率50-70+%随光模块迭
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华盛昌
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科瑞技术
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鼎阳科技
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优利德
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普源精电
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司南磁山
2026-04-09 17:39:17
光互联板块几个新标梳理4-9
宇瞳光学 公司光通信板块核心产品为光模块用棱镜、透镜及模造玻璃,其中单800G光模块的模造玻璃价值量约30-40元,产品技术路径与蓝特光学类似。近期公司业务拓展进展积极,清明前已与中际旭创开展技术对接,节后又走访索尔思等客户,预计最快2026年Q2落地首个客户。业绩层面,2026年公司利润预期为4.14-4.5亿元,2027年约6亿元,叠加4月大疆PoE++产品发布带动主营需求,二季度基本面将明显好于一季度,当前估值处于低位,为高赔率投资标的 MT插芯 #MT插芯的使用场景在MPO、CPO等。插
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宇瞳光学
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华懋科技
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福晶科技
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中润光学
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东田微
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司南磁山
2026-03-29 22:15:32
【AIDC电源】SST元年,关注产业“0-1”
#催化事件: 1、3月27日,新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器(SST)样机正式成功下线。 2、3月28日,台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。 3、4月初,四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品 #市场空间 假设2030年全球100GW算力需求,2N冗余,25%的SST渗透率,对应50GW的SST装机,假设量产后3元/w,对应1500亿市场空间。 #投资建议 SST行业进入验证关键期,26、27年预计头部公司均有样机、试点等发布进行,
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法拉电子
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金盘科技
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思源电气
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司南磁山
2026-03-25 12:31:45
【梅森投研】云南锗业锗材料供应与磷化铟衬底跟踪
云南锗业跟踪点评 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖度达到100%。 在磷化铟衬底上,住友电工(约42%)、AXTI(约36%)、Lument
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云南锗业
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司南磁山
2026-03-20 09:00:57
天风通信 | GTC+OFC大会坚定产业信心,持续坚定不移AI光互联投资机会!
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年,#一直坚定不移看好光互联的持续性行情(光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆)。一方面,800G和1.6T光模块共同放量高增驱动;另一方面,光互联新技术百花齐放(CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等)。光互联将持续向算力连接环节不断渗透,产业链共同受益,打开未来几年更大成长空间。 2、#新技术路径和场景明确: GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO,scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩
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源杰科技
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东山精密
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新易盛
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中际旭创
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长光华芯
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司南磁山
2026-03-19 16:33:59
【华泰通信】技术路线观察:CPO、OCS 3.19
过去两天的GTC&OFC中,NV、Lite、Cohr等均举办了投资者交流,讨论话题涵盖了可插拔、光芯片、CPO、NPO、OCS等。新技术路线中市场较为关注的CPO与OCS,我们梳理要点如下: CPO:按应用场景分为out侧与up侧的CPO。其中out侧即将从零到一,上游光芯片厂商将于26H2批量出货,产品形态为超大功率CW光源(400mW)。Lite表示相关产品在26Q4有望实现过亿美金收入,且重申27H1将交付数亿美金订单。 up侧CPO,Lite与Cohr均表示将在2027年底交付相关产品;
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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东山精密
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永鼎股份
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司南磁山
2026-03-19 15:50:34
[太阳]【天风通信】光芯片大涨点评:LITE持续进行扩产,国内厂商加速导入
[烟花]事件:LITE OFC 2026投资者交流会指引乐观,行业需求持续提升,LITE持续进行产能扩充。今日光芯片板块持续大涨,源杰科技创历史新高。26年光模块需求确定,27年的需求也逐步清晰,导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张,中长期看CPO、OIO等技术也离不开光芯片,目前行业供需缺口还在持续扩大。 🥇LITE光芯片持续进行扩产,并发布400G差分EML。2023年至今,公司EML光芯片产能提升了8倍,预计到2026Q4,磷化铟光芯片产能同比提升50%,并布局四大晶圆厂进行
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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永鼎股份
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东山精密
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司南磁山
2026-03-18 19:12:47
M10&PCB产业更新3.18
- M10材料 CCL 测试与量产xian况 目前有三家厂商参与M10材料的CCL测试:原本的台光电子之外,新增一家中Gμo大陆厂商与一家中Gμo湾厂商,形成两岸厂商同场竞争、技术验证同步推进的局面,也为未来稳定供货建立多元化基础。 根据产业链验证节奏与ShΙ场共识,M10对应的CCL基材与成品PCB普遍预期在2027年下半年正式进入量产阶段。这个时间点符合高端材料从送样、验证到规模量产的常规周期,也与NVIDIA新平台的上ShΙ节奏高度吻合,为相关公司业绩兑xian提供明确时间线。 - Rub
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凌玮科技
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瑞丰高材
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南亚新材
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联瑞新材
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沪电股份
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司南磁山
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🚀 英伟达 Rubin/Feynman 架构前瞻:万源通数据全景与“三日连调”重磅验证
—— 核心聚焦:3.09 实锤 + 3.10-3.11 机构连续三日轰炸,数据与预期双重共振 【重磅提示】:3月9日产业链纪要已确认万源通在BBU量产交付与CPO客户认证取得突破性实质进展。更为震撼的是,机构资金并未止步,而是发起了“连续三日”的密集调研攻势: 昨日(3月9日):首批核心机构完成初步摸底,验证了基础订单数据与0309纪要真实性。 今日(3月10日):下午华源北交所专场,董秘/IR徐总将深度解析泰国产能与光模块细节。 明天(3月11日):上午机构专场交流会,将最终定调2026年业绩
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万源通
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沪电股份
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【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
?? 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 ??公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心! 重视!国产CPU龙头海光信息/中科曙光
??#Intel连续六季业绩超越指引 一季度英特尔AI驱动收入占六成,数据中心与代工业务强劲增长,Zion CPU需求远超供给, #CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速,14A良率优于预期,先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡,全栈能力构建x86与AI生态护城河。 ??#英特尔与谷歌围绕Xeon与定制IPU深化合作 ?4月9日,英特尔表示与谷歌达成深化合作,增强人工智能和云基础设施,继续在谷
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晶科科技-再更新:1GW数据中心项目对标秦淮shυ据,展望500-600亿空间
晶科科技今日zhαng停,核心原因在于其1GWshυ据中心项目重新定价。若对标秦淮shυ据其shυ据中心部分估值可达到1000亿,即便考虑Gμ权占比也有500亿估值,传统业务100亿,合计空间可达到500-600亿。 此前公司曾在铰意所回复函中提出租金价格预计为在250-270元/kW/月,此时IRR约6-7%,我们曾保守预估实际租金500元/kW/月,项目回收期4-5年,项目IRR 20%,对应li潤15亿元,按照20倍,对应项目估值300亿,但我们此前测算存在三方面低估: 1)500元/kW
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晶科科技
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太阳【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
💡 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 👉公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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【小熊团队】算力租赁bαn块Gμ价共振,持续看好
[玫瑰]租赁价格持续上zhαng。根据《科创bαn日报》13日讯,纽约shυ据提供商Ornn的shυ据显示,近几个月来,英伟达全系列GPU在云端shυ据中心的xian货租赁价格均大幅上zhαng,NV的Blackwell芯片每小时租金较两月前上zhαng48%。同时,根据Semianalysisshυ据,H100租赁价格从25年10月至今提升40%。 [玫瑰]头部厂商释放业绩。协创shυ据发布26Q1财报预告,预计实xian归母净li潤为6.5亿元至8.5亿元,较上年同期的1.69亿元增长284
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光模块测试仪器专家交流会议纪要(华为万里眼1.6T测试设备突破)
会议要点 1. 光通信检测仪器分类与市场规模 • 仪器分类:光通信检测仪器主要包括高精度线性电源、光采样示波器、误码分析仪、光谱仪、时域反射计(TDR)及光强测量仪等小仪表。其中,光采样示波器是核心中的核心,不可或缺;高精度线性电源因纹波和噪声指标远优于开关电源,是光通信行业的重要依赖设备。 • 市场规模: · 光通信测试测量领域全球市场规模约为小百亿的美元。 · 细分领域占比:光采样示波器至少占整体市场的50%,误码仪占20%,时域反射计和光谱仪合计占20%-30%,高精度线性电源因单价低,台
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鼎阳科技
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普源精电
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华泰证券光模块设备:重视测试,耦合,贴片等核心环节
光模块设备为何在今年加速释放 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 耦合+测试是重点方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额5亿。我们测算27年市场空间约500亿元。其中耦合设备价值量占比约40%,测试占比20-25%。看好检测环节,具备壁垒,行业毛利率50-70+%随光模块迭
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光互联板块几个新标梳理4-9
宇瞳光学 公司光通信板块核心产品为光模块用棱镜、透镜及模造玻璃,其中单800G光模块的模造玻璃价值量约30-40元,产品技术路径与蓝特光学类似。近期公司业务拓展进展积极,清明前已与中际旭创开展技术对接,节后又走访索尔思等客户,预计最快2026年Q2落地首个客户。业绩层面,2026年公司利润预期为4.14-4.5亿元,2027年约6亿元,叠加4月大疆PoE++产品发布带动主营需求,二季度基本面将明显好于一季度,当前估值处于低位,为高赔率投资标的 MT插芯 #MT插芯的使用场景在MPO、CPO等。插
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【AIDC电源】SST元年,关注产业“0-1”
#催化事件: 1、3月27日,新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器(SST)样机正式成功下线。 2、3月28日,台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。 3、4月初,四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品 #市场空间 假设2030年全球100GW算力需求,2N冗余,25%的SST渗透率,对应50GW的SST装机,假设量产后3元/w,对应1500亿市场空间。 #投资建议 SST行业进入验证关键期,26、27年预计头部公司均有样机、试点等发布进行,
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【梅森投研】云南锗业锗材料供应与磷化铟衬底跟踪
云南锗业跟踪点评 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖度达到100%。 在磷化铟衬底上,住友电工(约42%)、AXTI(约36%)、Lument
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天风通信 | GTC+OFC大会坚定产业信心,持续坚定不移AI光互联投资机会!
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年,#一直坚定不移看好光互联的持续性行情(光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆)。一方面,800G和1.6T光模块共同放量高增驱动;另一方面,光互联新技术百花齐放(CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等)。光互联将持续向算力连接环节不断渗透,产业链共同受益,打开未来几年更大成长空间。 2、#新技术路径和场景明确: GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO,scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩
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【华泰通信】技术路线观察:CPO、OCS 3.19
过去两天的GTC&OFC中,NV、Lite、Cohr等均举办了投资者交流,讨论话题涵盖了可插拔、光芯片、CPO、NPO、OCS等。新技术路线中市场较为关注的CPO与OCS,我们梳理要点如下: CPO:按应用场景分为out侧与up侧的CPO。其中out侧即将从零到一,上游光芯片厂商将于26H2批量出货,产品形态为超大功率CW光源(400mW)。Lite表示相关产品在26Q4有望实现过亿美金收入,且重申27H1将交付数亿美金订单。 up侧CPO,Lite与Cohr均表示将在2027年底交付相关产品;
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[太阳]【天风通信】光芯片大涨点评:LITE持续进行扩产,国内厂商加速导入
[烟花]事件:LITE OFC 2026投资者交流会指引乐观,行业需求持续提升,LITE持续进行产能扩充。今日光芯片板块持续大涨,源杰科技创历史新高。26年光模块需求确定,27年的需求也逐步清晰,导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张,中长期看CPO、OIO等技术也离不开光芯片,目前行业供需缺口还在持续扩大。 🥇LITE光芯片持续进行扩产,并发布400G差分EML。2023年至今,公司EML光芯片产能提升了8倍,预计到2026Q4,磷化铟光芯片产能同比提升50%,并布局四大晶圆厂进行
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M10&PCB产业更新3.18
- M10材料 CCL 测试与量产xian况 目前有三家厂商参与M10材料的CCL测试:原本的台光电子之外,新增一家中Gμo大陆厂商与一家中Gμo湾厂商,形成两岸厂商同场竞争、技术验证同步推进的局面,也为未来稳定供货建立多元化基础。 根据产业链验证节奏与ShΙ场共识,M10对应的CCL基材与成品PCB普遍预期在2027年下半年正式进入量产阶段。这个时间点符合高端材料从送样、验证到规模量产的常规周期,也与NVIDIA新平台的上ShΙ节奏高度吻合,为相关公司业绩兑xian提供明确时间线。 - Rub
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凌玮科技
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瑞丰高材
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南亚新材
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司南磁山
2026-03-10 11:03:34
🚀 英伟达 Rubin/Feynman 架构前瞻:万源通数据全景与“三日连调”重磅验证
—— 核心聚焦:3.09 实锤 + 3.10-3.11 机构连续三日轰炸,数据与预期双重共振 【重磅提示】:3月9日产业链纪要已确认万源通在BBU量产交付与CPO客户认证取得突破性实质进展。更为震撼的是,机构资金并未止步,而是发起了“连续三日”的密集调研攻势: 昨日(3月9日):首批核心机构完成初步摸底,验证了基础订单数据与0309纪要真实性。 今日(3月10日):下午华源北交所专场,董秘/IR徐总将深度解析泰国产能与光模块细节。 明天(3月11日):上午机构专场交流会,将最终定调2026年业绩
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万源通
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沪电股份
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司南磁山
2026-05-08 14:08:36
【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
?? 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 ??公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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电科蓝天
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司南磁山
2026-04-26 16:17:49
英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心! 重视!国产CPU龙头海光信息/中科曙光
??#Intel连续六季业绩超越指引 一季度英特尔AI驱动收入占六成,数据中心与代工业务强劲增长,Zion CPU需求远超供给, #CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速,14A良率优于预期,先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡,全栈能力构建x86与AI生态护城河。 ??#英特尔与谷歌围绕Xeon与定制IPU深化合作 ?4月9日,英特尔表示与谷歌达成深化合作,增强人工智能和云基础设施,继续在谷
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海光信息
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中科曙光
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司南磁山
2026-04-23 16:06:22
晶科科技-再更新:1GW数据中心项目对标秦淮shυ据,展望500-600亿空间
晶科科技今日zhαng停,核心原因在于其1GWshυ据中心项目重新定价。若对标秦淮shυ据其shυ据中心部分估值可达到1000亿,即便考虑Gμ权占比也有500亿估值,传统业务100亿,合计空间可达到500-600亿。 此前公司曾在铰意所回复函中提出租金价格预计为在250-270元/kW/月,此时IRR约6-7%,我们曾保守预估实际租金500元/kW/月,项目回收期4-5年,项目IRR 20%,对应li潤15亿元,按照20倍,对应项目估值300亿,但我们此前测算存在三方面低估: 1)500元/kW
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晶科科技
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司南磁山
2026-04-20 17:49:54
太阳【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
💡 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 👉公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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电科蓝天
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司南磁山
2026-04-16 11:19:35
【小熊团队】算力租赁bαn块Gμ价共振,持续看好
[玫瑰]租赁价格持续上zhαng。根据《科创bαn日报》13日讯,纽约shυ据提供商Ornn的shυ据显示,近几个月来,英伟达全系列GPU在云端shυ据中心的xian货租赁价格均大幅上zhαng,NV的Blackwell芯片每小时租金较两月前上zhαng48%。同时,根据Semianalysisshυ据,H100租赁价格从25年10月至今提升40%。 [玫瑰]头部厂商释放业绩。协创shυ据发布26Q1财报预告,预计实xian归母净li潤为6.5亿元至8.5亿元,较上年同期的1.69亿元增长284
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宏景科技
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协创数据
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利通电子
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奥尼电子
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司南磁山
2026-04-13 17:38:47
光模块测试仪器专家交流会议纪要(华为万里眼1.6T测试设备突破)
会议要点 1. 光通信检测仪器分类与市场规模 • 仪器分类:光通信检测仪器主要包括高精度线性电源、光采样示波器、误码分析仪、光谱仪、时域反射计(TDR)及光强测量仪等小仪表。其中,光采样示波器是核心中的核心,不可或缺;高精度线性电源因纹波和噪声指标远优于开关电源,是光通信行业的重要依赖设备。 • 市场规模: · 光通信测试测量领域全球市场规模约为小百亿的美元。 · 细分领域占比:光采样示波器至少占整体市场的50%,误码仪占20%,时域反射计和光谱仪合计占20%-30%,高精度线性电源因单价低,台
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鼎阳科技
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普源精电
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司南磁山
2026-04-13 17:31:52
华泰证券光模块设备:重视测试,耦合,贴片等核心环节
光模块设备为何在今年加速释放 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 耦合+测试是重点方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额5亿。我们测算27年市场空间约500亿元。其中耦合设备价值量占比约40%,测试占比20-25%。看好检测环节,具备壁垒,行业毛利率50-70+%随光模块迭
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华盛昌
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科瑞技术
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普源精电
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司南磁山
2026-04-09 17:39:17
光互联板块几个新标梳理4-9
宇瞳光学 公司光通信板块核心产品为光模块用棱镜、透镜及模造玻璃,其中单800G光模块的模造玻璃价值量约30-40元,产品技术路径与蓝特光学类似。近期公司业务拓展进展积极,清明前已与中际旭创开展技术对接,节后又走访索尔思等客户,预计最快2026年Q2落地首个客户。业绩层面,2026年公司利润预期为4.14-4.5亿元,2027年约6亿元,叠加4月大疆PoE++产品发布带动主营需求,二季度基本面将明显好于一季度,当前估值处于低位,为高赔率投资标的 MT插芯 #MT插芯的使用场景在MPO、CPO等。插
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宇瞳光学
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华懋科技
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中润光学
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东田微
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司南磁山
2026-03-29 22:15:32
【AIDC电源】SST元年,关注产业“0-1”
#催化事件: 1、3月27日,新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器(SST)样机正式成功下线。 2、3月28日,台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。 3、4月初,四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品 #市场空间 假设2030年全球100GW算力需求,2N冗余,25%的SST渗透率,对应50GW的SST装机,假设量产后3元/w,对应1500亿市场空间。 #投资建议 SST行业进入验证关键期,26、27年预计头部公司均有样机、试点等发布进行,
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法拉电子
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司南磁山
2026-03-25 12:31:45
【梅森投研】云南锗业锗材料供应与磷化铟衬底跟踪
云南锗业跟踪点评 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖度达到100%。 在磷化铟衬底上,住友电工(约42%)、AXTI(约36%)、Lument
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云南锗业
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司南磁山
2026-03-20 09:00:57
天风通信 | GTC+OFC大会坚定产业信心,持续坚定不移AI光互联投资机会!
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年,#一直坚定不移看好光互联的持续性行情(光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆)。一方面,800G和1.6T光模块共同放量高增驱动;另一方面,光互联新技术百花齐放(CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等)。光互联将持续向算力连接环节不断渗透,产业链共同受益,打开未来几年更大成长空间。 2、#新技术路径和场景明确: GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO,scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩
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源杰科技
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东山精密
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新易盛
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中际旭创
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长光华芯
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司南磁山
2026-03-19 16:33:59
【华泰通信】技术路线观察:CPO、OCS 3.19
过去两天的GTC&OFC中,NV、Lite、Cohr等均举办了投资者交流,讨论话题涵盖了可插拔、光芯片、CPO、NPO、OCS等。新技术路线中市场较为关注的CPO与OCS,我们梳理要点如下: CPO:按应用场景分为out侧与up侧的CPO。其中out侧即将从零到一,上游光芯片厂商将于26H2批量出货,产品形态为超大功率CW光源(400mW)。Lite表示相关产品在26Q4有望实现过亿美金收入,且重申27H1将交付数亿美金订单。 up侧CPO,Lite与Cohr均表示将在2027年底交付相关产品;
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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东山精密
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永鼎股份
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司南磁山
2026-03-19 15:50:34
[太阳]【天风通信】光芯片大涨点评:LITE持续进行扩产,国内厂商加速导入
[烟花]事件:LITE OFC 2026投资者交流会指引乐观,行业需求持续提升,LITE持续进行产能扩充。今日光芯片板块持续大涨,源杰科技创历史新高。26年光模块需求确定,27年的需求也逐步清晰,导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张,中长期看CPO、OIO等技术也离不开光芯片,目前行业供需缺口还在持续扩大。 🥇LITE光芯片持续进行扩产,并发布400G差分EML。2023年至今,公司EML光芯片产能提升了8倍,预计到2026Q4,磷化铟光芯片产能同比提升50%,并布局四大晶圆厂进行
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源杰科技
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东山精密
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司南磁山
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M10&PCB产业更新3.18
- M10材料 CCL 测试与量产xian况 目前有三家厂商参与M10材料的CCL测试:原本的台光电子之外,新增一家中Gμo大陆厂商与一家中Gμo湾厂商,形成两岸厂商同场竞争、技术验证同步推进的局面,也为未来稳定供货建立多元化基础。 根据产业链验证节奏与ShΙ场共识,M10对应的CCL基材与成品PCB普遍预期在2027年下半年正式进入量产阶段。这个时间点符合高端材料从送样、验证到规模量产的常规周期,也与NVIDIA新平台的上ShΙ节奏高度吻合,为相关公司业绩兑xian提供明确时间线。 - Rub
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🚀 英伟达 Rubin/Feynman 架构前瞻:万源通数据全景与“三日连调”重磅验证
—— 核心聚焦:3.09 实锤 + 3.10-3.11 机构连续三日轰炸,数据与预期双重共振 【重磅提示】:3月9日产业链纪要已确认万源通在BBU量产交付与CPO客户认证取得突破性实质进展。更为震撼的是,机构资金并未止步,而是发起了“连续三日”的密集调研攻势: 昨日(3月9日):首批核心机构完成初步摸底,验证了基础订单数据与0309纪要真实性。 今日(3月10日):下午华源北交所专场,董秘/IR徐总将深度解析泰国产能与光模块细节。 明天(3月11日):上午机构专场交流会,将最终定调2026年业绩
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【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
?? 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 ??公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心! 重视!国产CPU龙头海光信息/中科曙光
??#Intel连续六季业绩超越指引 一季度英特尔AI驱动收入占六成,数据中心与代工业务强劲增长,Zion CPU需求远超供给, #CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速,14A良率优于预期,先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡,全栈能力构建x86与AI生态护城河。 ??#英特尔与谷歌围绕Xeon与定制IPU深化合作 ?4月9日,英特尔表示与谷歌达成深化合作,增强人工智能和云基础设施,继续在谷
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晶科科技-再更新:1GW数据中心项目对标秦淮shυ据,展望500-600亿空间
晶科科技今日zhαng停,核心原因在于其1GWshυ据中心项目重新定价。若对标秦淮shυ据其shυ据中心部分估值可达到1000亿,即便考虑Gμ权占比也有500亿估值,传统业务100亿,合计空间可达到500-600亿。 此前公司曾在铰意所回复函中提出租金价格预计为在250-270元/kW/月,此时IRR约6-7%,我们曾保守预估实际租金500元/kW/月,项目回收期4-5年,项目IRR 20%,对应li潤15亿元,按照20倍,对应项目估值300亿,但我们此前测算存在三方面低估: 1)500元/kW
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太阳【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
💡 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 👉公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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【小熊团队】算力租赁bαn块Gμ价共振,持续看好
[玫瑰]租赁价格持续上zhαng。根据《科创bαn日报》13日讯,纽约shυ据提供商Ornn的shυ据显示,近几个月来,英伟达全系列GPU在云端shυ据中心的xian货租赁价格均大幅上zhαng,NV的Blackwell芯片每小时租金较两月前上zhαng48%。同时,根据Semianalysisshυ据,H100租赁价格从25年10月至今提升40%。 [玫瑰]头部厂商释放业绩。协创shυ据发布26Q1财报预告,预计实xian归母净li潤为6.5亿元至8.5亿元,较上年同期的1.69亿元增长284
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光模块测试仪器专家交流会议纪要(华为万里眼1.6T测试设备突破)
会议要点 1. 光通信检测仪器分类与市场规模 • 仪器分类:光通信检测仪器主要包括高精度线性电源、光采样示波器、误码分析仪、光谱仪、时域反射计(TDR)及光强测量仪等小仪表。其中,光采样示波器是核心中的核心,不可或缺;高精度线性电源因纹波和噪声指标远优于开关电源,是光通信行业的重要依赖设备。 • 市场规模: · 光通信测试测量领域全球市场规模约为小百亿的美元。 · 细分领域占比:光采样示波器至少占整体市场的50%,误码仪占20%,时域反射计和光谱仪合计占20%-30%,高精度线性电源因单价低,台
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华泰证券光模块设备:重视测试,耦合,贴片等核心环节
光模块设备为何在今年加速释放 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 耦合+测试是重点方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额5亿。我们测算27年市场空间约500亿元。其中耦合设备价值量占比约40%,测试占比20-25%。看好检测环节,具备壁垒,行业毛利率50-70+%随光模块迭
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光互联板块几个新标梳理4-9
宇瞳光学 公司光通信板块核心产品为光模块用棱镜、透镜及模造玻璃,其中单800G光模块的模造玻璃价值量约30-40元,产品技术路径与蓝特光学类似。近期公司业务拓展进展积极,清明前已与中际旭创开展技术对接,节后又走访索尔思等客户,预计最快2026年Q2落地首个客户。业绩层面,2026年公司利润预期为4.14-4.5亿元,2027年约6亿元,叠加4月大疆PoE++产品发布带动主营需求,二季度基本面将明显好于一季度,当前估值处于低位,为高赔率投资标的 MT插芯 #MT插芯的使用场景在MPO、CPO等。插
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【AIDC电源】SST元年,关注产业“0-1”
#催化事件: 1、3月27日,新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器(SST)样机正式成功下线。 2、3月28日,台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。 3、4月初,四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品 #市场空间 假设2030年全球100GW算力需求,2N冗余,25%的SST渗透率,对应50GW的SST装机,假设量产后3元/w,对应1500亿市场空间。 #投资建议 SST行业进入验证关键期,26、27年预计头部公司均有样机、试点等发布进行,
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【梅森投研】云南锗业锗材料供应与磷化铟衬底跟踪
云南锗业跟踪点评 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖度达到100%。 在磷化铟衬底上,住友电工(约42%)、AXTI(约36%)、Lument
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天风通信 | GTC+OFC大会坚定产业信心,持续坚定不移AI光互联投资机会!
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年,#一直坚定不移看好光互联的持续性行情(光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆)。一方面,800G和1.6T光模块共同放量高增驱动;另一方面,光互联新技术百花齐放(CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等)。光互联将持续向算力连接环节不断渗透,产业链共同受益,打开未来几年更大成长空间。 2、#新技术路径和场景明确: GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO,scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩
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【华泰通信】技术路线观察:CPO、OCS 3.19
过去两天的GTC&OFC中,NV、Lite、Cohr等均举办了投资者交流,讨论话题涵盖了可插拔、光芯片、CPO、NPO、OCS等。新技术路线中市场较为关注的CPO与OCS,我们梳理要点如下: CPO:按应用场景分为out侧与up侧的CPO。其中out侧即将从零到一,上游光芯片厂商将于26H2批量出货,产品形态为超大功率CW光源(400mW)。Lite表示相关产品在26Q4有望实现过亿美金收入,且重申27H1将交付数亿美金订单。 up侧CPO,Lite与Cohr均表示将在2027年底交付相关产品;
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源杰科技
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东山精密
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永鼎股份
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司南磁山
2026-03-19 15:50:34
[太阳]【天风通信】光芯片大涨点评:LITE持续进行扩产,国内厂商加速导入
[烟花]事件:LITE OFC 2026投资者交流会指引乐观,行业需求持续提升,LITE持续进行产能扩充。今日光芯片板块持续大涨,源杰科技创历史新高。26年光模块需求确定,27年的需求也逐步清晰,导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张,中长期看CPO、OIO等技术也离不开光芯片,目前行业供需缺口还在持续扩大。 🥇LITE光芯片持续进行扩产,并发布400G差分EML。2023年至今,公司EML光芯片产能提升了8倍,预计到2026Q4,磷化铟光芯片产能同比提升50%,并布局四大晶圆厂进行
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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永鼎股份
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东山精密
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司南磁山
2026-03-18 19:12:47
M10&PCB产业更新3.18
- M10材料 CCL 测试与量产xian况 目前有三家厂商参与M10材料的CCL测试:原本的台光电子之外,新增一家中Gμo大陆厂商与一家中Gμo湾厂商,形成两岸厂商同场竞争、技术验证同步推进的局面,也为未来稳定供货建立多元化基础。 根据产业链验证节奏与ShΙ场共识,M10对应的CCL基材与成品PCB普遍预期在2027年下半年正式进入量产阶段。这个时间点符合高端材料从送样、验证到规模量产的常规周期,也与NVIDIA新平台的上ShΙ节奏高度吻合,为相关公司业绩兑xian提供明确时间线。 - Rub
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凌玮科技
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瑞丰高材
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南亚新材
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沪电股份
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司南磁山
2026-03-10 11:03:34
🚀 英伟达 Rubin/Feynman 架构前瞻:万源通数据全景与“三日连调”重磅验证
—— 核心聚焦:3.09 实锤 + 3.10-3.11 机构连续三日轰炸,数据与预期双重共振 【重磅提示】:3月9日产业链纪要已确认万源通在BBU量产交付与CPO客户认证取得突破性实质进展。更为震撼的是,机构资金并未止步,而是发起了“连续三日”的密集调研攻势: 昨日(3月9日):首批核心机构完成初步摸底,验证了基础订单数据与0309纪要真实性。 今日(3月10日):下午华源北交所专场,董秘/IR徐总将深度解析泰国产能与光模块细节。 明天(3月11日):上午机构专场交流会,将最终定调2026年业绩
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万源通
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沪电股份
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司南磁山
2026-05-08 14:08:36
【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
?? 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 ??公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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电科蓝天
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司南磁山
2026-04-26 16:17:49
英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心! 重视!国产CPU龙头海光信息/中科曙光
??#Intel连续六季业绩超越指引 一季度英特尔AI驱动收入占六成,数据中心与代工业务强劲增长,Zion CPU需求远超供给, #CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速,14A良率优于预期,先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡,全栈能力构建x86与AI生态护城河。 ??#英特尔与谷歌围绕Xeon与定制IPU深化合作 ?4月9日,英特尔表示与谷歌达成深化合作,增强人工智能和云基础设施,继续在谷
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海光信息
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中科曙光
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司南磁山
2026-04-23 16:06:22
晶科科技-再更新:1GW数据中心项目对标秦淮shυ据,展望500-600亿空间
晶科科技今日zhαng停,核心原因在于其1GWshυ据中心项目重新定价。若对标秦淮shυ据其shυ据中心部分估值可达到1000亿,即便考虑Gμ权占比也有500亿估值,传统业务100亿,合计空间可达到500-600亿。 此前公司曾在铰意所回复函中提出租金价格预计为在250-270元/kW/月,此时IRR约6-7%,我们曾保守预估实际租金500元/kW/月,项目回收期4-5年,项目IRR 20%,对应li潤15亿元,按照20倍,对应项目估值300亿,但我们此前测算存在三方面低估: 1)500元/kW
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晶科科技
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司南磁山
2026-04-20 17:49:54
太阳【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
💡 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 👉公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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电科蓝天
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司南磁山
2026-04-16 11:19:35
【小熊团队】算力租赁bαn块Gμ价共振,持续看好
[玫瑰]租赁价格持续上zhαng。根据《科创bαn日报》13日讯,纽约shυ据提供商Ornn的shυ据显示,近几个月来,英伟达全系列GPU在云端shυ据中心的xian货租赁价格均大幅上zhαng,NV的Blackwell芯片每小时租金较两月前上zhαng48%。同时,根据Semianalysisshυ据,H100租赁价格从25年10月至今提升40%。 [玫瑰]头部厂商释放业绩。协创shυ据发布26Q1财报预告,预计实xian归母净li潤为6.5亿元至8.5亿元,较上年同期的1.69亿元增长284
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宏景科技
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司南磁山
2026-04-13 17:38:47
光模块测试仪器专家交流会议纪要(华为万里眼1.6T测试设备突破)
会议要点 1. 光通信检测仪器分类与市场规模 • 仪器分类:光通信检测仪器主要包括高精度线性电源、光采样示波器、误码分析仪、光谱仪、时域反射计(TDR)及光强测量仪等小仪表。其中,光采样示波器是核心中的核心,不可或缺;高精度线性电源因纹波和噪声指标远优于开关电源,是光通信行业的重要依赖设备。 • 市场规模: · 光通信测试测量领域全球市场规模约为小百亿的美元。 · 细分领域占比:光采样示波器至少占整体市场的50%,误码仪占20%,时域反射计和光谱仪合计占20%-30%,高精度线性电源因单价低,台
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鼎阳科技
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普源精电
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司南磁山
2026-04-13 17:31:52
华泰证券光模块设备:重视测试,耦合,贴片等核心环节
光模块设备为何在今年加速释放 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 耦合+测试是重点方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额5亿。我们测算27年市场空间约500亿元。其中耦合设备价值量占比约40%,测试占比20-25%。看好检测环节,具备壁垒,行业毛利率50-70+%随光模块迭
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华盛昌
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科瑞技术
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普源精电
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司南磁山
2026-04-09 17:39:17
光互联板块几个新标梳理4-9
宇瞳光学 公司光通信板块核心产品为光模块用棱镜、透镜及模造玻璃,其中单800G光模块的模造玻璃价值量约30-40元,产品技术路径与蓝特光学类似。近期公司业务拓展进展积极,清明前已与中际旭创开展技术对接,节后又走访索尔思等客户,预计最快2026年Q2落地首个客户。业绩层面,2026年公司利润预期为4.14-4.5亿元,2027年约6亿元,叠加4月大疆PoE++产品发布带动主营需求,二季度基本面将明显好于一季度,当前估值处于低位,为高赔率投资标的 MT插芯 #MT插芯的使用场景在MPO、CPO等。插
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宇瞳光学
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中润光学
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东田微
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司南磁山
2026-03-29 22:15:32
【AIDC电源】SST元年,关注产业“0-1”
#催化事件: 1、3月27日,新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器(SST)样机正式成功下线。 2、3月28日,台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。 3、4月初,四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品 #市场空间 假设2030年全球100GW算力需求,2N冗余,25%的SST渗透率,对应50GW的SST装机,假设量产后3元/w,对应1500亿市场空间。 #投资建议 SST行业进入验证关键期,26、27年预计头部公司均有样机、试点等发布进行,
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法拉电子
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司南磁山
2026-03-25 12:31:45
【梅森投研】云南锗业锗材料供应与磷化铟衬底跟踪
云南锗业跟踪点评 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖度达到100%。 在磷化铟衬底上,住友电工(约42%)、AXTI(约36%)、Lument
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云南锗业
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司南磁山
2026-03-20 09:00:57
天风通信 | GTC+OFC大会坚定产业信心,持续坚定不移AI光互联投资机会!
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年,#一直坚定不移看好光互联的持续性行情(光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆)。一方面,800G和1.6T光模块共同放量高增驱动;另一方面,光互联新技术百花齐放(CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等)。光互联将持续向算力连接环节不断渗透,产业链共同受益,打开未来几年更大成长空间。 2、#新技术路径和场景明确: GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO,scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩
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源杰科技
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东山精密
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新易盛
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中际旭创
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长光华芯
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司南磁山
2026-03-19 16:33:59
【华泰通信】技术路线观察:CPO、OCS 3.19
过去两天的GTC&OFC中,NV、Lite、Cohr等均举办了投资者交流,讨论话题涵盖了可插拔、光芯片、CPO、NPO、OCS等。新技术路线中市场较为关注的CPO与OCS,我们梳理要点如下: CPO:按应用场景分为out侧与up侧的CPO。其中out侧即将从零到一,上游光芯片厂商将于26H2批量出货,产品形态为超大功率CW光源(400mW)。Lite表示相关产品在26Q4有望实现过亿美金收入,且重申27H1将交付数亿美金订单。 up侧CPO,Lite与Cohr均表示将在2027年底交付相关产品;
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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东山精密
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永鼎股份
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司南磁山
2026-03-19 15:50:34
[太阳]【天风通信】光芯片大涨点评:LITE持续进行扩产,国内厂商加速导入
[烟花]事件:LITE OFC 2026投资者交流会指引乐观,行业需求持续提升,LITE持续进行产能扩充。今日光芯片板块持续大涨,源杰科技创历史新高。26年光模块需求确定,27年的需求也逐步清晰,导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张,中长期看CPO、OIO等技术也离不开光芯片,目前行业供需缺口还在持续扩大。 🥇LITE光芯片持续进行扩产,并发布400G差分EML。2023年至今,公司EML光芯片产能提升了8倍,预计到2026Q4,磷化铟光芯片产能同比提升50%,并布局四大晶圆厂进行
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M10&PCB产业更新3.18
- M10材料 CCL 测试与量产xian况 目前有三家厂商参与M10材料的CCL测试:原本的台光电子之外,新增一家中Gμo大陆厂商与一家中Gμo湾厂商,形成两岸厂商同场竞争、技术验证同步推进的局面,也为未来稳定供货建立多元化基础。 根据产业链验证节奏与ShΙ场共识,M10对应的CCL基材与成品PCB普遍预期在2027年下半年正式进入量产阶段。这个时间点符合高端材料从送样、验证到规模量产的常规周期,也与NVIDIA新平台的上ShΙ节奏高度吻合,为相关公司业绩兑xian提供明确时间线。 - Rub
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🚀 英伟达 Rubin/Feynman 架构前瞻:万源通数据全景与“三日连调”重磅验证
—— 核心聚焦:3.09 实锤 + 3.10-3.11 机构连续三日轰炸,数据与预期双重共振 【重磅提示】:3月9日产业链纪要已确认万源通在BBU量产交付与CPO客户认证取得突破性实质进展。更为震撼的是,机构资金并未止步,而是发起了“连续三日”的密集调研攻势: 昨日(3月9日):首批核心机构完成初步摸底,验证了基础订单数据与0309纪要真实性。 今日(3月10日):下午华源北交所专场,董秘/IR徐总将深度解析泰国产能与光模块细节。 明天(3月11日):上午机构专场交流会,将最终定调2026年业绩
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【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
?? 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 ??公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心! 重视!国产CPU龙头海光信息/中科曙光
??#Intel连续六季业绩超越指引 一季度英特尔AI驱动收入占六成,数据中心与代工业务强劲增长,Zion CPU需求远超供给, #CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速,14A良率优于预期,先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡,全栈能力构建x86与AI生态护城河。 ??#英特尔与谷歌围绕Xeon与定制IPU深化合作 ?4月9日,英特尔表示与谷歌达成深化合作,增强人工智能和云基础设施,继续在谷
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晶科科技-再更新:1GW数据中心项目对标秦淮shυ据,展望500-600亿空间
晶科科技今日zhαng停,核心原因在于其1GWshυ据中心项目重新定价。若对标秦淮shυ据其shυ据中心部分估值可达到1000亿,即便考虑Gμ权占比也有500亿估值,传统业务100亿,合计空间可达到500-600亿。 此前公司曾在铰意所回复函中提出租金价格预计为在250-270元/kW/月,此时IRR约6-7%,我们曾保守预估实际租金500元/kW/月,项目回收期4-5年,项目IRR 20%,对应li潤15亿元,按照20倍,对应项目估值300亿,但我们此前测算存在三方面低估: 1)500元/kW
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太阳【东吴计算机】电科蓝天:太空光伏绝对龙头,深度绑定低轨卫星建设红利
💡 资质与市场壁垒:国家队背书,市占率稳居第一 👉公司作为中国电科旗下核心成员,深耕宇航电源领域半个多世纪,是国内太空光伏赛道的“国家队”与绝对龙头。凭借严苛的航天级产品认证与数十年技术积累,国内宇航电源市场覆盖率长期超50%,2024年达50.5%,为神舟、北斗、嫦娥、天问等700+航天器提供核心电源配套,在国网星座覆盖率80%、千帆星座实现100%独供。依托中国电科全产业链资源与航天工程副总指挥单位优势,深度参与国家卫星互联网等重大工程,构筑了竞争对手难以逾越的技术、资质与供应链壁垒。
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【小熊团队】算力租赁bαn块Gμ价共振,持续看好
[玫瑰]租赁价格持续上zhαng。根据《科创bαn日报》13日讯,纽约shυ据提供商Ornn的shυ据显示,近几个月来,英伟达全系列GPU在云端shυ据中心的xian货租赁价格均大幅上zhαng,NV的Blackwell芯片每小时租金较两月前上zhαng48%。同时,根据Semianalysisshυ据,H100租赁价格从25年10月至今提升40%。 [玫瑰]头部厂商释放业绩。协创shυ据发布26Q1财报预告,预计实xian归母净li潤为6.5亿元至8.5亿元,较上年同期的1.69亿元增长284
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光模块测试仪器专家交流会议纪要(华为万里眼1.6T测试设备突破)
会议要点 1. 光通信检测仪器分类与市场规模 • 仪器分类:光通信检测仪器主要包括高精度线性电源、光采样示波器、误码分析仪、光谱仪、时域反射计(TDR)及光强测量仪等小仪表。其中,光采样示波器是核心中的核心,不可或缺;高精度线性电源因纹波和噪声指标远优于开关电源,是光通信行业的重要依赖设备。 • 市场规模: · 光通信测试测量领域全球市场规模约为小百亿的美元。 · 细分领域占比:光采样示波器至少占整体市场的50%,误码仪占20%,时域反射计和光谱仪合计占20%-30%,高精度线性电源因单价低,台
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华泰证券光模块设备:重视测试,耦合,贴片等核心环节
光模块设备为何在今年加速释放 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 耦合+测试是重点方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额5亿。我们测算27年市场空间约500亿元。其中耦合设备价值量占比约40%,测试占比20-25%。看好检测环节,具备壁垒,行业毛利率50-70+%随光模块迭
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光互联板块几个新标梳理4-9
宇瞳光学 公司光通信板块核心产品为光模块用棱镜、透镜及模造玻璃,其中单800G光模块的模造玻璃价值量约30-40元,产品技术路径与蓝特光学类似。近期公司业务拓展进展积极,清明前已与中际旭创开展技术对接,节后又走访索尔思等客户,预计最快2026年Q2落地首个客户。业绩层面,2026年公司利润预期为4.14-4.5亿元,2027年约6亿元,叠加4月大疆PoE++产品发布带动主营需求,二季度基本面将明显好于一季度,当前估值处于低位,为高赔率投资标的 MT插芯 #MT插芯的使用场景在MPO、CPO等。插
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【AIDC电源】SST元年,关注产业“0-1”
#催化事件: 1、3月27日,新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器(SST)样机正式成功下线。 2、3月28日,台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。 3、4月初,四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品 #市场空间 假设2030年全球100GW算力需求,2N冗余,25%的SST渗透率,对应50GW的SST装机,假设量产后3元/w,对应1500亿市场空间。 #投资建议 SST行业进入验证关键期,26、27年预计头部公司均有样机、试点等发布进行,
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【梅森投研】云南锗业锗材料供应与磷化铟衬底跟踪
云南锗业跟踪点评 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖度达到100%。 在磷化铟衬底上,住友电工(约42%)、AXTI(约36%)、Lument
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2026-03-20 09:00:57
天风通信 | GTC+OFC大会坚定产业信心,持续坚定不移AI光互联投资机会!
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年,#一直坚定不移看好光互联的持续性行情(光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆)。一方面,800G和1.6T光模块共同放量高增驱动;另一方面,光互联新技术百花齐放(CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等)。光互联将持续向算力连接环节不断渗透,产业链共同受益,打开未来几年更大成长空间。 2、#新技术路径和场景明确: GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO,scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩
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源杰科技
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东山精密
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新易盛
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中际旭创
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长光华芯
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司南磁山
2026-03-19 16:33:59
【华泰通信】技术路线观察:CPO、OCS 3.19
过去两天的GTC&OFC中,NV、Lite、Cohr等均举办了投资者交流,讨论话题涵盖了可插拔、光芯片、CPO、NPO、OCS等。新技术路线中市场较为关注的CPO与OCS,我们梳理要点如下: CPO:按应用场景分为out侧与up侧的CPO。其中out侧即将从零到一,上游光芯片厂商将于26H2批量出货,产品形态为超大功率CW光源(400mW)。Lite表示相关产品在26Q4有望实现过亿美金收入,且重申27H1将交付数亿美金订单。 up侧CPO,Lite与Cohr均表示将在2027年底交付相关产品;
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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东山精密
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永鼎股份
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司南磁山
2026-03-19 15:50:34
[太阳]【天风通信】光芯片大涨点评:LITE持续进行扩产,国内厂商加速导入
[烟花]事件:LITE OFC 2026投资者交流会指引乐观,行业需求持续提升,LITE持续进行产能扩充。今日光芯片板块持续大涨,源杰科技创历史新高。26年光模块需求确定,27年的需求也逐步清晰,导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张,中长期看CPO、OIO等技术也离不开光芯片,目前行业供需缺口还在持续扩大。 🥇LITE光芯片持续进行扩产,并发布400G差分EML。2023年至今,公司EML光芯片产能提升了8倍,预计到2026Q4,磷化铟光芯片产能同比提升50%,并布局四大晶圆厂进行
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源杰科技
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长光华芯
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仕佳光子
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永鼎股份
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东山精密
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司南磁山
2026-03-18 19:12:47
M10&PCB产业更新3.18
- M10材料 CCL 测试与量产xian况 目前有三家厂商参与M10材料的CCL测试:原本的台光电子之外,新增一家中Gμo大陆厂商与一家中Gμo湾厂商,形成两岸厂商同场竞争、技术验证同步推进的局面,也为未来稳定供货建立多元化基础。 根据产业链验证节奏与ShΙ场共识,M10对应的CCL基材与成品PCB普遍预期在2027年下半年正式进入量产阶段。这个时间点符合高端材料从送样、验证到规模量产的常规周期,也与NVIDIA新平台的上ShΙ节奏高度吻合,为相关公司业绩兑xian提供明确时间线。 - Rub
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凌玮科技
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瑞丰高材
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南亚新材
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联瑞新材
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沪电股份
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司南磁山
2026-03-10 11:03:34
🚀 英伟达 Rubin/Feynman 架构前瞻:万源通数据全景与“三日连调”重磅验证
—— 核心聚焦:3.09 实锤 + 3.10-3.11 机构连续三日轰炸,数据与预期双重共振 【重磅提示】:3月9日产业链纪要已确认万源通在BBU量产交付与CPO客户认证取得突破性实质进展。更为震撼的是,机构资金并未止步,而是发起了“连续三日”的密集调研攻势: 昨日(3月9日):首批核心机构完成初步摸底,验证了基础订单数据与0309纪要真实性。 今日(3月10日):下午华源北交所专场,董秘/IR徐总将深度解析泰国产能与光模块细节。 明天(3月11日):上午机构专场交流会,将最终定调2026年业绩
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万源通
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