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某机械首席的思考

柴尔德

满仓搞的剁手专业户

2023-07-05 11:34:20

现象：

1、最近越来越多的新能源、汽车的研究员进入人形机器人行业的研究，三花、拓普、鸣志这些主流的标的也都是曾经汽车、家电类的零部件企业。 2、机械行业的标的，从去年的绿的谐波，到今年进行大规模扩散到行星减速机、丝杠、导轨、机器人、弹簧、连杆等各类标的。

原因：

1、大部分的人形机器人的硬件产品要求比工业机器人要低（负载、速度、扭矩） 2、人形机器人比工业机器人的柔性要求更高，场景适用度更高 3、初期技术难度不在积木（零部件供应商），难在搭积木的人（整机厂）。制造端，对于搭积木的人要求有强大的供应链整合能力，对于积木来说，大规模标准化生产的能力尤为重要。结论一：造人和造车是一回事，人形机器人只是到达了新能源车到不了的场景。复盘新能源车的历史，找现在和未来的影子：

1、从商用大巴车、专用物流车、A00到A1以上的乘用车放量，人形机器人的形态也在逐渐进化，在看到特斯拉放量之前，我们会看到各种国产的人形山寨机。

2、过去我们炒过沃特玛、北汽的供应链，在低保有量下，不在意标准体系，拿工业品直接装到车上，也曾阶段性创造过一批后面被证伪的零部件牛股。

进化与猜想：

1、零部件企业在进化过去十多年，苹果链、新能源汽车链、工程机械链、家电链的成熟，为中国孵化并成长了一批标准化、规模化的装备零部件公司。

当人形机器人需求出现的时候，以这些公司的规模，无论是总成还是部分零部件自制，他们可能不需要像之前一样从头摸索，先发优势要更明显。 2、特斯拉、BYD、华为这样的企业在进化，他们依托中国成熟的供应链，拼积木的效率会大幅加快，这也是为什么特斯拉机器人推进速度这么快的原因。 3、投资者也在进化过去我们会愿意相信小公司逆袭，并给予很长的试错周期，这一轮依然会不断试错，但是试错周期一定会大幅缩短。这次机构很快集中到供应链，并迅速寻找真正有能力、有希望的玩家。从鸣志、三花、拓普，到双环、恒立，汇川，市场挖掘的效率越来越高。

结论二：请珍惜那些经历过新能源车等大规模、标准化产业链历练洗礼的龙头零部件公司，如果他们有机会切入人形机器人的供应链，买入并持有。

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