钙钛矿光伏组件+拟增资铁岭环球（固态电池）+园林工程施工 1、国晟科技控股75%的恒立聚能正在推进5MW钙钛矿光伏组件中试生产线项目。国晟科技在淮南基地计划于2025年上半年增建100MW钙钛矿叠层电池组件中试线和检测中心。 2、公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOP

女装（中韩自贸区）+医美+母婴+医疗器械 1、2025年11月18日讯，中国游客出境游热门目的地次序重排：韩国机票搜索量取代日本升至首位；公司与韩国业务往来密切，收购韩国童装第一品牌阿卡邦，实控人申东日为朝鲜族人。 2、公司医疗美容业务主要以经营医疗美容医院为主，营收占比48.92%。截至2024年

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军工（福建）+军用通信+光伏风电+摘帽 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定型，且个别重点型号产品获得了批产订单。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、孙公

五氯化磷（6F上游）+高氯酸铵+溴素+锗+化工 1、公司五氯化磷产品可作为六氟磷酸锂生产原料，设计产能为1万吨/年。 2、网传信息，高氯酸铵（AP）作为核心氧化剂，其下游应用主要集中在火箭推进剂、烟火制造、民爆及特殊化工领域。氯酸钠是生产高氯酸铵的主要原材料之一。公司为湖南省最大的氯酸钠供应商，为高

拟收购上海奎芯+成品油流通+华为超充+AI智能检测 1、2025年11月16日晚公告，公司拟以现金收购及增资方式取得上海奎芯集成电路设计有限公司不低于34%股权并通过表决权委托合计控制其51%表决权，交易完成后奎芯科技将纳入合并报表，布局高速接口IP及Chiplet解决方案。 2、公司深耕成品油流通

1、从萌芽到成长，国产算力系统性破局 上游突破、国产算力成果涌现，加之政策推动，中国市场的AI 算力供给正从由依赖英伟达转向有华为昇腾、寒武纪等厂商供应，实现自主化。摩尔线程、沐曦申请上市融资后，国产算力供给有望进一步扩大。 在制程受限背景下，为实现大规模算力供给，在AI竞争中领先，国产算力正通过超

氢能源全产业链+煤炭+电容碳+机器人 1、公司已完成氢能较为完整的产业链布局，上游搭建氢气“制-储-运-加-用”产业链；中游搭建从碳纸-膜电极-燃料电池电堆及系统-整车制造的核心装备产业链；下游全力推进七大区域发展战略。公司在氢燃料电池领域已形成较为完整的产业链布局，涵盖气体扩散层、膜电极、燃料电池

一、化工资本开支高峰已过，国内外需求见底，化工逐步进入右侧拐点区间。反内卷加速驱动，着力三个方面：控增量、减存量、管过程。控增量：新建项目审批提级管理，发改委严控“十五五”项目增量。减存量：“产能升级”是本轮重点方向，后续或将通过重审审批手续、强制低端产能升级、严控安全污染能耗等方式进行供给调控，加

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房地产开发+深圳国资+城市建设+城市服务 1、2025年11月12日盘后公告。公司将围绕主业和战略方向，积极筛选合适的并购标的，重点瞄准具备核心技术、稀缺资质或区域市场优势的标的，通过资产注入强化主业，推动主业协同发展，实现业务链条延伸与关键资源整合。 2、公司具有自主施工、开发、运营、服务全产业链

全运会+旅游+破净/低价股+房地产（国资） 1、网传香港+澳门+广东有意申办2036年夏季奥运会（2027-2029年间表决）此前放弃申办（未证实）；十五运会在2025年11月9日至21日举行，大湾区近期酒店预订增超100%。 2、公司地处深圳，旅游业务为核心，正推进上海、成都欢乐谷等主题区域更新改

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🌀【天风电新】如何看钠电产业链近期变化？-1117———————————近期市场关注钠电，最核心的问题在于：1）本轮钠电产业与2022年以及2024年底比进展如何？为何26年有望突破？2）钠电的技术路线？3）如何看待放量的节奏？1、钠电近期的产业进展？为何26年放量？1）性能突破是根基：层氧能量密

【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深 【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性

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一、化工资本开支高峰已过，国内外需求见底，化工逐步进入右侧拐点区间。反内卷加速驱动，着力三个方面：控增量、减存量、管过程。控增量：新建项目审批提级管理，发改委严控“十五五”项目增量。减存量：“产能升级”是本轮重点方向，后续或将通过重审审批手续、强制低端产能升级、严控安全污染能耗等方式进行供给调控，加

【申万化工宋涛团队】反内卷驱动化工板块右侧即将来临，关注正确性和有效性一、化工资本开支高峰已过，国内外需求见底，化工逐步进入右侧拐点区间。反内卷加速驱动，着力三个方面：控增量、减存量、管过程。控增量：新建项目审批提级管理，发改委严控“十五五”项目增量。减存量：“产能升级”是本轮重点方向，后续或将通过

房地产开发+深圳国资+城市建设+城市服务 1、2025年11月12日盘后公告。公司将围绕主业和战略方向，积极筛选合适的并购标的，重点瞄准具备核心技术、稀缺资质或区域市场优势的标的，通过资产注入强化主业，推动主业协同发展，实现业务链条延伸与关键资源整合。 2、公司具有自主施工、开发、运营、服务全产业链

全运会+旅游+破净/低价股+房地产（国资） 1、网传香港+澳门+广东有意申办2036年夏季奥运会（2027-2029年间表决）此前放弃申办（未证实）；十五运会在2025年11月9日至21日举行，大湾区近期酒店预订增超100%。 2、公司地处深圳，旅游业务为核心，正推进上海、成都欢乐谷等主题区域更新改

000069华侨城A，无限想象力的低价大牛坯子！华侨城目前最大的想象力就是深圳欢乐谷拆迁，下面来分析一下如果欢乐谷拆迁那块地值多少钱。资产价值必须重估，欢乐谷、世界之窗地处深圳南山核心区，已经启动动腾退或转型高端文旅、商业综合体、文创等业态论证，核心地段土地将迎来大幅增值。3处主题乐园的占地面积是康

🌀【天风电新】如何看钠电产业链近期变化？-1117———————————近期市场关注钠电，最核心的问题在于：1）本轮钠电产业与2022年以及2024年底比进展如何？为何26年有望突破？2）钠电的技术路线？3）如何看待放量的节奏？1、钠电近期的产业进展？为何26年放量？1）性能突破是根基：层氧能量密

【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深 【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性

钙钛矿光伏组件+拟增资铁岭环球（固态电池）+园林工程施工 1、国晟科技控股75%的恒立聚能正在推进5MW钙钛矿光伏组件中试生产线项目。国晟科技在淮南基地计划于2025年上半年增建100MW钙钛矿叠层电池组件中试线和检测中心。 2、公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOP

女装（中韩自贸区）+医美+母婴+医疗器械 1、2025年11月18日讯，中国游客出境游热门目的地次序重排：韩国机票搜索量取代日本升至首位；公司与韩国业务往来密切，收购韩国童装第一品牌阿卡邦，实控人申东日为朝鲜族人。 2、公司医疗美容业务主要以经营医疗美容医院为主，营收占比48.92%。截至2024年

钙钛矿光伏组件+拟增资铁岭环球（固态电池）+园林工程施工 1、国晟科技控股75%的恒立聚能正在推进5MW钙钛矿光伏组件中试生产线项目。国晟科技在淮南基地计划于2025年上半年增建100MW钙钛矿叠层电池组件中试线和检测中心。 2、公司目前从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOP

军工（福建）+军用通信+光伏风电+摘帽 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定型，且个别重点型号产品获得了批产订单。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、孙公

五氯化磷（6F上游）+高氯酸铵+溴素+锗+化工 1、公司五氯化磷产品可作为六氟磷酸锂生产原料，设计产能为1万吨/年。 2、网传信息，高氯酸铵（AP）作为核心氧化剂，其下游应用主要集中在火箭推进剂、烟火制造、民爆及特殊化工领域。氯酸钠是生产高氯酸铵的主要原材料之一。公司为湖南省最大的氯酸钠供应商，为高

拟收购上海奎芯+成品油流通+华为超充+AI智能检测 1、2025年11月16日晚公告，公司拟以现金收购及增资方式取得上海奎芯集成电路设计有限公司不低于34%股权并通过表决权委托合计控制其51%表决权，交易完成后奎芯科技将纳入合并报表，布局高速接口IP及Chiplet解决方案。 2、公司深耕成品油流通

1、从萌芽到成长，国产算力系统性破局 上游突破、国产算力成果涌现，加之政策推动，中国市场的AI 算力供给正从由依赖英伟达转向有华为昇腾、寒武纪等厂商供应，实现自主化。摩尔线程、沐曦申请上市融资后，国产算力供给有望进一步扩大。 在制程受限背景下，为实现大规模算力供给，在AI竞争中领先，国产算力正通过超

氢能源全产业链+煤炭+电容碳+机器人 1、公司已完成氢能较为完整的产业链布局，上游搭建氢气“制-储-运-加-用”产业链；中游搭建从碳纸-膜电极-燃料电池电堆及系统-整车制造的核心装备产业链；下游全力推进七大区域发展战略。公司在氢燃料电池领域已形成较为完整的产业链布局，涵盖气体扩散层、膜电极、燃料电池

一、化工资本开支高峰已过，国内外需求见底，化工逐步进入右侧拐点区间。反内卷加速驱动，着力三个方面：控增量、减存量、管过程。控增量：新建项目审批提级管理，发改委严控“十五五”项目增量。减存量：“产能升级”是本轮重点方向，后续或将通过重审审批手续、强制低端产能升级、严控安全污染能耗等方式进行供给调控，加

【申万化工宋涛团队】反内卷驱动化工板块右侧即将来临，关注正确性和有效性一、化工资本开支高峰已过，国内外需求见底，化工逐步进入右侧拐点区间。反内卷加速驱动，着力三个方面：控增量、减存量、管过程。控增量：新建项目审批提级管理，发改委严控“十五五”项目增量。减存量：“产能升级”是本轮重点方向，后续或将通过

房地产开发+深圳国资+城市建设+城市服务 1、2025年11月12日盘后公告。公司将围绕主业和战略方向，积极筛选合适的并购标的，重点瞄准具备核心技术、稀缺资质或区域市场优势的标的，通过资产注入强化主业，推动主业协同发展，实现业务链条延伸与关键资源整合。 2、公司具有自主施工、开发、运营、服务全产业链

全运会+旅游+破净/低价股+房地产（国资） 1、网传香港+澳门+广东有意申办2036年夏季奥运会（2027-2029年间表决）此前放弃申办（未证实）；十五运会在2025年11月9日至21日举行，大湾区近期酒店预订增超100%。 2、公司地处深圳，旅游业务为核心，正推进上海、成都欢乐谷等主题区域更新改

000069华侨城A，无限想象力的低价大牛坯子！华侨城目前最大的想象力就是深圳欢乐谷拆迁，下面来分析一下如果欢乐谷拆迁那块地值多少钱。资产价值必须重估，欢乐谷、世界之窗地处深圳南山核心区，已经启动动腾退或转型高端文旅、商业综合体、文创等业态论证，核心地段土地将迎来大幅增值。3处主题乐园的占地面积是康

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【A股拥抱“竞争思维”]全球竞争加剧，已成事实，A股能够定价竞争中的成败得失，也能定价竞争终局的预期。国别相对力量变化，是比典型牛市周期更大级别的周期，这是本轮牛市的长期逻辑和“牛市两段论”的纵深 【牛市1.0]牛市1.0已处于高位区域:A股AI产业链“产业趋势大波段没结束+中波段有波折 +长期低性