【逻辑】事件驱动类型据TrendForce 报道，谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术，Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。▶️概念解析EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案，全称为嵌入式

端侧AI：AI应用落地，无论是软件、硬件，都是全球最关注的超级大事，关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新#阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布👉🏻阿里：阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布（首批售罄，用户反馈好）👉🏻华为：11月28日，华为AI玩具开售（连续售罄，关注度高

真爱美家（003041）的控制权变更事件是一起典型的 “传统制造业 + AI 科技资本” 跨界整合案例，交易设计精密且具有标杆意义。以下从交易细节、新股东背景、协同效应及潜在风险四个维度展开深度解析：一、交易细节：精准设计的股权腾挪术分步实施的控制权转移第一步：协议转让锁定核心股权控股股东真爱集团以

AI应用+同比减亏+AI大模型 1、2025年9月26日互动，根据公众号“AI产品榜”发布的7月“AI产品榜·网站榜”数据，“纳米AI搜索”及“纳米AI智能体”月度Web访问量合计已超4.5亿次，国内位列第二、三名；“AI产品榜·应用榜”中，纳米AI在7月的月活已超1200万，国内排名TOP 10。

🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期，市场上出现一些负面解读，甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧，我们从战略、政策、产业三个维度展开解读，商业航天正快步向前：1、战略价值与日俱增： 空天频率/轨道本就是稀缺资源，海外发射持续扩张，加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透，对我国国

1)市场呈现出低波慢牛的特征，主要宽基的波动率有所下降，回撤以及夏普比率亦好于过往。但主观多头的体感改善相对有限，今年以来依旧跑输量化策略，仅略微跑赢万得全A。2021年以来，主观策略已经连续5年跑输量化策略，在主观多头内部，公募相对收益产品明显好于私募绝对收益主观多头收益，差距达到近年来峰值。一方

【东财军工】首发延期不改加速大势，商业航天快步向前——————近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期，市场上出现一些负面解读，甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧，我们从战略、政策、产业三个维度展开解读，商业航天正快步向前：空天频率/轨道本就是稀缺资源，海外发射持续扩张，加速从卫星互联网到太空算力

发改委再次强调，氢能在提升电力系统调节的重要性[礼物]事件：国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超在会上答记者问时表示，鼓励多种新型储能和氢能技术路线的有序发展，#为构建新型电力系统提供有力支撑；在重点领域推动绿色氢氨醇规模化发展，适度超前推动产运储等环节基础设施建设，有效降低系统运行成本。[

商业航天：站在产业爆发的起点，坚定看好产业机遇🔖事件：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率太空AI算力数据中心系统。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量发展安全发展行动计划（2025-2027）》，10月28日，十五五规划建议审议通过

商业航天：站在产业爆发的起点，坚定看好产业机遇🔖事件：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率太空AI算力数据中心系统。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量发展安全发展行动计划（2025-2027）》，10月28日，十五五规划建议审议通过

[太阳]北京加速布局太空算力，拟在晨昏轨道建设多座太空数据中心！【天风计算机】据中国新闻网，#27日北京市科委、中关村管委会等单位组织召开“智绘星空 胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”。据推进会上发布的规划方案，空间算力计划部署多座太空数据中心，#每座功率约1GW，可容纳百万卡级别的服务器集群

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公司主业风电紧固件业务份额全球第一；同时，公司也在积极拓展新增长级，当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成，为公司的长期可持续发展注入了新的动能公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等，产品系列布局全面。据统计，以上系列产品在燃气轮机

卫星电池外延片+数据中心+资产注入猜想 1、目前卫星太阳能电池市场以砷化镓为主导，砷化镓技术因转换效率高、稳定性强，更适合长期太空任务尤其是在极端太空环境下表现可靠，在国内，公司的砷化镓太阳能电池产品已批量已应用于大型商业航天星座组网卫星(如G60千帆星座等)，同时在国际市场上，也已形成订单销售。

# 这轮行情走到了什么阶段；行情高度怎么看？ 复盘2021年至今共有三次大的行情，特点为相较于当时市场具有明显超额收益，持续时间月度为单位，且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化，21年为星网集团成立，23年初为星座首次招投标，23年9月份为手机直连应用及组网发射

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商业航天：站在产业爆发的起点，坚定看好产业机遇🔖事件：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率太空AI算力数据中心系统。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量发展安全发展行动计划（2025-2027）》，10月28日，十五五规划建议审议通过

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[太阳]北京加速布局太空算力，拟在晨昏轨道建设多座太空数据中心！【天风计算机】据中国新闻网，#27日北京市科委、中关村管委会等单位组织召开“智绘星空 胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”。据推进会上发布的规划方案，空间算力计划部署多座太空数据中心，#每座功率约1GW，可容纳百万卡级别的服务器集群

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公司主业风电紧固件业务份额全球第一；同时，公司也在积极拓展新增长级，当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成，为公司的长期可持续发展注入了新的动能公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等，产品系列布局全面。据统计，以上系列产品在燃气轮机

卫星电池外延片+数据中心+资产注入猜想 1、目前卫星太阳能电池市场以砷化镓为主导，砷化镓技术因转换效率高、稳定性强，更适合长期太空任务尤其是在极端太空环境下表现可靠，在国内，公司的砷化镓太阳能电池产品已批量已应用于大型商业航天星座组网卫星(如G60千帆星座等)，同时在国际市场上，也已形成订单销售。

# 这轮行情走到了什么阶段；行情高度怎么看？ 复盘2021年至今共有三次大的行情，特点为相较于当时市场具有明显超额收益，持续时间月度为单位，且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化，21年为星网集团成立，23年初为星座首次招投标，23年9月份为手机直连应用及组网发射

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发改委再次强调，氢能在提升电力系统调节的重要性[礼物]事件：国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超在会上答记者问时表示，鼓励多种新型储能和氢能技术路线的有序发展，#为构建新型电力系统提供有力支撑；在重点领域推动绿色氢氨醇规模化发展，适度超前推动产运储等环节基础设施建设，有效降低系统运行成本。[

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商业航天：站在产业爆发的起点，坚定看好产业机遇🔖事件：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率太空AI算力数据中心系统。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量发展安全发展行动计划（2025-2027）》，10月28日，十五五规划建议审议通过

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【逻辑】事件驱动类型据TrendForce 报道，谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术，Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。▶️概念解析EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案，全称为嵌入式

端侧AI：AI应用落地，无论是软件、硬件，都是全球最关注的超级大事，关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新#阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布👉🏻阿里：阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布（首批售罄，用户反馈好）👉🏻华为：11月28日，华为AI玩具开售（连续售罄，关注度高

真爱美家（003041）的控制权变更事件是一起典型的 “传统制造业 + AI 科技资本” 跨界整合案例，交易设计精密且具有标杆意义。以下从交易细节、新股东背景、协同效应及潜在风险四个维度展开深度解析：一、交易细节：精准设计的股权腾挪术分步实施的控制权转移第一步：协议转让锁定核心股权控股股东真爱集团以

AI应用+同比减亏+AI大模型 1、2025年9月26日互动，根据公众号“AI产品榜”发布的7月“AI产品榜·网站榜”数据，“纳米AI搜索”及“纳米AI智能体”月度Web访问量合计已超4.5亿次，国内位列第二、三名；“AI产品榜·应用榜”中，纳米AI在7月的月活已超1200万，国内排名TOP 10。

🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期，市场上出现一些负面解读，甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧，我们从战略、政策、产业三个维度展开解读，商业航天正快步向前：1、战略价值与日俱增： 空天频率/轨道本就是稀缺资源，海外发射持续扩张，加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透，对我国国

1)市场呈现出低波慢牛的特征，主要宽基的波动率有所下降，回撤以及夏普比率亦好于过往。但主观多头的体感改善相对有限，今年以来依旧跑输量化策略，仅略微跑赢万得全A。2021年以来，主观策略已经连续5年跑输量化策略，在主观多头内部，公募相对收益产品明显好于私募绝对收益主观多头收益，差距达到近年来峰值。一方

【东财军工】首发延期不改加速大势，商业航天快步向前——————近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期，市场上出现一些负面解读，甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧，我们从战略、政策、产业三个维度展开解读，商业航天正快步向前：空天频率/轨道本就是稀缺资源，海外发射持续扩张，加速从卫星互联网到太空算力

发改委再次强调，氢能在提升电力系统调节的重要性[礼物]事件：国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超在会上答记者问时表示，鼓励多种新型储能和氢能技术路线的有序发展，#为构建新型电力系统提供有力支撑；在重点领域推动绿色氢氨醇规模化发展，适度超前推动产运储等环节基础设施建设，有效降低系统运行成本。[

商业航天：站在产业爆发的起点，坚定看好产业机遇🔖事件：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率太空AI算力数据中心系统。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量发展安全发展行动计划（2025-2027）》，10月28日，十五五规划建议审议通过

商业航天：站在产业爆发的起点，坚定看好产业机遇🔖事件：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率太空AI算力数据中心系统。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量发展安全发展行动计划（2025-2027）》，10月28日，十五五规划建议审议通过

[太阳]北京加速布局太空算力，拟在晨昏轨道建设多座太空数据中心！【天风计算机】据中国新闻网，#27日北京市科委、中关村管委会等单位组织召开“智绘星空 胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”。据推进会上发布的规划方案，空间算力计划部署多座太空数据中心，#每座功率约1GW，可容纳百万卡级别的服务器集群

【开源电子】阿里AR眼镜夸克S1发布，阿里AI能力圈又落一子✨显示+生态+续航成亮点✨①阿里生态：打通支付宝、淘宝、飞猪、高德，可实现扫码付款、直连淘宝比价、实时导航、出行提醒等功能。②近视友好：双目单绿AR显示且可调节视距（轻微近视也可以看清），高度数可以配一体化贴合近视镜片。③超长续航：综合续航

公司主业风电紧固件业务份额全球第一；同时，公司也在积极拓展新增长级，当前公司在航空航天、燃气轮机和石油装备领域的第二增长曲线已基本形成，为公司的长期可持续发展注入了新的动能公司燃机零部件产品横跨叶片、涡轮、机匣、燃烧室钣金组件、管路、密封件、紧固件等，产品系列布局全面。据统计，以上系列产品在燃气轮机

卫星电池外延片+数据中心+资产注入猜想 1、目前卫星太阳能电池市场以砷化镓为主导，砷化镓技术因转换效率高、稳定性强，更适合长期太空任务尤其是在极端太空环境下表现可靠，在国内，公司的砷化镓太阳能电池产品已批量已应用于大型商业航天星座组网卫星(如G60千帆星座等)，同时在国际市场上，也已形成订单销售。

# 这轮行情走到了什么阶段；行情高度怎么看？ 复盘2021年至今共有三次大的行情，特点为相较于当时市场具有明显超额收益，持续时间月度为单位，且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化，21年为星网集团成立，23年初为星座首次招投标，23年9月份为手机直连应用及组网发射