1、2024年我军从“5+1”改革为“四大四小”，新老兵种都将在2025年完整亮相，亟需完成“十四五”缺口任务。同时“十五五”将是我军发展“新域新质”作战力量的核心阶段，我军将加速推进新装备转化为新质战斗力。 2、“新域新质”6月28日，信息支援部队工程大学等三所新组建军校成立，聚焦“新域新质“。同

Neuralink在脑机接口领域取得显著进展。根据 Neuralink于6月28日发布会中披露的信息，目前在全球范围内已完成7例植入手术，患者通过“心灵感应”产品已经能够实现多项新操作，如多人联机游戏、意念操作机械臂、用Fusion 360绘制图纸等，预期未来能够连接特斯拉Optimus机械手。同时

新闻热点 6月27日彭博社发文表示，据知情人士透露，中国国家集成电路产业投资基金三期正准备在未来几个月内进行首次重大投资，将重点扶持本土企业和关键技术瓶颈领域的项目，包括荷兰阿斯麦公司垄断的光刻机系统，以及美国Synopsys和 Cadence主导的芯片设计工具领域。 热点评论 大基金三期的投资方向

全文摘要1、深海科技政策背景与行业基础·政策写入进程：低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽，后续写入2024年政府工作报告；深海科技则于2025年被写入政府工作报告，二者政策周期相似。·海洋经济规模：海洋经济规模庞大，2024年接近11万亿元，占中国G

持续推荐月度金股——光电股份！-------------------------[烟花]【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长

军工（精确制导）+人形机器人+中兵系+高性能光学产品 1、公司激光末制导炮弹导引头等产品，技术水平居于国内领先地位。公司光电信息装备领域包含头瞄系列产品的研发生产；公司防务业务为大型武器系统总装总成、精确制导导引头、光电信息装备三大领域产品的研发与生产；公司主营业务为防务和光电材料与器件。 2、20

中国航发集团董事长落地。根据中国航发集团官网更新显示，此前担任集团总经理、党组副书记的张玉金，已任董事长、党组书记。(张玉金曾任中国航发“两机”重大专项工程副总指挥，中国航发商发董事长、党委书记等职)。#我们认为，集团董事长落地，后续订单订货及资本运作均有望加速。 当前板块处于底部区域，在今年军工行

投资要点 当地时间21日，美国投掷了六枚钻地弹用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊朗其他核设施发射了30枚“战斧”导弹。伊朗证实三处核设施遭袭。目前，伊朗方面表示尚未发现核污染迹象。伊朗议会库姆省代表梅南·莱希表示，与美国总统特朗普所声称的相反，伊朗福尔多核设施并未遭到严重破坏，主要受损的是地上部分

美国时间2025年6月24日，美国固态电池公司 QuantumScape (简称“QS”)宣布，公司取得了一项里程碑式进展:其成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中。据悉，Cobra技术称得上是陶瓷隔膜制造领域的一次重大突破:与公司上一代Raptor工艺相比，Cobra的热处理速度提高

固态电池+稀土钪提取技术 1、目前公司提供的样品已获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可，后续将进行大样实验。2024年9月12日投资者活动记录，公司目前仍处于提供样品供一些固态电池材料厂家研发的阶段。 公司成立了专门的技术研发小组， 加大了对应用于固态电池电解质的氧化锆产品的技术研发和投入。 2

投资盛合晶微+间接投资宇树科技+eVTOL+纸业 1、公司2022年3月出资9501万元投资盛合晶微半导体。2025年6月18日盛合晶微IPO辅导状态变更为辅导验收。 2、2025年6月19日讯，宇树科技已于近期完成了去年底开启的C轮融资，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁和吉利资本共同领投

军工板块每5年出现一次大行情

核心观点: 1)军工作为国家安全资产战略属性突显，十四五收官叠加十五五布局，行业迎来新成长期; 2)地缘局势持续紧张，全球军备竞赛开启，中国军工Deepseek时刻，军贸市场打开长期空间; 3)重要催化不断:9.3大阅兵官宣，阅兵是我国军事装备实力的公开展示，参加本次阅兵的有新一代主战装备，还强化了

中信建投指出，HDC 2025开幕，鸿蒙6.0重磅更新，互联及AI能力升级；华为云打造超节点CloudMatrix 384，最大支持16万卡集群；盘古大模型5.5系列正式发布，验证了基于昇腾训练出世界一流的大模型的可行性；MiniMax“发布周”覆盖模型、推理、多模态、Agent等AI全领域，推动产

近期陆陆续续跑计算机上市公司调研： 1)计算机每一轮技术革命后为什么股票会大起大落，本质原因在于前一轮技术革命后a)新产品性能未有完全突破(或无法超越海外)，b)新商业模式爆发持续性不够，c)传统业务增长放缓; 2)这轮AI明显以去年豆包国产化模型为首引领国产AI链崛起，这也是历代计算机技术革命后的

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新闻热点 6月27日彭博社发文表示，据知情人士透露，中国国家集成电路产业投资基金三期正准备在未来几个月内进行首次重大投资，将重点扶持本土企业和关键技术瓶颈领域的项目，包括荷兰阿斯麦公司垄断的光刻机系统，以及美国Synopsys和 Cadence主导的芯片设计工具领域。 热点评论 大基金三期的投资方向

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美国时间2025年6月24日，美国固态电池公司 QuantumScape (简称“QS”)宣布，公司取得了一项里程碑式进展:其成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中。据悉，Cobra技术称得上是陶瓷隔膜制造领域的一次重大突破:与公司上一代Raptor工艺相比，Cobra的热处理速度提高

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军工（精确制导）+人形机器人+中兵系+高性能光学产品 1、公司激光末制导炮弹导引头等产品，技术水平居于国内领先地位。公司光电信息装备领域包含头瞄系列产品的研发生产；公司防务业务为大型武器系统总装总成、精确制导导引头、光电信息装备三大领域产品的研发与生产；公司主营业务为防务和光电材料与器件。 2、20

中国航发集团董事长落地。根据中国航发集团官网更新显示，此前担任集团总经理、党组副书记的张玉金，已任董事长、党组书记。(张玉金曾任中国航发“两机”重大专项工程副总指挥，中国航发商发董事长、党委书记等职)。#我们认为，集团董事长落地，后续订单订货及资本运作均有望加速。 当前板块处于底部区域，在今年军工行

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美国时间2025年6月24日，美国固态电池公司 QuantumScape (简称“QS”)宣布，公司取得了一项里程碑式进展:其成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中。据悉，Cobra技术称得上是陶瓷隔膜制造领域的一次重大突破:与公司上一代Raptor工艺相比，Cobra的热处理速度提高

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近期陆陆续续跑计算机上市公司调研： 1)计算机每一轮技术革命后为什么股票会大起大落，本质原因在于前一轮技术革命后a)新产品性能未有完全突破(或无法超越海外)，b)新商业模式爆发持续性不够，c)传统业务增长放缓; 2)这轮AI明显以去年豆包国产化模型为首引领国产AI链崛起，这也是历代计算机技术革命后的

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新闻热点 6月27日彭博社发文表示，据知情人士透露，中国国家集成电路产业投资基金三期正准备在未来几个月内进行首次重大投资，将重点扶持本土企业和关键技术瓶颈领域的项目，包括荷兰阿斯麦公司垄断的光刻机系统，以及美国Synopsys和 Cadence主导的芯片设计工具领域。 热点评论 大基金三期的投资方向

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军工（精确制导）+人形机器人+中兵系+高性能光学产品 1、公司激光末制导炮弹导引头等产品，技术水平居于国内领先地位。公司光电信息装备领域包含头瞄系列产品的研发生产；公司防务业务为大型武器系统总装总成、精确制导导引头、光电信息装备三大领域产品的研发与生产；公司主营业务为防务和光电材料与器件。 2、20

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军工板块每5年出现一次大行情

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中信建投指出，HDC 2025开幕，鸿蒙6.0重磅更新，互联及AI能力升级；华为云打造超节点CloudMatrix 384，最大支持16万卡集群；盘古大模型5.5系列正式发布，验证了基于昇腾训练出世界一流的大模型的可行性；MiniMax“发布周”覆盖模型、推理、多模态、Agent等AI全领域，推动产

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军工（精确制导）+人形机器人+中兵系+高性能光学产品 1、公司激光末制导炮弹导引头等产品，技术水平居于国内领先地位。公司光电信息装备领域包含头瞄系列产品的研发生产；公司防务业务为大型武器系统总装总成、精确制导导引头、光电信息装备三大领域产品的研发与生产；公司主营业务为防务和光电材料与器件。 2、20

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中信建投指出，HDC 2025开幕，鸿蒙6.0重磅更新，互联及AI能力升级；华为云打造超节点CloudMatrix 384，最大支持16万卡集群；盘古大模型5.5系列正式发布，验证了基于昇腾训练出世界一流的大模型的可行性；MiniMax“发布周”覆盖模型、推理、多模态、Agent等AI全领域，推动产

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