📈📈【驱动事件】

业绩暴增，公司发布业绩预告，预计2023年1-6月归属净利润盈利3.56亿元至4.27亿元，同比上年增1535.9%至1859.5%。

阿斯麦（ASML.O）：美荷拟限制光刻机维护保养，国产替代亟待加速

事件：彭博社14日援引知情人士资料报道，荷兰光刻机巨头阿斯麦(ASML.O)与中国客户的合作面临更为严格的限制。报道称，据消息人士透露，荷兰的出口管制规定将禁止阿斯麦在未经政府批准的情况下，为受限设备提供维护、修理服务以及供应备件。消息人士还透露，拜登政府将援引“外国直接产品规则”对阿斯麦施加新的限制，该“规则”允许美国政府限制外国设备供应商的销售，即使他们的产品中含有少量的美国零部件。

核心逻辑

（1）张江高科(核心) 全资子公司张江浩成创业投资有限公司于2016年投资了上海微电子装备有限公司上海微电子正常ps估值 1000亿左右，考虑到老美从光刻机和光刻胶全面封锁，光刻机国产替代迫在眉睫，上海微电子作为国内唯一稀缺的光刻机生产公司应当有溢价，看到1300亿，张江高科持股市值约150亿元。

（2）张江高科持有的智已汽车(未上市，估值1200亿)，张江高科持有份额150亿。

（3）张江高科持有微创医疗(港股上市公司)，张江高科持有份额40亿。

（4）张江高科作为上海年产值几千亿的张江高科技园区的房东，张江持有物业超过150万平，价值多少，周边房价普遍7-8万，好的地方10多万一平，每年租金几十个亿，地产估值方面的，保守估计100亿

（5）张江高科产业园及张江浩成共持有几十家信息技术，生物技术，人工智能，半导体初创公司估值也会水涨船高，接下来将估值重构，除去上面的公司，其余公司股权在50亿以上。

综上估值

张江高科的市值估算： 150亿+150亿+40亿+100亿+50亿=490亿元，（对应股价31.6元）昨日收盘价15.9，还有翻倍预期。

📈结语：随着外围封锁倒逼国内造光刻机加速，目前各行各业高科技的发展，尤其今年人工智能AI的爆发，英伟达限制核心GPU，解决光刻机“卡脖子”问题迫在眉睫，造国产光刻机是唯一出路。