今天想谈一谈市场对冷却塔行业的误解，我所看好的是“下一个时代”！
（1）冷却塔是什么？冷却塔的本质是人类工业革命和能源革命的见证者。冷却塔主要作用是设备散热，生产生活都有能耗，而产生能耗的源头设备若要稳定安全的运行都需要散热，这就是冷却塔存在的意义，小到中央空调大到工业领域，千行百业都离不开他。概括来讲，冷却塔的存量需求是伴随着人类社会的进步，如生产力提升、生活质量提高背后所驱动的能源消耗提升；而新增需求则来源于新的工业应用和能源普及。
（2）为什么看好冷却塔？新能源、新工业背后必然带来冷却塔的新需求，如前几年大家熟知的光伏生产等。当前视角，冷却塔的脚下迎面而来的是三个万亿级赛道所带来的星辰大海，AI+储能+制氢，哪一个不是纯新增的万亿级市场，他们蓬勃发展的背后都离不开一个不起眼的设备 - 冷却塔。买入冷却塔的背后其实是在买工业革命和能源革命后的下一个时代。
（3）为什么以前没关注到冷却塔？曾经的冷却塔赛道太不起眼，行业空间小，增速也只能算稳健。因为此前冷却塔本身的增长仍来源于已经持续几十年的旧能源和旧工业红利，这些已不再是高速增长。但当下，新能源革命（碳中和）、新工业革命（AI）带来的是冷却塔的新市场，我们认为在时代的浪潮下即使再低调的企业也将乘势而起，遑论作为行业冠军正全面拥抱未来的海鸥，60年一遇的机遇我们没理由放弃，更何况是看得清估值的2年3倍。